點擊 “簡七讀財” ，發(fā)送消息“ 理財 ”

小白輕松入門~

晚上好，我是簡七編輯部的衛(wèi)星~

今天辦公室發(fā)生了一件小插曲。

插畫師豆拿著手機一臉驚訝地跑過來：「我年初買的債基，怎么賺了11%？」

這讓我也愣住了。最近債市表現(xiàn)平平，哪有這么大的漲幅？

仔細一看基金名字，心里就有數(shù)了：原來是「固收+」基金，不只買債券，還會配點股票。

說明：豆買的固收+基金

果然，翻開持倉：股票20%，債券85%（加起來超過100%，因為債券用了杠桿）。

豆更關(guān)心的問題是：還能不能繼續(xù)買？她還懊悔地說，之前設(shè)了定投，偏偏沒錢扣上。

這還挺值得說說的，利率一直降，越來越多朋友開始關(guān)注這類「穩(wěn)中求進」的產(chǎn)品。

*風險提示：本文所提及的指數(shù)/基金，僅為示例參考，不構(gòu)成任何投資建議。請務必將投資決策權(quán)，牢牢把握在自己手中~

01 固收+，是個啥？

今年的利率一路走低，大行的一年期定存跌破1%；銀行理財，年化也就2%左右。

豆想著能不能多賺一點，就在銀行的「穩(wěn)健理財」里，找到了「收益增強」的分區(qū)，誤打誤撞地買了。

其實，固收+更像是一種投資思路，而不是某一類基金的專門名稱。

從字面理解，我們可以把它拆成兩部分：「固收」和「+」。

固收部分（在70%以上）：主要投資債券，風險相對較低，負責「穩(wěn)住基本盤」；

「+」的部分（不超過30%）：投資股票、可轉(zhuǎn)債等風險稍高，但收益潛力也更大的權(quán)益品種，目標是「增加收益」。

有個形象的比喻：固收+就像一碗蛋炒飯。

米飯是主角，管飽；雞蛋和蔥花雖只是點綴，卻能讓整碗飯香氣撲鼻。

有個數(shù)據(jù)挺有意思：現(xiàn)在居民存款，確實在往非銀金融機構(gòu)轉(zhuǎn)移——

包括證券公司的客戶資金、基金公司管理的錢等等。而「穩(wěn)中有進」的固收+產(chǎn)品，正是承接這股資金的重要出口。

02 固收+，收益如何？

說到這里，你肯定想知道：固收+的收益到底怎么樣？

我找了個很直觀的對比。拿典型「固收+」策略的混合二級債基指數(shù)，和滬深300比較一下，你就能理解為什么說它是「穩(wěn)穩(wěn)的幸?！沽?。

從近十年的走勢看，混合二級債基指數(shù)幾乎是穩(wěn)步上升：

-市場大漲時，它能跟上一些

-市場下跌時，它更抗跌

就拿跌宕起伏的近五年來說，滬深300最大跌幅超過40%，二級債基最多也就跌了10%左右，而且現(xiàn)在已經(jīng)創(chuàng)了新高。

波動小，會帶來一個好處：大家更容易堅持持有，不會因為一時的下跌就恐慌割肉。

03 固收+，怎么選？

現(xiàn)在回到豆最關(guān)心的問題：她手上這只基金還能買嗎？或者想買其他固收+，該怎么選？

首先要明確一點：不是所有固收+都一樣，別只盯著收益率。

因為有的基金穩(wěn)健一些，只拿5%買權(quán)益資產(chǎn)（股票/轉(zhuǎn)債）；有的進取一些，可能拿20%去「搏一搏」看好的方向。

豆這只基金，之所以賺得不錯，一是2月買入，趕上了股市今年的上漲；

二是基金的股票部分，買了不少醫(yī)藥、計算機，都是今年的熱門賽道；

加上債券里還有12%的可轉(zhuǎn)債，有兩到三成資產(chǎn)和權(quán)益掛鉤，風險不算低。

圖源：天天基金網(wǎng)查詢

那之后還適合買嗎？這其實要看你的資金需求，找到相匹配的固收+。

豆這筆錢，是女兒未來1-3年上興趣班的費用，屬于有明確用途的目標池資金。

我們拉長時間看這只基金的歷史表現(xiàn)，其實波動挺大的。假設(shè)2021年買入，2024年要用錢時取出，是會虧損的（2021-2025年期間，最大回撤超過10%）。

圖源：天天基金網(wǎng)查詢

所以豆這種情況，我不太建議買波動這么大的「固收+」。

那該怎么選呢？給你一個實用的三步法：

第一步：先看用錢時間，再決定能不能接受「起伏」

1-3年要用的錢：選穩(wěn)健型固收+，把穩(wěn)放在第一位，不怎么會虧。

你可以用指標來篩選，比如：近3年年化收益3%以上，最大回撤5%以內(nèi)

*最大回撤，指的是如果運氣不好，在最高點買入，可能會虧多少錢。比如最大回撤5%，就是買1萬塊，可能虧500元。

3-5年的錢：可以選進取型固收+，需要你能忍受一些起起伏伏，有機會拿更高回報。

如：近3年年化收益5%以上，最大回撤10%以內(nèi)

第二步：關(guān)注兩個指標

基金規(guī)模＞2億：規(guī)模太小，可能會存在清盤的風險。

成立時間>3年：如果一個基金成立時間太短，就無法觀測長期的業(yè)績表現(xiàn)和風格是否變化。

畢竟太過短期的業(yè)績說明不了什么。

第三步：篩選合適的基金

有了上面的條件，篩選出符合要求的基金清單。

這里用天天基金的「條件選基」功能，打個比方——

如果篩選結(jié)果還是太多，建議你優(yōu)先考慮成立時間久、經(jīng)過市場考驗的知名基金公司產(chǎn)品。他們經(jīng)驗多，面對市場波動時，應對方案也更充足。

這里用嘉實基金（他們家債券投資規(guī)模排行業(yè)前列，固收+產(chǎn)品比較豐富），舉兩個具體例子——

穩(wěn)健型：嘉實穩(wěn)?；旌闲突穑ˋ類011249，C類011250）

近3年年化收益率4.8%，近3年最大回撤1.2%

圖源：天天基金app

從歷史倉位上看，基金的股票倉位，嚴格控制在10%以內(nèi)，說明穩(wěn)健是底色。

即便遇上股市大跌，因為股票占比少，用錢時隨時可以賣出，不怕被套。

順便說個選基金的實用指標：夏普比率。

這個數(shù)字衡量的是投資中的「性價比」：每承擔一份風險，能賺回多少收益。

一般來說，夏普比率大于1就算不錯，越高越好。

嘉實穩(wěn)?；旌辖?年的夏普比率為2 ，就說明綜合實力挺強的。

進取型：嘉實多利收益?zhèn)ˋ類160718，C類016367）

成立以來（14年）年化收益率：5.2%；近1年漲幅22.9%； 近3年最大回撤：8.2%；近1年最大回撤：2.9%； 股票倉位：接近20%，主要配置白馬股、成長股（科技、電力等）

圖源：天天基金app

賺得多，但階段回撤也相應增加。

對比這兩個例子你會發(fā)現(xiàn)，股票倉位越大，收益潛力越高，但波動也跟著上升。

所以選擇的關(guān)鍵，是匹配用錢時間：

像豆家興趣班這類1-3年的錢，穩(wěn)健型更合適；

如果是孩子學費這種3-5年后才用的錢，進取型值得考慮。

說到底，挑固收+就像買衣服，合身（適合自己的資金安排）比昂貴（短期收益率好看）更重要。

04

可能有朋友會問：能不能直接買銀行的「固收+理財」（一般R3風險以上）？

我的建議是，術(shù)業(yè)有專攻，銀行理財在穩(wěn)健資產(chǎn)管理上更有優(yōu)勢，但想要一些進取性配置，基金公司的投研團隊和實力，通常會更強一些。

當然，你也可以結(jié)合具體理財?shù)谋憩F(xiàn)，綜合決定，分析思路和基金類似~

好啦，低利率時代，你準備把錢放哪里呢？歡迎評論區(qū)聊聊~