??19號(hào)商研社

文丨林心林

靠邀請(qǐng)影視明星在景區(qū)扮演NPC和孵化網(wǎng)紅，今年以來(lái)，老牌浙系旅企宋城演藝在社交媒體瘋狂刷屏，但沒(méi)能阻擋業(yè)績(jī)下滑的趨勢(shì)。

今年上半年，宋城演藝（300144.SZ）實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約10.8億元，同比減少8.3%；歸母凈利潤(rùn)約4億元，較去年同期的5.5億元同比減少1.5億元，即27.4%。

營(yíng)收及利潤(rùn)雙雙下滑，宋城演藝在財(cái)報(bào)中解釋稱(chēng)主要是受輕資產(chǎn)輸出業(yè)務(wù)收入確認(rèn)減少，及廣告費(fèi)用增加等因素影響。8月28日，宋城演藝證券部對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)解指出，上半年公司輕資產(chǎn)輸出業(yè)務(wù)收入確認(rèn)同比減少8610萬(wàn)元，若剔除輕資產(chǎn)輸出業(yè)務(wù)的影響，主業(yè)營(yíng)收與上年同期基本持平。

今年二季度以來(lái)，宋城演藝邀請(qǐng)馬景濤、翁虹等多位影視明星在景區(qū)扮演NPC，還成立了網(wǎng)紅管理部，探索網(wǎng)紅孵化和職人直播，在社交平臺(tái)賺足了眼球。上半年，其銷(xiāo)售費(fèi)用激增近50%。

“旺丁不旺財(cái)”

多項(xiàng)目營(yíng)收下滑

2025年上半年，國(guó)內(nèi)文旅業(yè)仍在緩慢復(fù)蘇中。

近期披露的景區(qū)類(lèi)文旅企業(yè)業(yè)績(jī)預(yù)告中，多家錄得利潤(rùn)下降甚至由盈轉(zhuǎn)虧。

此前一季度，宋城演藝實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入5.61億元，同比微增0.26%；歸母凈利潤(rùn)為2.46億元，同比下降2.18%。二季度經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)一步下行，拖累上半年歸母凈利下滑近三成。

財(cái)報(bào)中，宋城演藝指出，盡管整體營(yíng)收有所下滑，但節(jié)假日表現(xiàn)亮眼。其中，春節(jié)黃金周多個(gè)景區(qū)游客接待量和演出場(chǎng)次同比明顯提升，市場(chǎng)占有率領(lǐng)先；五一小長(zhǎng)假期間，旗下景區(qū)總游客人數(shù)和門(mén)票收入同比實(shí)現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)。

這也折射出當(dāng)前許多景區(qū)企業(yè)的普遍弊?。骸巴〔煌?cái)”。近兩年，國(guó)內(nèi)多地景區(qū)頻繁掀起免門(mén)票活動(dòng)，對(duì)景區(qū)營(yíng)收及利潤(rùn)或帶來(lái)一定影響。

在8月26日的投資者業(yè)績(jī)交流中，宋城演藝管理層提及，行業(yè)回歸理性帶來(lái)人均旅游消費(fèi)出現(xiàn)一些回落，從景區(qū)門(mén)票及餐飲等環(huán)節(jié)不斷推出特惠、團(tuán)購(gòu)等措施可見(jiàn)一斑。不過(guò)宋城演藝強(qiáng)調(diào)，公司沒(méi)有參與低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)。在公司看來(lái)，低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)短期內(nèi)可能有助于經(jīng)營(yíng)指標(biāo)和業(yè)績(jī)的提升，但不利于品牌塑造和中長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)。

據(jù)時(shí)代財(cái)經(jīng)了解，降價(jià)或免費(fèi)景區(qū)多以山川名勝等自然景區(qū)為主，與宋城演藝以文化演藝為核心的模式有所差異。不過(guò)在互動(dòng)平臺(tái)上，部分投資者仍指出宋城演藝項(xiàng)目場(chǎng)均營(yíng)收較2019年下滑較大。

在投資者業(yè)績(jī)交流中，宋城演藝管理層回應(yīng)客單價(jià)問(wèn)題時(shí)稱(chēng)，成熟項(xiàng)目客單價(jià)相對(duì)較高，價(jià)格體系已經(jīng)較為穩(wěn)定；培育項(xiàng)目以市場(chǎng)占有率為主要運(yùn)營(yíng)導(dǎo)向，客單價(jià)會(huì)更加靈活。

不過(guò)，上半年宋城演藝的新老項(xiàng)目均呈現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑趨勢(shì)。

財(cái)報(bào)顯示，上半年，宋城演藝有三個(gè)項(xiàng)目的營(yíng)收占總營(yíng)收比例超過(guò)10%，分別是杭州宋城旅游區(qū)、麗江千古情、佛山千古情景區(qū)，錄得營(yíng)收2.92億元、1.09億元、1.1億元，同比下滑0.48%、12.60%、12.96%；毛利率方面，除了杭州宋城錄得5.35%的增長(zhǎng)，后兩者分別下滑3.55%、6.04%。

其中，佛山千古情項(xiàng)目是宋城演藝在廣東打造的第一個(gè)千古情景區(qū)，2024年春節(jié)開(kāi)業(yè)。根據(jù)財(cái)報(bào)，佛山千古情項(xiàng)目在開(kāi)業(yè)當(dāng)年即實(shí)現(xiàn)2.55億元的營(yíng)收，躋身宋城演藝在營(yíng)9個(gè)項(xiàng)目的前三。

除此外，三亞、張家界等多個(gè)千古情項(xiàng)目下滑顯著。以張家界千古情為例，2025年上半年該項(xiàng)目?jī)H錄得營(yíng)收1119萬(wàn)元，較去年同期下滑52%，還錄得了虧損。對(duì)此，宋城演藝證券部解釋稱(chēng)，張家界項(xiàng)目面臨市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局挑戰(zhàn)比較大，公司將進(jìn)一步拓寬源頭客源渠道，通過(guò)深入挖掘入境游尤其是韓團(tuán)市場(chǎng)等客源，加大對(duì)酒店等終端渠道的資源投入。

宋城演藝亦加快了新項(xiàng)目擴(kuò)張。今年上半年，宋城演藝先后簽訂青島“絲路千古情”和臺(tái)州“東海千古情”兩個(gè)輕資產(chǎn)輸出項(xiàng)目。年初，宋城演藝證券部人士曾對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)稱(chēng)，2024年下半年以來(lái)，向宋城演藝尋求輕資產(chǎn)合作的邀約顯著增多，擴(kuò)張正有節(jié)奏、有選擇地推進(jìn)。

8月28日，宋城演藝證券部進(jìn)一步透露，兩個(gè)項(xiàng)目訂單金額合計(jì)5.2億元，其中青島項(xiàng)目服務(wù)費(fèi)用5000萬(wàn)元已在一季度確認(rèn)，后續(xù)將根據(jù)項(xiàng)目推進(jìn)逐步落實(shí)收入。

銷(xiāo)售費(fèi)用推高

宋城演藝切入網(wǎng)紅培育賽道

宋城演藝業(yè)績(jī)波動(dòng)，另一不可忽視的原因還在于廣告費(fèi)用增加。

早在一季度，宋城演藝銷(xiāo)售費(fèi)用便出現(xiàn)上漲，彼時(shí)公司解釋稱(chēng)主要是各景區(qū)廣告投入同比增加所致。截至上半年，宋城演藝銷(xiāo)售費(fèi)用錄得7870萬(wàn)元，較去年同期增長(zhǎng)了48.6%。

時(shí)代財(cái)經(jīng)梳理過(guò)往財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，自2023年起，宋城演藝的銷(xiāo)售費(fèi)用已呈明顯上漲趨勢(shì)。

2022年-2024年，宋城演藝銷(xiāo)售費(fèi)用分別為5564萬(wàn)元、8834萬(wàn)元、1.403億元。2023年，恰是宋城演藝為新項(xiàng)目鋪墊宣傳的階段，此前有廣州大型旅行社人員就對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)稱(chēng)，佛山千古情項(xiàng)目在開(kāi)業(yè)前期做了大量營(yíng)銷(xiāo)推廣策略。

2025年，宋城演藝在營(yíng)銷(xiāo)上持續(xù)發(fā)力。8月26日的投資者交流中，宋城演藝提及營(yíng)業(yè)成本增加原因之一，是通過(guò)網(wǎng)紅矩陣、職人直播、達(dá)人直播等方式加大品牌宣傳，使得廣告費(fèi)和技術(shù)服務(wù)費(fèi)投入增長(zhǎng)。

今年二季度以來(lái)，影視明星在景區(qū)擔(dān)任“NPC”的文旅熱點(diǎn)，也出自宋城演藝之手。5月，知名影視角色“陸振華”扮演者寇振?，F(xiàn)身上海千古情景區(qū)，模仿劇中角色與情節(jié)；隨后，翁虹、馬景濤、鄭國(guó)霖等演員相繼出現(xiàn)在各大千古情景區(qū)，在社交平臺(tái)持續(xù)刷屏。

據(jù)悉，宋城演藝已切入演員與網(wǎng)紅孵化業(yè)務(wù)布局。

今年3月，宋城演藝在互動(dòng)平臺(tái)表示，計(jì)劃在旗下景區(qū)探索網(wǎng)紅孵化和職人直播的商業(yè)模式。半年報(bào)披露，宋城演藝已形成網(wǎng)紅矩陣和網(wǎng)紅梯隊(duì)，職人直播持續(xù)發(fā)力，直播場(chǎng)次、直播時(shí)長(zhǎng)、觀看人數(shù)疊創(chuàng)新高，直播總成交額大幅提升。

另?yè)?jù)時(shí)代財(cái)經(jīng)了解，宋城演藝還成立了網(wǎng)紅管理部?！爸Υ蛟炀哂兴纬荌P屬性的‘網(wǎng)紅’”“借助并發(fā)揮各景區(qū)沉浸式演藝等優(yōu)勢(shì)，將各景區(qū)打造成綜藝、網(wǎng)紅爭(zhēng)相合作的網(wǎng)紅基地”等一系列動(dòng)作，讓這家傳統(tǒng)旅企身上逐漸顯現(xiàn)出MCN機(jī)構(gòu)的特質(zhì)。

互動(dòng)平臺(tái)上，有股東提及，“景區(qū)培育的網(wǎng)紅粉絲超幾十萬(wàn)，宋城演藝是否考慮打造類(lèi)似東方甄選模式的直播帶貨品牌”。

對(duì)此，宋城演藝對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，孵化網(wǎng)紅IP、打造直播等形式是為帶動(dòng)千古情系列景區(qū)門(mén)票銷(xiāo)售，與傳統(tǒng)MCN機(jī)構(gòu)的發(fā)展模式不同，公司仍將立足于演藝主業(yè)，目前暫不拓展除門(mén)票以外的帶貨業(yè)務(wù)。

盡管網(wǎng)紅孵化與直播為宋城演藝旗下項(xiàng)目帶來(lái)熱度，但宋城演藝業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)仍面臨短期壓力。

鏡象娛樂(lè)（ID：jingxiangyuler）

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