說起增材制造，我們第一時間都會想到陜西首批科創(chuàng)板企業(yè)——鉑力特（688333），但是在這條未來千億級產(chǎn)業(yè)賽道上，并不乏弄潮兒。

日前，航天六院旗下西發(fā)公司所孵化的宏臻增材，完成3.5億元天使輪融資。此時距離這家位于西安航天產(chǎn)業(yè)基地，專注于航天液體動力增材制造的科創(chuàng)企業(yè)，成立還不到兩年。

尤為值得注意，這是本土增材領(lǐng)域最大的天使輪。

01

增材制造：央企“不缺位”

宏臻增材的成功募資，也給了我們觀察增材制造產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一個機會。當(dāng)我們梳理其成長歷程時，所看到的已經(jīng)是一座群情激昂的“田徑場”，各家企業(yè)在各自賽道上你追我趕。

2014年，或許是陜西增材產(chǎn)業(yè)的元年。

當(dāng)年，鉑力特自主開發(fā)的商用化激光選區(qū)熔化設(shè)備S300設(shè)備研制成功，標(biāo)志著公司金屬增材制造裝備業(yè)務(wù)至此走向商用化道路。脫胎于西北有色金屬研究院的西安賽隆，剛過一歲，正埋頭于3D打印設(shè)備和原材料制備裝備的研發(fā)。

就在這一年，西發(fā)公司正式進(jìn)入增材制造領(lǐng)域，開始了十年磨一劍。

2018年也是一個重要節(jié)點。

這一年，西發(fā)公司通過引進(jìn)第一臺金屬增材制造設(shè)備，并以兩年時間實現(xiàn)從機理研究到工程應(yīng)用的重大突破。嶄露頭角的天元智能，則借助陜西高端裝備制造基金和大米創(chuàng)投的天使輪，繼續(xù)著“定向能量沉積技術(shù)”的探索。

作為領(lǐng)軍者的鉑力特，則進(jìn)入了最緊密的上市籌備期，并終于2019年拿下了“3D打印第一股”金名片。

競逐之下，陜西增材的實力愈發(fā)引人矚目。

行至2022年，西發(fā)公司打通了增材制造工程應(yīng)用批量化、工業(yè)化關(guān)鍵環(huán)節(jié)，帶動航天液體動力產(chǎn)品演進(jìn)升級、批量生產(chǎn)和自主可控。剛剛躋身省增材制造產(chǎn)業(yè)鏈“鏈主”的西安賽隆，正在嘗試多方協(xié)作。而鉑力特的年輕人則在首次股權(quán)激勵之下，為新一輪增長周期的到來儲備力量。

在整個行業(yè)景氣度不斷攀升的背景下，宏臻增材也進(jìn)入了快速發(fā)展期。在2023年11月掛牌成立之后，當(dāng)年（2023年）即營收334.98萬元，獨立運營首年（2024年）營收1.4億元，利潤總額2000萬元。

之所以如此迅猛，得益于航天六院的精準(zhǔn)引導(dǎo)。從創(chuàng)立伊始，宏臻增材即一直專注于航空航天領(lǐng)域復(fù)雜零部件的設(shè)計、制造與工程化應(yīng)用等，以差異化市場的定位，實現(xiàn)了快速盈利。

在央企賦能的基礎(chǔ)上，陜西增材展現(xiàn)出了“團(tuán)結(jié)”之姿。在過往10年中，西發(fā)公司與鉑力特、華科、西交大、西工大等都有深度合作，比如曾多次引進(jìn)鉑力特的3D打印設(shè)備，共同助力中國深空探測、載人空間站、探月工程和北斗導(dǎo)航等航天重大工程。

關(guān)于本輪融資用途，可補充的信息是：主要用于增材制造產(chǎn)能提升，計劃通過建設(shè)一批、達(dá)產(chǎn)一批、配套一批的方式逐步建成 300臺（套）增材制造設(shè)備能力，以有效提升航天液體動力增材制造產(chǎn)品供給能力和外部市場業(yè)務(wù)生產(chǎn)能力。

02

“空中加油”：最大天使輪“本土造”

亮點來了，宏臻增材3.5億元天使輪規(guī)模，打破了陜西增材領(lǐng)域的歷史記錄。

我們以企查查為工具，統(tǒng)計了部分以增材業(yè)務(wù)為核心的部分科技企業(yè)（本土5家外埠5家），根據(jù)其首輪融資情況來看，盡管大多數(shù)的天使輪和A輪都選擇了不公布，但綜合信息顯示，宏臻增材的3.5億元，絕對算得上“最大”。

事實上，這一金額也超越很多企業(yè)的后續(xù)融資。

比如主做航空航天金屬粉末材料及零部件的中航邁特，其B+輪規(guī)模為3億元，專注于金屬3D打印的華陽新材B輪融資僅數(shù)千萬元。若考慮到鉑力特的IPO融資也才5.99億元，3.5億元更是一個大數(shù)字。

從投資人信息看，3.5億元均來自陜西空天創(chuàng)新基金投出，其LP包括中國銀河投資（14.5%）、省政府投資引導(dǎo)基金（19.80%）、西安市工業(yè)倍增基金（22.60%）、西安航投未來資本（22.60%）、西安富閻投資（5%）等，匯聚了央、省、市、屬地四級政府助力，其中本土出資占到7成。

將視野打開，這筆3.5億元的天使輪不僅是對宏臻增材的“空中加油”，也意味著創(chuàng)投資金對增材制造這條重點產(chǎn)業(yè)鏈的支持正在升格。畢竟，增材是省級（34條）和西安市級（19條）的雙重點。

我們統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，省政府投資引導(dǎo)基金旗下子基金已經(jīng)累計投出14家，西安市創(chuàng)新投資基金和西安市工業(yè)倍增基金的數(shù)據(jù)分別是12家和3家。

在省市重合定位的加持下，省市引導(dǎo)基金也出現(xiàn)了疊加效能。

例如西安碳易增材智造，省政府投資引導(dǎo)基金通過西安唐興科創(chuàng)基金、西安天泓高端裝備強基創(chuàng)新基金參與，西安市創(chuàng)新投資基金則通過西安財金龍門成長股權(quán)投資基金、西安天泓高端裝備強基創(chuàng)新基金共同投資。

03

增速第二：“鏈群效應(yīng)”初現(xiàn)

回到本土增材制造產(chǎn)業(yè)鏈，我們預(yù)期它未來還有更大的可能。

首先看一個數(shù)據(jù)：38%。

來自省統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，在2024年上半年，陜西18條產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)值實現(xiàn)同比正增長，在上半年產(chǎn)值增速超過10%的8條產(chǎn)業(yè)鏈當(dāng)中，增材制造產(chǎn)業(yè)鏈以38%的增長排在第二位。

目前來看，西安以鉑力特、賽隆、歐中為鏈主的增材制造產(chǎn)業(yè)鏈已聚集關(guān)聯(lián)企業(yè)70余家，產(chǎn)業(yè)規(guī)模在2023年已經(jīng)達(dá)到143億元；陜西渭南高新區(qū) 3D 打印產(chǎn)業(yè)培育基地，已經(jīng)聚集增材制造產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)及應(yīng)用3D打印技術(shù)傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)80余家。

再看一個評估：原生型產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新集群初步形成

2024年3月，《陜西省培育千億級增材制造產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新集群行動計劃》印發(fā)，其中對于增材制造的發(fā)展?fàn)顩r做出評估：

作為國內(nèi)重要的增材制造和再制造技術(shù)策源地和產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)，陜西已經(jīng)形成了以西安交大、西工大、西北有色院為核心，增材制造研究院、鉑力特、賽隆、天元智能等創(chuàng)新主體為支撐，集工業(yè)軟件、材料、設(shè)備和應(yīng)用服務(wù)為一體、產(chǎn)學(xué)研用緊密結(jié)合的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

最后看一個目標(biāo)：1000億元

同樣是《行動計劃》提出，到2025年，增材制造產(chǎn)業(yè)鏈年工業(yè)產(chǎn)值達(dá)到200億元；到2035年，年工業(yè)產(chǎn)值達(dá)到1000億元。

由此，西安金融棒棒糖可以得出一個結(jié)論：陜西對優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的態(tài)度是，抓住最有利的時機，突出的“把長板做長”，這一現(xiàn)象，正是成就“最大天使輪”的關(guān)鍵要因。

令人欣喜的是，我們已經(jīng)注意到產(chǎn)業(yè)鏈的諸多“擴(kuò)產(chǎn)”跡象。

例如鉑力特于2024年10月宣布投資10億元建設(shè)高品質(zhì)增材制造原材料鈦合金、高溫合金粉末生產(chǎn)線（位于灃西新城），天元智造計劃于2026年前投產(chǎn)3條產(chǎn)線（位于西安經(jīng)開），歐中材料、西安賽隆則分別開建生物材料產(chǎn)業(yè)化項目和金屬粉末3D打印技術(shù)與裝備產(chǎn)業(yè)化項目。

面對這一擴(kuò)產(chǎn)潮，我們還有一個預(yù)期：即陜西增材當(dāng)前比較集中于工業(yè)級場景，包括航空航天、生物醫(yī)療、汽車、工業(yè)模具等領(lǐng)域。但未來消費級市場一旦打開，增長之勢可能更為壯闊。

在《行動方案》中，我們注意到官方已經(jīng)提出：要推動增材制造在文化創(chuàng)意、創(chuàng)新教育等領(lǐng)域規(guī)?；瘧?yīng)用。

這完全是一個海量市場。以消費級3D打印機為例，2024年一季度到2025年一季度，桌面級3D打印機占比已經(jīng)達(dá)到88.6%。而創(chuàng)意類則更是五花八門，從手辦、冰箱貼、鑰匙扣、水杯、紙巾盒、鼠標(biāo)到成套玩具與家用器具，市場之大，已是不可想象。

最新消息是：3D打印龍頭鉑力特進(jìn)入了手機消費電子板塊，目前已形成千萬級營收。