「與其擔心回調(diào)，不如擔心沒有回調(diào)。」

這話我最早是一年前說的。猶記得那是去年國慶后，A股有所回調(diào)，部分朋友很擔心。

結(jié)果一整年過去了，我也說了一整年，是不是含金量還在上升？

邏輯上也很簡單：

如果這次是慢牛，打破歷史。那么這話顯然是對的，而且會對很久。

如果這次是快牛，參照A股歷史。則查看下圖滬深300走勢可知，快牛的壽命也有1.5~2年。所以每一次回調(diào)都是機會，這話依然是對的。

接下來一年，這話依然有效。但當所有人都這么說時，你就該輕倉了

當然，以上是簡單邏輯，再說下復雜邏輯。我可以從老登股和小登股的角度出發(fā)，給諸位做個分析。

老登和小登股現(xiàn)在分別到什么位置了？我覺得用上證指數(shù)來表征更為清晰。

因為大家最熟悉的依然是上證指數(shù)，對其他指數(shù)的位置沒有概念。

先簡單說下計算方法，不想看的可以直接跳過看結(jié)果：

我把老中小登股按照市盈率和市凈率等估值指標，折算成上證指數(shù)。

上證今天收盤是3912點，市盈率16.79倍，十年中樞13.73倍；市凈率1.51倍，十年中樞1.44倍。綜合考慮市盈率和市凈率，上證指數(shù)的中樞是3444。

而滬深300當前市盈率16.91倍，十年中樞14.74倍，市凈率1.48倍，十年中樞1.45倍，相當于滬深300的上證點位為3733點。

老中小登股真實點位如下：

（1）老登股：

中證紅利：3275，煤炭：4148，銀行：3327，證券：3344

中證消費：2552，中證白酒：2201

（2）中登股：

中證醫(yī)藥：3207，恒生醫(yī)療：4461

恒生科技：3266，光伏：3695，新能源車：3400

（3）小登股：

芯片：6267，機器人：4982

總體上，老中小登股散布在3900點附近，和上證指數(shù)表現(xiàn)一致。

但A股的消費、醫(yī)藥、金融（銀行、證券）以及港股的科技，其實還停留在3300點附近。

特別是消費。消費的歷史點位一向較高。但前些年的熊市狂跌，近年的牛市不漲，還停留在2500點。

整體3300點，部分2500點——這就是A股中老登的現(xiàn)狀

這應(yīng)該跟很多朋友的體感是一致的。中老登可以留言說下。

小登股那邊風景獨好，在數(shù)輪暴漲后，現(xiàn)在已經(jīng)到了5000~6000點。2007年和2015年超級大牛市也不過如此。

所以小登的體感是全面牛市，大丈夫當如是也！

不過這里也引申出來一個問題。

現(xiàn)在的股市位置到底高不高？

答案是，大概率不高。

回想2020~2021年的牛市頂部，除了老登里的煤炭和金融等紅利股，各種老中小登股都在漲。

當時的消費、醫(yī)藥、恒生科技、光伏新能源和芯片機器人，換算成上證指數(shù)，都漲到了4、5000點甚至更高，最終導致了連續(xù)三年的大熊市。

最后回到市場，你說就算回調(diào)能回調(diào)到哪去呢？

很多行業(yè)還在3300點，甚至2500點，也就個別行業(yè)在5000、6000點。

哪怕牛市徹底結(jié)束，又能跌到哪去呢？

首尾呼應(yīng)一下：

與其擔心回調(diào)，不如擔心沒有回調(diào)。下跌的時候，請記得買入！

報下格指1.96，投資機會為B-（投資機會從好到差為S、A、B、C、D）。原創(chuàng)不易、干貨更難，還望大家多點贊、在看和分享支持。你的支持是我更新的最大動力！