上周最大的新聞莫過(guò)于特朗普發(fā)飆，聲稱要加征100%關(guān)稅。

說(shuō)實(shí)在的，這種話聽聽就好了，根本不可能落地。最終的結(jié)果一定雙方坐下來(lái)繼續(xù)談。

既然最終不會(huì)有什么大事，為什么資本市場(chǎng)要對(duì)特朗普的話這么上心呢？

因?yàn)槭袌?chǎng)短期是博弈和情緒主導(dǎo)。

關(guān)于這方面的知識(shí)，我覺(jué)得有必要多分享一下。

一、市場(chǎng)短期是神經(jīng)病

我經(jīng)常分享的一句話是：股市隨時(shí)可能暴漲暴跌！

這句話非常重要！

很多人就是不理解股市的這個(gè)特點(diǎn)，所以一進(jìn)股市就被逼成了瘋子，要么是興奮得要命，要么是被嚇得不要不要的。

就比如，你就說(shuō)說(shuō)看為啥創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板能在一個(gè)季度漲50%以上吧。

是這些公司真的出現(xiàn)什么不得了的變化了？

同樣的，如果今天大跌，又是因?yàn)槭裁�？難道這些公司要倒閉了？

剛才我說(shuō)，市場(chǎng)短期被博弈和情緒主導(dǎo)。該如何理解這句話呢？

所謂的博弈就是大家都在猜別人的想法。也就是預(yù)期別人的預(yù)期。

1. 當(dāng)邊際定價(jià)者預(yù)期別人會(huì)看漲時(shí)，股市就會(huì)大漲；
2. 當(dāng)邊際定價(jià)者預(yù)期別人會(huì)看空時(shí)，股市就會(huì)大跌；
3. 當(dāng)邊際定價(jià)者的預(yù)期混亂時(shí)，股市就橫盤震蕩。

請(qǐng)注意，上面都是說(shuō)的邊際定價(jià)者，而不是大多數(shù)人。

因?yàn)?strong>市場(chǎng)的定價(jià)權(quán)從來(lái)不在散戶手里。而不同時(shí)期，邊際定價(jià)者不同！

正是由于邊際定價(jià)者在變，而且也沒(méi)人知道他們的想法，所以預(yù)測(cè)短期走勢(shì)就純屬于沒(méi)事找事，白費(fèi)力氣。

當(dāng)下，特朗普突然跳出來(lái)發(fā)瘋，市場(chǎng)并非真的擔(dān)心新一輪貿(mào)易戰(zhàn)會(huì)怎么帶崩全球經(jīng)濟(jì)，而是擔(dān)心邊際定價(jià)者會(huì)不會(huì)認(rèn)為股市會(huì)跌。

以4月份的那輪關(guān)稅戰(zhàn)為例，一開始，特朗普在人們毫無(wú)防備的情況下以極端的方式加征關(guān)稅。

由于人們從未遇到過(guò)類似的事件，所以都被嚇得不要不要的。

人就是這樣的，遇到自己不熟悉的東西時(shí)，總是處于防御狀態(tài)。

比如，當(dāng)你見到陌生人跟你搭訕時(shí)，你作何感想？

人們將自己的想法推己及人，認(rèn)為別人肯定也會(huì)跑。于是就一起跑。

然而，國(guó)家隊(duì)力挽狂瀾，迅速扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)預(yù)期。

這個(gè)時(shí)候，大家就猜測(cè)別人不會(huì)跑了，于是自己也不跑了。

大資金反而認(rèn)為在國(guó)家隊(duì)兜底的情況下，要反過(guò)來(lái)做多才對(duì)，于是市場(chǎng)快速反彈。

通過(guò)回顧上一輪貿(mào)易戰(zhàn)的市場(chǎng)漲跌，是不是覺(jué)得市場(chǎng)短期簡(jiǎn)直就是個(gè)神經(jīng)病？

二、少關(guān)注短期，多關(guān)注長(zhǎng)期

既然市場(chǎng)短期是神經(jīng)病，那么就別太較真于短期走勢(shì)了，任何走勢(shì)都有可能發(fā)生。

我們反而應(yīng)該關(guān)心大趨勢(shì)的方向有沒(méi)有改變。

首先，中美最終一定會(huì)坐下來(lái)繼續(xù)談。

現(xiàn)在互掐只不過(guò)是因?yàn)樵碌滓陧n國(guó)談判，雙方都要把身上的毛先豎起來(lái)嚇嚇對(duì)方。

第二，全球流動(dòng)性還將進(jìn)一步寬松。

這根本不用多說(shuō)，畢竟美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)開啟新一輪降息了。美元也處在弱美元周期中。

第三，央行繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策。

A股是人民幣定價(jià)，誰(shuí)是主子一定要搞清楚。

最近，央行繼續(xù)減少掉期點(diǎn)補(bǔ)貼，這顯然就是在呵護(hù)股市。

第四，東大開始主動(dòng)反擊

過(guò)去很長(zhǎng)時(shí)間，東大都是被動(dòng)防御。

但這一次很不同，我們的一系列組合拳，很明顯就是在主動(dòng)出擊了。

這就說(shuō)明攻守易型了，還有啥好擔(dān)心的？

韓國(guó)的談判，我們必然會(huì)拿到更多好處。

10月下旬將召開二十屆四中全會(huì)，并討論十五五計(jì)劃。

而10月31日到11月1日，韓國(guó)舉辦APEC峰會(huì)，中美將再次談判。

要注意時(shí)間節(jié)點(diǎn)。

這就說(shuō)明，咱們?cè)趯Ｗ⒂谧龊米约旱氖�，壓根就不�?huì)被美國(guó)的找茬而打亂節(jié)奏。

東大是全球少有專注于長(zhǎng)期戰(zhàn)略的國(guó)家。

對(duì)于當(dāng)下的中美博弈，東大已經(jīng)準(zhǔn)備了10年以上！否則不可能應(yīng)對(duì)得如此絲滑。

那么，如果真發(fā)生了流動(dòng)性危機(jī)，導(dǎo)致股市大跌，反而是賺超額的好機(jī)會(huì)。

三、股市的風(fēng)險(xiǎn)在于內(nèi)部結(jié)構(gòu)

在我看來(lái)，特朗普的發(fā)飆根本就不是事，股市最主要的風(fēng)險(xiǎn)在于現(xiàn)在分化很極端了。

這是機(jī)構(gòu)抱團(tuán)的結(jié)果。

抱團(tuán)總是會(huì)松動(dòng)的！

而每次松動(dòng)，往往都會(huì)有某個(gè)催化劑出現(xiàn)。

特朗普發(fā)飆更可能是資金調(diào)倉(cāng)的催化劑，并非真的是什么風(fēng)險(xiǎn)。

資金調(diào)倉(cāng)對(duì)有些人是分享，對(duì)某些人反而是機(jī)會(huì)。

對(duì)于我們這些從底部抄底上來(lái)的人來(lái)說(shuō)，這就不是風(fēng)險(xiǎn)。我們只存在于賺多與賺少的問(wèn)題。

但對(duì)于那些追漲的人來(lái)說(shuō)，就很可能是風(fēng)險(xiǎn)。

因?yàn)檫@些人往往是頻繁操作的，常常都在高買低賣。

即便真發(fā)生了風(fēng)格切換，也并不意味著科技股的上漲就完全結(jié)束了。

很大概率上，等調(diào)整充分后，它還會(huì)是主線行情。

因此呀，風(fēng)險(xiǎn)往往不在于市場(chǎng)，而在于投資者自己。

沒(méi)有體系的騷操作，肯定是會(huì)虧錢的。

之前我跟大家分享過(guò)，風(fēng)格切換往往會(huì)伴隨普跌。

回顧每次風(fēng)格切換，普跌的催化劑都不同，但這個(gè)規(guī)律是大概率事件。

所以不用為這種規(guī)律找原因解釋下跌。

調(diào)整總是會(huì)來(lái)的，沒(méi)什么大不了的。

今天，我們就好好看看市場(chǎng)會(huì)怎么反應(yīng)吧。

在這里還要觀察管理層的態(tài)度。

比如，國(guó)家隊(duì)會(huì)不會(huì)出手，管理層會(huì)不會(huì)限制凈賣出。

管理層的態(tài)度也會(huì)影響調(diào)整的幅度和時(shí)間。

四、股市暴漲暴跌是常態(tài)

既然是常態(tài)，有啥好驚訝的？

我們做好應(yīng)對(duì)就好了。

至少我現(xiàn)在一點(diǎn)不慌，我巴不得多跌點(diǎn)，正好賺超額。

為啥我能心態(tài)這么好？這就跟自己的投資體系有關(guān)了。

第一，我有源源不斷的現(xiàn)金流，就等著機(jī)會(huì)降臨；

第二，我沒(méi)有滿倉(cāng)，暴漲暴跌都是機(jī)會(huì)；

第三，最近做了適當(dāng)?shù)膫}(cāng)位調(diào)整；

第四，我對(duì)賬戶短期的波動(dòng)并不在意，我看重的是長(zhǎng)期年化收益；

第五，我從來(lái)不指望股市一直漲，既然預(yù)期很低，股市的波動(dòng)就影響不了我；

第六，我從來(lái)不加杠桿；

第七，我很有耐心，從來(lái)不怕股市軟磨硬泡；

第八，我只做自己懂的，熟悉的東西，心里有底。

只要有成熟的體系，暴漲暴跌從來(lái)不是風(fēng)險(xiǎn)，而是機(jī)會(huì)。

其實(shí)我還害怕這次跌不下去呢！畢竟貿(mào)易戰(zhàn)的效果已經(jīng)邊際效用遞減了。

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