以前，在很多人的認(rèn)知當(dāng)中，房產(chǎn)都是“只漲不跌”的固定資產(chǎn)。然而自2022年起，樓市進(jìn)入了一段超出普遍預(yù)期的漫長調(diào)整期。

來到2025年，全國百城二手房價(jià)同比跌幅已超7%，環(huán)比更是連續(xù)41個(gè)月下行。趨勢已然明朗：那個(gè)“閉眼買房就能賺錢”的時(shí)代，真的結(jié)束了。

對于僅有一套自住房的家庭而言，房價(jià)起伏更多是心理層面的波動，生活依舊如常。但值得關(guān)注的是，有調(diào)查顯示接近45%的多套房家庭，如今正面臨著4個(gè)現(xiàn)實(shí)而棘手的難題。

1、資產(chǎn)價(jià)值縮水，財(cái)富效應(yīng)減弱

以上海為例，2019年楊斌以400萬元購置的房產(chǎn)，如今估值僅為256萬元左右，六年間跌幅超過30%。這并非孤例。

伴隨房價(jià)逐步回歸與居民實(shí)際收入相匹配的水平，過度集中于房產(chǎn)的家庭資產(chǎn)正經(jīng)歷顯著縮水。依賴房產(chǎn)快速升值的財(cái)富積累模式，在當(dāng)前環(huán)境下已難以為繼。

2、二手房流動性降低，變現(xiàn)難度加大

若想將多余房產(chǎn)變現(xiàn)，便會發(fā)現(xiàn)市場格局已變。截至2025年9月，全國二手房掛牌量突破730萬套，北京、上海、杭州等重點(diǎn)城市掛牌量均逾14萬套。

面對激增的供給，受收入預(yù)期不穩(wěn)影響，剛需與投資需求雙雙觀望，導(dǎo)致成交周期拉長、流動性明顯下降。

3、持有負(fù)擔(dān)持續(xù)加重，現(xiàn)金流承壓

多套房產(chǎn)的持有成本不容小覷。一方面，收入不確定性增加，但月供支出依然剛性；另一方面，物業(yè)、維修、供暖等費(fèi)用隨物價(jià)溫和上漲而逐年遞增。

這些看似零散的支出，長期累積下來持續(xù)消耗家庭現(xiàn)金流，成為不可忽視的財(cái)務(wù)壓力。

4、租賃市場格局生變，“以租養(yǎng)貸”難度上升

過去被寄予厚望的“以租養(yǎng)貸”模式，如今面臨挑戰(zhàn)。在人口凈流出的三四線城市，租賃市場供大于求，房屋空置成為常態(tài)。

即便位于大城市，也面臨保障性租賃住房、廉租房加速入市的分流壓力，租金回報(bào)率普遍走低。依靠租金覆蓋月供的設(shè)想，在現(xiàn)實(shí)中愈發(fā)難以實(shí)現(xiàn)。

文末總結(jié)

樓市邏輯已悄然改變。對于持有多套房產(chǎn)的家庭而言，資產(chǎn)增值放緩、流動性減弱、持有成本上升及租金回報(bào)下降，構(gòu)成了當(dāng)前必須正視的現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)。

是繼續(xù)持有等待市場回暖，還是主動調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、探索新的財(cái)富增長路徑？這已成為每個(gè)多套房家庭需要審慎思考的課題。環(huán)境在變，我們的資產(chǎn)配置觀念，也應(yīng)與時(shí)俱進(jìn)。