文 | 緩緩君

首發(fā) | 緩緩說(shuō)

昨天晚上我在微博中說(shuō)，我對(duì)今天的行情比較樂(lè)觀，估計(jì)虧不了多少。

果然，今天只是小虧了1.04%。

樂(lè)觀的原因主要有兩方面：

一是市場(chǎng)情緒完全不一樣了。

4月初那輪，特朗普提出的關(guān)稅數(shù)字完全超出了外界的預(yù)期，當(dāng)時(shí)對(duì)中美博弈的邊界在哪，所有人心里都沒(méi)底。

當(dāng)你不知道最壞的情況會(huì)壞到哪里去，這種恐慌會(huì)導(dǎo)致資金不計(jì)成本地出逃，所以4月7號(hào)那天跌得特別慘。

經(jīng)過(guò)上一輪交鋒，中美雙方能出的牌基本都相互試探過(guò)了，最壞的情況大家心里也大致有數(shù)了。

你看特朗普，他在受到了中國(guó)的“三連反擊”（詳見(jiàn)》一文）之后，對(duì)我們發(fā)出的威脅竟然是加100%關(guān)稅和限制關(guān)鍵軟件出口。

拜托，這一招你上次已經(jīng)用過(guò)了啊。

你把之前打過(guò)的牌重新拿出來(lái)再打一遍，這能有什么用呢？

特朗普的底牌已經(jīng)暴露了，黔驢技窮了，市場(chǎng)自然也就沒(méi)那么擔(dān)心了。

二是我對(duì)中美關(guān)系的前景感到樂(lè)觀。

周六我在文章中說(shuō)，

就他（特朗普）那欺軟怕硬的本質(zhì)，大概率還是TACO（‘Trump Always Chickens Out’，即特朗普總是臨陣退縮），會(huì)回到談判桌上。

果然，第二天特朗普就放軟話了，說(shuō)不打算取消會(huì)面。

昨天半夜，萬(wàn)斯在接受福克斯新聞采訪時(shí)表示：“（特朗普）總統(tǒng)具有的施壓手段比中國(guó)多很多，但是如果中國(guó)表現(xiàn)得理性，唐納德·特朗普總統(tǒng)則始終愿意成為一個(gè)理性的談判者?！?/strong>

“但是”前面的那半句純粹是在給領(lǐng)導(dǎo)找補(bǔ)，“但是”后面的那半句，意思很明確，美國(guó)愿意和我們談判。

而我們這邊，無(wú)疑也是愿意推動(dòng)談判的。

中國(guó)是世界工廠，是全球貿(mào)易最大的受益者（之一），我們顯然沒(méi)有動(dòng)機(jī)去阻斷全球貿(mào)易。

對(duì)美國(guó)進(jìn)行反制，對(duì)稀土等關(guān)鍵物資進(jìn)行出口管制，主要目的有三：

一是要警告美國(guó)，不要再耍“虛空造牌”的小心思了，同時(shí)警告特朗普，要約束一下自己的幕僚，不要再做違背中美元首共識(shí)的小動(dòng)作了；

二是警告各國(guó)政府和外國(guó)企業(yè)，不要無(wú)腦跟著美國(guó)來(lái)打壓中國(guó)，我隨時(shí)可以揮下懸在你們頭上的達(dá)摩克利斯之劍；

三是在談判之前多給我方準(zhǔn)備一些籌碼。

說(shuō)到底，反制只是手段，推動(dòng)談判才是目的。

就像領(lǐng)導(dǎo)人說(shuō)的那樣：“中美合則兩利，斗則俱傷，應(yīng)該選擇對(duì)話而不是對(duì)抗?！?/p>

綜上，我對(duì)中美關(guān)系持樂(lè)觀態(tài)度，我認(rèn)為這次APEC會(huì)議，雙方大概率是能見(jiàn)上的（哪怕中間磕磕絆絆）。

過(guò)去幾年，中國(guó)股市之所以跌跌不休，除了國(guó)內(nèi)自身的原因之外，有一個(gè)很重要的因素是中美關(guān)系惡化，導(dǎo)致外資不計(jì)成本從中國(guó)撤離。

資金面的沖擊極大地壓低了中國(guó)股票的估值，這在恒生互聯(lián)/恒生科技板塊上體現(xiàn)得尤為明顯（想想當(dāng)年，騰訊都一度跌到170多港幣）。

中美關(guān)系的穩(wěn)定，有助于外資重新流入中國(guó)股市，去拔高A股/港股里那些優(yōu)質(zhì)公司的估值。

而在國(guó)內(nèi)方面，現(xiàn)在監(jiān)管對(duì)股市的定位和重視程度也已經(jīng)大不相同。

A股的設(shè)立，最初是為了給企業(yè)融資服務(wù)的，所以很多老韭菜也把A股稱(chēng)為融資市場(chǎng)。

但這一任村長(zhǎng)上任之后，還是可以明顯看出監(jiān)管思路的變化的。

一方面是房地產(chǎn)的時(shí)代結(jié)束了，中國(guó)亟需一種新的“蓄水池”去承載老百姓的財(cái)富，去創(chuàng)造財(cái)富效應(yīng)，而從一些先發(fā)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，股市是最重要的池子之一；

二來(lái)是，監(jiān)管應(yīng)該也看到了投資者利益保護(hù)缺位的后果，開(kāi)始加強(qiáng)對(duì)投資者利益的保護(hù)。

其實(shí)今年4.7的那輪大跌之后，國(guó)家隊(duì)一直很給力，在穩(wěn)定市場(chǎng)方面起到了關(guān)鍵性的作用（急跌的時(shí)候會(huì)托底，大漲的時(shí)候會(huì)壓指數(shù)）。

而在9月22號(hào)的“十四五”時(shí)期金融業(yè)發(fā)展成就新聞發(fā)布會(huì)上，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席吳清說(shuō)，“十四五”期間，上證綜指年化波動(dòng)率15.9%，較“十三五”下降了2.8個(gè)百分點(diǎn)。

這個(gè)事情被專(zhuān)門(mén)拿到這樣的會(huì)議上來(lái)說(shuō)，就說(shuō)明降低股市波動(dòng)率已經(jīng)成為監(jiān)管部門(mén)的一項(xiàng)重點(diǎn)工作，那維護(hù)股市穩(wěn)定的重要性就不言自明了。

綜上，目前我對(duì)股市還是挺樂(lè)觀的。

當(dāng)然，股票的選擇也很重要。

A股也有很多市值小、沒(méi)有業(yè)績(jī)，但卻能夠大漲大跌的標(biāo)的，在我看來(lái)買(mǎi)這種股票和押大小沒(méi)什么區(qū)別。

本質(zhì)上就是在賭博。

我不喜歡賭博，所以我個(gè)人也不碰這類(lèi)股票。

我更愿意拿一些競(jìng)爭(zhēng)格局好的、有實(shí)打?qū)崢I(yè)績(jī)（同時(shí)業(yè)績(jī)?cè)鏊僖茫┑牟⑶易詈檬悄苜嵧鈬?guó)人錢(qián)的公司，又或者是暫時(shí)業(yè)績(jī)不佳但有很大成長(zhǎng)空間、能解決卡脖子問(wèn)題的那些種子選手。

我今天加倉(cāng)的也都是滿(mǎn)足上述條件的股票。

在APEC會(huì)議的利好落地之前，我覺(jué)得股市應(yīng)該還會(huì)有一波表現(xiàn)（以A股的尿性，利好真落地了可能就有人要開(kāi)始砸盤(pán)了）。

當(dāng)然，以上分析都基于一個(gè)前提，就是看好中美關(guān)系能夠穩(wěn)住，相信能在APEC上實(shí)現(xiàn)會(huì)面。

如果這個(gè)大前提被推翻了，該走的時(shí)候我也不會(huì)猶豫。

最后，我覺(jué)得這幾年做投資都要有一個(gè)心理準(zhǔn)備，那就是：

在特朗普?qǐng)?zhí)政的這幾年，對(duì)特朗普?qǐng)?zhí)政思路的理解，對(duì)國(guó)際形勢(shì)的預(yù)判，對(duì)中美關(guān)系的把握，可能比對(duì)市場(chǎng)的分析更能影響大家的收益。

P.s

最后專(zhuān)門(mén)感謝一下財(cái)經(jīng)自媒體作者@源深路炒家 ，他的觀點(diǎn)給我在投資方面帶來(lái)了不小的啟發(fā)，推薦給大家。

緩緩君：985高校工科男，時(shí)代華語(yǔ)圖書(shū)簽約作者。有一些故事，也有一些觀點(diǎn)；有一點(diǎn)理性，也有一點(diǎn)溫度，已出版《我就喜歡這樣的你》。公眾號(hào)：緩緩說(shuō)（huanhuanshuo520）