權(quán)重股繼續(xù)壓制大盤，3830點(diǎn)以下縮量震蕩

今日消息面：

【美股三大指數(shù)齊創(chuàng)收盤新高】上周五夜美股三大指數(shù)集體收漲并創(chuàng)收盤新高，道指收漲0.38%，納指收漲0.72%，標(biāo)普500指數(shù)收漲0.49%。上周，標(biāo)普500指數(shù)累計(jì)上漲1.22%，納斯達(dá)克指數(shù)上漲2.21%，道瓊斯指數(shù)上漲1.05%。大型科技股普漲，甲骨文漲超4%，蘋果漲超3%，特斯拉漲超2%，昨日大漲22%的英特爾今日收跌3%。熱門中概股漲跌互現(xiàn)，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)收跌0.25%。

【預(yù)告：中國(guó)央行、金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會(huì)、外匯局負(fù)責(zé)人今天下午3點(diǎn)召開新聞發(fā)布會(huì) 介紹“十四五”時(shí)期金融業(yè)發(fā)展成就】國(guó)務(wù)院新聞辦公室將于2025年9月22日（星期一）下午3時(shí)舉行“高質(zhì)量完成‘十四五’規(guī)劃”系列主題新聞發(fā)布會(huì)，請(qǐng)中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝，金融監(jiān)管總局局長(zhǎng)李云澤，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席吳清，中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)、國(guó)家外匯局局長(zhǎng)朱鶴新介紹“十四五”時(shí)期金融業(yè)發(fā)展成就，并答記者問。

【9月LPR報(bào)價(jià)出爐：5年期和1年期利率均維持不變】9月貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）報(bào)價(jià)出爐：5年期以上LPR為3.5%，上月為3.5%。1年期LPR為3%，上月為3%。

【美聯(lián)儲(chǔ)10月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為91.1%】據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”：美聯(lián)儲(chǔ)10月維持利率不變的概率為8.1%，降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為91.9%。美聯(lián)儲(chǔ)12月維持利率不變概率為1%，累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為18.5%，累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為80.5%。

【燃料電池、氫能概念走強(qiáng)億華通領(lǐng)漲】燃料電池、氫能源概念股走強(qiáng)，億華通拉升漲近15%，康普頓、全柴動(dòng)力、西子潔能、京城股份等紛紛沖高。消息面上，工信部將研究編制《“十五五”新型電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展統(tǒng)籌規(guī)劃和系統(tǒng)布局，防范低水平重復(fù)建設(shè)。

【算力概念股反復(fù)活躍初靈信息20cm漲?！克懔Ω拍罟煞磸?fù)活躍，初靈信息、威星智能漲停，貴廣網(wǎng)絡(luò)2連板，首都在線漲超10%，浙大網(wǎng)新、申菱環(huán)境、曙光數(shù)創(chuàng)、中科曙光等跟漲。消息面上，2025年阿里云棲大會(huì)（9月24-26日）即將召開，算力為核心方向之一。此外，華為在算力領(lǐng)域也展示進(jìn)展，華為在全聯(lián)接大會(huì)上公布了昇騰未來算力芯片及集群發(fā)展路線圖。

【央行公開市場(chǎng)今日凈投放2605億元】央行今日開展2405億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為1.40%，與此前持平。同時(shí)，以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價(jià)位中標(biāo)方式開展了3000億元14天期逆回購(gòu)操作。因今日有2800億元7天期逆回購(gòu)到期，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)凈投放2605億元。

【兩市融資余額減少41.37億元】截至9月19日，上交所融資余額報(bào)12076.4億元，較前一交易日減少15.85億元；深交所融資余額報(bào)11662.08億元，較前一交易日減少25.52億元；兩市合計(jì)23738.48億元，較前一交易日減少41.37億元。

今上午大盤高開2點(diǎn)3822點(diǎn)，探底3807點(diǎn)，沖高3827點(diǎn)，午前收3822點(diǎn)。上證50、創(chuàng)業(yè)板跌0.02%、0.09%，滬深300、上證指數(shù)、深成指、科創(chuàng)板、中證500、中證1000漲0.07%、0.07%、0.17%、1.52%、0.33%、0.33%。個(gè)股漲跌比為1893:3431，漲跌停比69：5。兩市半日成交額為1.34萬億，較上個(gè)交易日縮量1511億。

從9月18日的百點(diǎn)“急落”，預(yù)示著節(jié)前主力機(jī)構(gòu)無意上沖3900點(diǎn)，而是回落到低位繼續(xù)震蕩洗盤、縮量整理。從今天開始，進(jìn)入國(guó)慶長(zhǎng)假時(shí)段。

既然不能繼續(xù)上攻，各路機(jī)構(gòu)就做高拋低吸，清洗獲利盤，或獲利回吐。盤中主要是通過打壓權(quán)重股，如五大銀行股、六大權(quán)重股和510300為代表的滬深300ETF。每一次反彈都被權(quán)重股打下來，最低3807點(diǎn)，似乎有意守住3800點(diǎn)，上方在3830點(diǎn)以下。但縮量1500億表明在3830點(diǎn)以下獲利盤越來越少。

上午縮量震蕩整理，還與市場(chǎng)等待下午中國(guó)央行、金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會(huì)、外匯局負(fù)責(zé)人今天下午3點(diǎn)召開新聞發(fā)布會(huì)的信息有關(guān)。估計(jì)雖然可能會(huì)有些利好，但是利好的力度不可能強(qiáng)于去年9.24新政。

昨日的《忠言周評(píng)》，我總結(jié)了9.24新政一周年來市場(chǎng)的七個(gè)重大變化，引起市場(chǎng)較熱烈反響。尤其是有了國(guó)家隊(duì)為中流砥柱，市場(chǎng)的穩(wěn)定性得到明顯加強(qiáng)，新質(zhì)生產(chǎn)力為代表的高科技股，正在逐步取代傳統(tǒng)周期股而成為新的生力軍。

上午科創(chuàng)板依然大漲1.52%，寒武紀(jì)、中芯國(guó)際、勝宏科技等為代表的半導(dǎo)體、芯片、人工智能、算力板塊依然強(qiáng)勢(shì)。有跡象顯示，在縮量震蕩整理的過程中，各路機(jī)構(gòu)和投資者都在進(jìn)行調(diào)倉(cāng)換股，或高低切換，高科技股依然是調(diào)倉(cāng)的主要方向。

估計(jì)本周主要圍繞著3830點(diǎn)左右縮量窄幅震蕩，下周9月最后2個(gè)交易日，又是建倉(cāng)加倉(cāng)的時(shí)機(jī)。因?yàn)槊磕陣?guó)慶長(zhǎng)假后都開啟“秋搶”行情，尤其是今年國(guó)慶+中秋假期8天，市場(chǎng)積累做多能量將會(huì)在國(guó)慶長(zhǎng)假后集中噴發(fā)。所以長(zhǎng)假前的7個(gè)交易日，在3800多點(diǎn)震蕩整理正好為長(zhǎng)假后的秋搶行情蓄勢(shì)，投資者可趁此機(jī)會(huì)，進(jìn)行調(diào)倉(cāng)換股、高低切換的動(dòng)作。

下午關(guān)注：大盤能否收在3830點(diǎn)之上，甚至在20天線3838點(diǎn)和五周均線3836點(diǎn)之上？關(guān)注510300ETF能否由跌轉(zhuǎn)漲？1893:3431的個(gè)股懸殊跌多漲少局面能否改觀？成交量能否在2.1萬億左右？