隨著公募基金半年報(bào)全部公布，市場(chǎng)上最懂“挑基金”的一群專業(yè)投資者——FOF基金（俗稱“基金中的基金”）的最新持倉(cāng)情況也浮出水面。

FOF基金就像“專業(yè)買手”，它們不直接買股票，而是專門挑選其他基金來(lái)投資。它們買了哪些基金，往往能反映出市場(chǎng)的熱門方向和專業(yè)機(jī)構(gòu)的判斷。

那么，這些“買手”最近都買了啥？哪些基金最受青睞？又有哪些基金表現(xiàn)驚艷，賺得盆滿缽滿？

從整體來(lái)看，F(xiàn)OF基金最“鐘愛(ài)”的還是債券型基金，尤其是那些風(fēng)險(xiǎn)較低、收益相對(duì)穩(wěn)定的品種。

數(shù)據(jù)顯示，二季度FOF基金持有市值最高的基金是海富通中證短融ETF，總持倉(cāng)市值超過(guò)16億元。此外，博時(shí)中債0-3年國(guó)開(kāi)行ETF、博時(shí)信用優(yōu)選E、華安黃金ETF這三只基金也被重倉(cāng)持有，市值均超過(guò)10億元。

在“增持榜”上，債券基金同樣霸榜。其中，博時(shí)信用優(yōu)選E被FOF基金增持最多，份額增加了超過(guò)8億份。值得一提的是，二季度被增持最多的前三只基金，都來(lái)自博時(shí)基金公司。像南方收益寶B、博時(shí)富瑞純債A、易方達(dá)安和中短債A等穩(wěn)健型債基，也都獲得了FOF基金的大量加倉(cāng)，增持份額均超過(guò)4億份。

這說(shuō)明，盡管市場(chǎng)回暖，但FOF基金依然把“穩(wěn)”放在第一位，優(yōu)先配置安全墊較高的債券產(chǎn)品。

今年上半年，ETF（交易型開(kāi)放式指數(shù)基金）迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)，總規(guī)模突破4萬(wàn)億元，比去年底增長(zhǎng)了15%以上。

FOF基金也順勢(shì)加大了對(duì)ETF的配置。二季度，F(xiàn)OF基金持有市值最高的五只ETF分別是海富通中證短融ETF、博時(shí)中債0-3年國(guó)開(kāi)行ETF、華安黃金ETF、華夏恒生ETF、富國(guó)中債7-10年政策性金融債ETF。雖然這些ETF以債券和黃金為主，但要說(shuō)誰(shuí)漲得最猛，還得看“科創(chuàng)賽道”。

在FOF重倉(cāng)的ETF中，表現(xiàn)最好的前五名全是聚焦科技創(chuàng)新的指數(shù)基金。截至8月底，嘉實(shí)上證科創(chuàng)板芯片ETF大漲49.3%，富國(guó)中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF漲37.13%，易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF和廣發(fā)創(chuàng)業(yè)板ETF分別漲36.41%和36.30%，易方達(dá)上證科創(chuàng)板50ETF漲35.98%。這些數(shù)據(jù)說(shuō)明，F(xiàn)OF基金不僅買“穩(wěn)”的，也在積極布局高成長(zhǎng)性的科技板塊。

隨著股市回暖，F(xiàn)OF基金也開(kāi)始加大對(duì)主動(dòng)管理型權(quán)益基金的配置。這類基金由基金經(jīng)理主動(dòng)選股，追求超額收益。二季度，被FOF基金持有最多的主動(dòng)權(quán)益基金是易方達(dá)科融，合計(jì)持有市值超過(guò)3.8億元。緊隨其后的是易方達(dá)信息行業(yè)精選C，持有市值達(dá)3.71億元。不過(guò)，有意思的是，雖然被重倉(cāng)，但不少基金卻被“邊買邊賣”。比如易方達(dá)科融被減持了38萬(wàn)份，而易方達(dá)信息行業(yè)精選C更是被大幅減持了1586萬(wàn)份。在FOF重倉(cāng)的前30只主動(dòng)權(quán)益基金中，有12只在二季度被減持。業(yè)內(nèi)人士分析，這主要是因?yàn)榻衲晔袌?chǎng)輪動(dòng)太快：年初是科技股領(lǐng)漲，3月后創(chuàng)新藥和有色金屬走強(qiáng)，5-6月又輪到金融板塊?；鸾?jīng)理不得不頻繁調(diào)倉(cāng)，以抓住最新機(jī)會(huì)。但從收益來(lái)看，這些被重倉(cāng)的主動(dòng)基金表現(xiàn)非常出色。截至8月底，F(xiàn)OF持有的前30只主動(dòng)權(quán)益基金全部實(shí)現(xiàn)正收益，其中平安醫(yī)療健康C、易方達(dá)科融兩只基金收益超過(guò)80%，高達(dá)21只基金收益超過(guò)20%。這說(shuō)明，盡管調(diào)倉(cāng)頻繁，但FOF選中的“尖子生”確實(shí)抓住了市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

今年全球股市普遍上漲，QDII基金（投資海外市場(chǎng)的基金）也表現(xiàn)搶眼，成為FOF基金的新寵。二季度，F(xiàn)OF持有最多的QDII基金是華夏恒生ETF，被17只FOF基金重倉(cāng)，合計(jì)持有市值超8億元。

更讓人驚喜的是，在FOF重倉(cāng)的QDII基金中，竟然有兩只基金收益超過(guò)100%，實(shí)現(xiàn)了翻倍。它們是匯添富香港優(yōu)勢(shì)精選A和廣發(fā)中證香港創(chuàng)新藥ETF。這兩只基金都聚焦港股市場(chǎng)，尤其是創(chuàng)新藥等成長(zhǎng)板塊，抓住了港股反彈的強(qiáng)勁勢(shì)頭。不過(guò)，也有機(jī)構(gòu)提醒，全球經(jīng)濟(jì)仍在緩慢復(fù)蘇，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)仍在，投資海外仍需注意分散風(fēng)險(xiǎn)，避免“把雞蛋放在一個(gè)籃子里”。

展望未來(lái)，不少FOF基金經(jīng)理對(duì)市場(chǎng)持樂(lè)觀態(tài)度，但也提醒要更謹(jǐn)慎。財(cái)通資管陳迪認(rèn)為，今年市場(chǎng)流動(dòng)性充足，機(jī)會(huì)比去年多，但行業(yè)輪動(dòng)非?？?。投資者需要適當(dāng)提高風(fēng)險(xiǎn)偏好，積極通過(guò)ETF等工具抓住機(jī)會(huì)。隨著經(jīng)濟(jì)逐步企穩(wěn)，企業(yè)盈利有望在下半年修復(fù)，市場(chǎng)仍有上漲空間。匯添富李彪指出，短期來(lái)看，結(jié)構(gòu)性行情還會(huì)持續(xù)，像創(chuàng)新藥、新消費(fèi)、人工智能（AI）這些領(lǐng)域有扎實(shí)的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，未來(lái)仍有潛力。但部分熱門主題短期漲得太多，需要小心追高。同時(shí)，也要關(guān)注機(jī)器人、國(guó)產(chǎn)算力等新機(jī)會(huì)。國(guó)泰基金曾輝則提醒，現(xiàn)在行業(yè)輪動(dòng)速度越來(lái)越快，持續(xù)時(shí)間變短，很容易“踏空”。投資者要更注重中觀行業(yè)的輪動(dòng)節(jié)奏，避免盲目跟風(fēng)。