目前的網(wǎng)約車行業(yè)，市場份額 高度集中。

根據(jù)曹操出行招股書， 2024年，網(wǎng)約車前五大參與者約占總市場份額的95.1%。

行業(yè)Top5的參與者占據(jù)了絕大部分的市場，上百家腰尾部平臺(tái)爭奪不到5%的剩余份額。

近期，網(wǎng)約車品牌 “365約車”所屬公司 盛威時(shí)代第二次向港交所遞交招股書。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按2024年交易額（GTV）計(jì)算， 盛威時(shí)代 在中國網(wǎng)約車服務(wù)市場排名第14。

在盛威時(shí)代的各業(yè)務(wù)板塊中，網(wǎng)約車占據(jù)絕對主導(dǎo)地位。

2021-2024年，網(wǎng)約車收入比重分別是84.7%、86.2%、85.3%、88.9%。2025上半年，這一比例更是提升至90.4%。

在目前已經(jīng)上市的網(wǎng)約車企業(yè)中，盛威時(shí)代是與阿里出行體系聯(lián)系最為密切的一家。

盛威時(shí)代的股東架構(gòu)中，阿里通過阿里旅行持股27.01%，為最大機(jī)構(gòu)股東。

招股書提到，阿里子公司高德是盛威時(shí)代最大的聚合平臺(tái)服務(wù)提供商。

截至2025上半年，盛威時(shí)代來自高德的交易收入8.3億元，占比94.5%，高德貢獻(xiàn)的營收7.71億元，占總營收的94.4%。

受益于高德的巨大流量，盡管盛威時(shí)代的營收從2021年的5.5億元增長至2024年的15.94億元，年復(fù)合增長率30.48%，但四年間累計(jì)凈虧損達(dá)19.94億元。

對比目前已經(jīng)上市的網(wǎng)約車出行公司，盛威時(shí)代2024年?duì)I收15.94億，凈利率-26.72%，凈利潤處于較低水平。

其網(wǎng)約車業(yè)務(wù)毛利率波動(dòng)較大，2022-2024年以及2025年上半年分別為2.9%、1.2%、-0.2%、0.5%。

由于持續(xù)虧損，盛威時(shí)代凈利率均為負(fù)數(shù)。2022-2024年以及2024、2025年上半年凈利率分別為-61.2%、-40.0%、-26.7%、-39.2%及-9.9%，盈利能力較弱。

截至2025年6月底，盛威時(shí)代網(wǎng)約車業(yè)務(wù)月活司機(jī)8.4萬，日均訂單24萬單。

司機(jī)服務(wù)費(fèi)是公司成本的最大組成部分。2025上半年，365約車支付給司機(jī)的服務(wù)費(fèi)總額（包括獎(jiǎng)勵(lì)）為7.13億元，占銷售成本的82.3%。

2022年至2025年上半年，365約車的網(wǎng)約車單均價(jià)分別是21.9元、23.1元、21.6元及19.9元，其扣除傭金后支付給司機(jī)的單價(jià)分別是17.8元、18.7元、17.7元及16.2元。

平均算下來，每單司機(jī)獎(jiǎng)勵(lì)0.3元，每單直接利潤0.1元。

報(bào)告提及，運(yùn)力方（CP、DP）作為平臺(tái)與司機(jī)之間的中介人，由運(yùn)力方對司機(jī)進(jìn)行招募、培訓(xùn)和管理，平臺(tái)給運(yùn)力方支付其所管理司機(jī)GTV的3%-5%。

具體來說，平臺(tái)按照每筆訂單給運(yùn)力方支付費(fèi)用，報(bào)告期內(nèi)這筆費(fèi)用分別是0.3元、0.3元、0.2元、0.3元及0.1元，占網(wǎng)約車業(yè)務(wù)GTV的1.6%、1.4%、1.0%、1.2%及0.7%。

給到合作運(yùn)力方的單筆費(fèi)用金額是在持續(xù)下滑的，同時(shí)，可以看到2024上半年、2025上半年運(yùn)力方管理的司機(jī)數(shù)量也是同比下降的。

為了提升經(jīng)營效率，平臺(tái)提升了自營團(tuán)隊(duì)管理司機(jī)的占比，2025年上半年，365約車自營團(tuán)隊(duì)管理的司機(jī)占比為63.9%。

招股書中，盛威時(shí)代預(yù)計(jì)，有望于2028年起產(chǎn)生純利。

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