9月19日，A股市場(chǎng)延續(xù)震蕩調(diào)整態(tài)勢(shì)，三大指數(shù)集體收跌。截至收盤，上證指數(shù)下跌0.3%，深證成指微幅下挫0.04%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.16%，北證50指數(shù)跌幅達(dá)0.83%。滬深京三市成交額約為2.35萬(wàn)億元，較前一交易日大幅縮量超8000億元，反映出節(jié)前資金趨于謹(jǐn)慎，交投活躍度有所回落。全市場(chǎng)超3400只個(gè)股下跌，市場(chǎng)整體呈現(xiàn)“跌多漲少”的格局，但局部熱點(diǎn)仍表現(xiàn)活躍，結(jié)構(gòu)性行情特征顯著。

從板塊表現(xiàn)來(lái)看，今日市場(chǎng)主線清晰，資金在多個(gè)景氣賽道中有序輪動(dòng)，形成鮮明的“冰火兩重天”局面。

以光刻機(jī)為代表的半導(dǎo)體上游設(shè)備板塊再度領(lǐng)漲兩市，成為科技方向的核心亮點(diǎn)。該板塊的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，源于政策層面對(duì)高端制造與核心技術(shù)自主可控的持續(xù)支持，疊加國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)產(chǎn)需求回暖，設(shè)備端迎來(lái)國(guó)產(chǎn)替代加速期。資金積極布局具備高技術(shù)壁壘的細(xì)分領(lǐng)域，推動(dòng)相關(guān)板塊連續(xù)多日走強(qiáng)，市場(chǎng)情緒較為積極。

臨近國(guó)慶黃金周，大消費(fèi)板塊迎來(lái)催化。旅游及酒店板塊午后集體沖高，受益于出行需求回暖預(yù)期。與此同時(shí)，影視院線概念同步走強(qiáng)，背后邏輯在于2025年電影票房已突破400億元，較去年提前76天達(dá)成，行業(yè)景氣度顯著回升。爆款影片上映首日即刷新多項(xiàng)影史紀(jì)錄，極大提振市場(chǎng)對(duì)內(nèi)容消費(fèi)的信心，影視、文旅等關(guān)聯(lián)板塊聯(lián)動(dòng)上漲，顯示出節(jié)慶效應(yīng)對(duì)消費(fèi)主題的帶動(dòng)作用。

能源金屬板塊延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，盤中高位震蕩后仍錄得可觀漲幅。近期儲(chǔ)能、固態(tài)電池等領(lǐng)域熱度不減，帶動(dòng)鋰、鈷等關(guān)鍵金屬材料需求預(yù)期升溫。多家龍頭企業(yè)加碼固態(tài)電池研發(fā)，并拓展至低空經(jīng)濟(jì)等新興應(yīng)用場(chǎng)景，進(jìn)一步打開了產(chǎn)業(yè)想象空間。此外，煤炭板塊受季節(jié)性需求回升及供給偏緊支撐，也位居漲幅前列，體現(xiàn)出傳統(tǒng)能源在當(dāng)前階段的防御性與穩(wěn)定性優(yōu)勢(shì)。

相比之下，人形機(jī)器人、創(chuàng)新藥、多元金融、液冷服務(wù)器等此前漲幅較大的板塊出現(xiàn)明顯調(diào)整。尤其是人形機(jī)器人概念，因部分公司估值進(jìn)入高位區(qū)間，疊加短期缺乏實(shí)質(zhì)性業(yè)績(jī)兌現(xiàn)，遭遇資金獲利了結(jié)。創(chuàng)新藥板塊則受海外監(jiān)管不確定性及醫(yī)保談判預(yù)期影響，整體承壓。

總體來(lái)看，盡管市場(chǎng)整體縮量回調(diào)，但板塊輪動(dòng)節(jié)奏清晰，主線并未渙散。資金圍繞政策支持、產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)和節(jié)慶消費(fèi)三大邏輯展開布局，顯示出較強(qiáng)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

溫馨提示：本觀點(diǎn)不作投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)自主思考！