來(lái)源：密探財(cái)經(jīng)（ID：Spy Finance）

近日以來(lái)，號(hào)稱“史上房地產(chǎn)規(guī)模最大一起破產(chǎn)重整案”渝系金科重整已進(jìn)入最終沖刺“闖線”階段。

金科股份此次重整已拿到了18億元重整投資款，而為推進(jìn)重整轉(zhuǎn)增股票53億股，包括上海品器、川發(fā)基金、長(zhǎng)城資產(chǎn)等所有重整投資人已拿到30億股，剩余23億股按按6.46元/股“以股抵債”。

據(jù)悉，“以股抵債“的債權(quán)均屬于普通債權(quán)且針對(duì)債權(quán)金額超5萬(wàn)元的全體普通債權(quán)人。目前，金科上述53億轉(zhuǎn)增股已全部完成過(guò)戶。接下來(lái)，職工債權(quán)、稅款債權(quán)、有擔(dān)保債權(quán)以及剩余普通債權(quán)按重整計(jì)劃書分步落實(shí)。

其中，職工債權(quán)、稅款債權(quán)會(huì)從18億元重整投資款中償付，有擔(dān)保債權(quán)中屬于保留資產(chǎn)范圍內(nèi)的則通過(guò)公開處置擔(dān)保物或以物抵債。

目前，涉及面最廣且最受關(guān)注的是被列入普通債權(quán)的這部分。按重整計(jì)劃，除在首次分配中以股抵債之外，還將設(shè)立重整專項(xiàng)服務(wù)信托進(jìn)行清償。

近日，金科股份、重慶金科與中信信托分別已簽署破產(chǎn)重整專項(xiàng)服務(wù)信托合同。金科股份作為委托人，以合法持有標(biāo)的股權(quán)與標(biāo)的債權(quán)信托于受托人中信信托，而其將根據(jù)重整計(jì)劃規(guī)定及信托合同約定向受益人分配信托利益。

從底層資產(chǎn)看，以金科股份為例，在持有除重慶金科外的37家一級(jí)子公司股權(quán)中，將除保留股權(quán)外的20家一級(jí)子公司及其附屬子公司股權(quán)作為非保留資產(chǎn)。

另?yè)?jù)悉，金科股份已新設(shè)致澤金選、 甄澤金選兩家信托持股平臺(tái)公司，由該兩家公司按照51%、49%比例承接非保留一級(jí)子公司的非保留股權(quán)。

服務(wù)信托設(shè)立后，信托財(cái)產(chǎn)即致澤金選100%股權(quán)和所持甄澤金選51%股權(quán)，以及非保留一級(jí)子公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓至兩家信托持股平臺(tái)公司形成的相應(yīng)債權(quán)。

另?yè)?jù)悉，信托受益權(quán)份額總數(shù)按金科股份全部超過(guò)5萬(wàn)元普通債權(quán)金額（包括已審查確認(rèn)、暫緩確認(rèn)、未申報(bào)債權(quán)） 確定為906.7億份，按每100元債權(quán)可分得100份信托受益權(quán)份額，也就是有906.7億元普通債權(quán)。其中，包括已審查明確的普通債權(quán)755.34億元、債權(quán)人6019戶。

據(jù)評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的信托價(jià)值咨詢報(bào)告，上述信托財(cái)產(chǎn)評(píng)估價(jià)值17.44億元，首次分配信托受益權(quán)清償率約1.92%。該信托期限8年，期間信托份額受益人可轉(zhuǎn)讓或清算退出。

另?yè)?jù)悉，重慶金科此次重整服務(wù)信托財(cái)產(chǎn)架構(gòu)設(shè)計(jì)及向受托人中信信托轉(zhuǎn)讓信托財(cái)產(chǎn)的模式，跟金科股份“一模一樣”，其信托財(cái)產(chǎn)評(píng)估價(jià)值58.86億元，其中優(yōu)先級(jí)信托受益權(quán)總份額約11.74億份，普通信托受益權(quán)總份額約674.26億份，合計(jì)686億份及對(duì)應(yīng)686億元債權(quán)。

綜合以上信息看，中信信托“啃下”金科股份及重慶金科的兩單破產(chǎn)服務(wù)信托合計(jì)總規(guī)模1592.7億元。

2022年4月，中信信托曾成功拿到了海航集團(tuán)破產(chǎn)重整專項(xiàng)服務(wù)信托項(xiàng)目，受托管理資產(chǎn)規(guī)模約7000億元。要知道，海航可是橫跨眾多產(chǎn)業(yè)的一家巨無(wú)霸企業(yè)，如今拿到地產(chǎn)“金科系”1600億元破產(chǎn)服務(wù)信托項(xiàng)目再次彰顯央企實(shí)力。

截至2024年底，中信信托信托資產(chǎn)余額2.62萬(wàn)億元，去年一年實(shí)收信托資產(chǎn)接近1.2萬(wàn)億元，為受益人分配信托收益312億元，主動(dòng)管理型信托占比46%。其中，涉及資產(chǎn)服務(wù)信托1.53萬(wàn)億元，橫跨財(cái)富管理、破產(chǎn)隔離及風(fēng)險(xiǎn)處置等專業(yè)信托服務(wù)。

在風(fēng)險(xiǎn)處置服務(wù)信托領(lǐng)域，中信信托曾強(qiáng)調(diào)說(shuō)，持續(xù)深化創(chuàng)新特殊資產(chǎn)業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略布局，中標(biāo)東方園林、信桓等重大風(fēng)險(xiǎn)處置服務(wù)信托項(xiàng)目，穩(wěn)步推進(jìn)海航破產(chǎn)重整等多個(gè)大型專項(xiàng)服務(wù)信托項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)，存續(xù)業(yè)務(wù)已超萬(wàn)億元，穩(wěn)居行業(yè)首位。

2024年，中信信托實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約53.8億元，同比增幅8.09億元，成為該年度唯一營(yíng)收50億元+的信托機(jī)構(gòu)位列行業(yè)第一；凈利潤(rùn)26.53億元，同比增幅0.95%，但低于江蘇信托凈利潤(rùn)28.19億元（注：對(duì)應(yīng)營(yíng)收31.3億元）。

前不久，中信信托黨委書記呂天貴已獲監(jiān)管批復(fù)擔(dān)任該信托公司董事、董事長(zhǎng)，其今年3月才從中信銀行辭職過(guò)來(lái)。3個(gè)月前，中信信托總經(jīng)理涂一楷任職獲監(jiān)管核準(zhǔn)，其2002年加入中信銀行，于2008年進(jìn)入中信信托。

這意味，中信信托已順利完成新領(lǐng)導(dǎo)班子“換血”調(diào)整，且從一二把手背景看，均具有關(guān)聯(lián)方中信銀行這個(gè)金融背景。