撰文 | 倪海峰 編輯｜馬青竹

“遠遠沒有到開香檳的時候，也是熬了很長時間終于看到了一絲光亮，還是要堅持往前走?！?/p>

日前在成都車展上，蔚來汽車聯(lián)合創(chuàng)始人、總裁秦力洪在接受媒體采訪時表示。之所以這樣說，是因為樂道L90和蔚來ES8（參數(shù)丨圖片）良好的關注度和訂單。

兩天前，蔚來披露了2025年第二季度財報。

二季度錄得營收190.1億元，同比增長9%，環(huán)比大增57.9%。銷量方面，二季度累計交付72056輛，同比增長25.6%，環(huán)比大增71.2%。截至二季度末，持有現(xiàn)金272億元。

雖然凈虧損依舊維持在49.95億元的高位，但得益于產(chǎn)品的全面更新，業(yè)績指標明顯好轉。

而且別忘了，樂道L90、全新蔚來ES8這兩款比較成功的產(chǎn)品，上市時間分別為7月31日和9月20日，會提振Q3及后續(xù)財報。

更早的全新“5566”，分別在今年5月16日、25日上市，對二季度財報的影響有限。二季度財報的好轉，更多來源于蔚來體系的不斷優(yōu)化。

蔚來首席財務官曲玉說，“我們正接近財務結構性的拐點，并正朝著可持續(xù)的良性循環(huán)和持續(xù)的業(yè)績提升邁進?！边@讓市場對蔚來第三季度的財報更加期待。

剛剛過去的成都車展，蔚來將樂道這個子品牌再度推到聚光燈下。

不僅設置獨立展臺，還將樂道L90首月交付破萬這一里程碑式的戰(zhàn)績搬上舞臺，并把第1萬臺車的鑰匙交到演員郭濤手中。

回過頭看，樂道L90是蔚來蛻變的印證，但高管們更傾向歸因于純電的十年積累到了收獲的節(jié)點。

Q2財報公布后的投資者會議上，蔚來預計第三季度交付量將首次突破9萬輛大關，月交付目標定在5萬輛。

作為子品牌的樂道，又能為母公司貢獻多少訂單與交付，或許能在與樂道高管的采訪中，找到答案。

為“爆款”讓讓路

李斌曾在2024年第三季度財報會上指出，樂道L60在終端市場的失利原因中有50%~60%是由于交付不及時。

樂道品牌首款車型L60，就吃過產(chǎn)能不足的虧。上市之初訂單表現(xiàn)良好，但大部分車主希望能在年底前提車以享受國家補貼。

當時的樂道沒有做好準備，產(chǎn)能不足，積壓訂單無法及時處理，最終導致用戶大量流失。

到了第二款車樂道L90，產(chǎn)能則有備而來。

新車還未開啟預售，就有網(wǎng)友拍到成批次的L90在裝車出庫。

目前上市剛“滿月”，樂道L90的交付量已經(jīng)破萬，這對任何一個品牌的新車型來說，都是不錯的成就。目前選購最低配車型，APP顯示的提車等待時間需8-10周。

樂道L90的破圈甚至也為L60帶來流量，樂道CEO沈斐坦言：“這個月（8月）L60的訂單也是創(chuàng)了新高?！?/p>

不過，秦力洪保證，“樂道品牌我們會優(yōu)先L90，坦白地說，L60在這個月以及接下來的一段時間在產(chǎn)能上面為L90相對讓點路，L60的用戶提車也開始等待了?！?/p>

同時他透露：L80今年不會開啟交付，“要聚精會神干好少數(shù)幾件重要的事，我們把L90放在整個樂道品牌短期第一重點，別的事情稍微讓讓路，逐漸學習做減法?！?/p>

將有限資源集中于最具爆款潛質的單一車型，是實現(xiàn)蔚來最快正向循環(huán)的關鍵策略，這反映了蔚來從“鋪攤子”到“求生存、謀盈利”的戰(zhàn)略思維轉變。

好消息是，樂道的產(chǎn)能將在10-12月份會連續(xù)“上臺階”。

之前的采訪中，李斌曾透露，雖然L90售價不高，但依然有單車毛利，“大家不用為我們的利潤擔心”。

此次成都車展，秦力洪對車型降本做了進一步闡述。

首先是研發(fā)，他坦言：“大家不要小看研發(fā)對于降本的幫助，汽車的降本主要來自于研發(fā)，包括很多技術類的工業(yè)產(chǎn)品降本都是來自于技術的成熟加上批量的增加，這是大頭。”

以電機為例，L90的單電機動力很強勁，因為用的是ET9的電機。如果L90要去研發(fā)一款新電機，那成本高了去了，“ET9、L90、ES8都共用了同款后電機”。

還有自研的神璣NX9031芯片，“一顆的算力可以頂四顆過去用的行業(yè)旗艦芯片，每臺車便宜一萬多，加上增值稅，毛利反映在售價上（的差別）能達到兩萬?！?/p>

雖然目前樂道產(chǎn)品并未搭載，但隨著芯片產(chǎn)能的提升，未來在樂道車型上車自研芯片是趨勢。

其次是生產(chǎn)，蔚來這幾年從回購跟江淮合作的工廠開始，一共有四座工廠同時開工。而8月份交付過3萬輛，“數(shù)量上來以后，每臺車的制造成本節(jié)約大幾千?！?/p>

另外，還有管理改進，效率提升，對車輛的降本有著立竿見影的效果。

爆款的偶然與必然

蔚來未公布具體訂單數(shù)量，但從上市10天交付4000臺，不到一個月交付10000臺的速度來看，訂單確實不少。

為什么之前數(shù)款車難言熱銷，到了樂道L90一下就火起來了呢？

筆者認為，這款車把“家庭共識”轉化成了產(chǎn)品賣點，而且精準地定義了純電家庭SUV的品類標準。在“家庭決策”這個綜合維度上，做到了最優(yōu)解，減少了家庭購車的內耗。

老人注重舒適與空間，孩子追求科技與功能，男主人喜歡操控和面子，女主人要求性價比。每一位擁有“一票否決權”的家庭成員，都在樂道L90身上得到滿足。

甚至L90還覆蓋了老車主升級換購、傳統(tǒng)油車與增程用戶的轉投，以及原本BBA高端客戶的“嘗鮮”。

不過，樂道L90的熱銷，難免對蔚來全新ES8產(chǎn)生影響，蔚來內部又是如何平衡這種若隱若現(xiàn)的競爭關系呢？

秦力洪表示：“一臺都沒有肯定不是事實，但影響很多也不是事實，大約百分之幾的概率。更多還是ES8和L90的組合，讓大三排SUV純電路線立起來了，從別的動力形式往純電轉移的趨勢還是非常明顯?！?/p>

車展期間，蔚來釋放了一個特別重磅的消息：全系標配100度電池。

但沈斐表示樂道不會跟進，因為“L90已經(jīng)標配85度大電池了”。在他看來，可充、可換、可升級的電池體系，為樂道用戶提供更靈活的電池選擇空間。

“我們現(xiàn)在有六七百個BaaS的用戶，從85度電池降成了60度，每個月少交300塊錢，一年3600塊。打工掙錢都不容易，能省也該省。”

沈斐的回答，透露出蔚來與樂道兩個用戶群體的根本區(qū)別，同時也凸顯樂道L90的不同定位。

不過，面對消費者既要、又要、還要，并且價格還不能高的苛刻需求，樂道也懂得在適當時候說“No！”

例如，樂道L90上市之后，官方在短時間內推出了“G318川藏線免費換電”，即從8月29日至10月12日，向所有樂道L60、L90用戶提供G318川藏線換電站不限次數(shù)免費換電服務，含電費和服務費（營運車輛除外），讓更多用戶可以享受換電到珠峰的體驗，贏得車主不少好感。

但如果仔細研究發(fā)現(xiàn)，川藏線的起點“川”（成都），不在免費范圍內。因為成都市區(qū)樂道保有量巨大，不含外地車輛，光成都市內就有3萬多用戶，從經(jīng)營角度來看，扛不住。

秦力洪坦言：“蔚來還是要學會對大家好的同時，算好賬，我們還是要把權益留給真正往西藏跑的那些人?！?/p>

沈斐則打趣說道：“如果用全新ES8的預算購買L90，相當于這輩子的換電費用，樂道都幫你出了。”

樂道L90上市之后，市場也不乏質疑的聲音，認為新車的“爆單”純屬運氣好。因為“大三排純電SUV”不止這一款，理想i8也實力出眾，但卻在銷量方面略遜一籌。

偶然還是必然？沈斐坦言：“以往的蔚來，包括其他很多企業(yè)，都沒有正確地總結、提煉‘偶然’的爆款，沒有形成價值觀、方法論和流程，沒有讓爆款成為‘必然’?！?/p>

而樂道L90與全新ES8的成功，他們歸功于蔚來10年技術研發(fā)成果。

“底層邏輯是堅持長期主義，十年如一日的投研發(fā)，尤其投基礎研發(fā)，堅持純電道路，把一條道路深挖到底，堅持投基礎設施，構建自己的商業(yè)模式?！鼻亓樵谶@方面看得更加深遠。

在新能源汽車的技術路線選擇方面，蔚來始終堅定地走在純電路線上。李斌坦言，過去幾年，增程、插混確實銷量特別好，在過渡期也推出了很多成功產(chǎn)品。

但他強調，增程只是過渡產(chǎn)品：“蔚來從一開始就堅持純電路線，而且是堅持可充可換可升級的路線，我們這么多年就沒有變過，也沒有想過去走回頭路?！?/p>

如今，增程/插混的紅利消失，政策逐漸收緊，蔚來在純電領域多年的研發(fā)，終于顯山露水，而樂道L90和全新ES8就是這條路線上結出的果實。

而且，造車是周期性產(chǎn)業(yè)，今天暢銷的樂道L90，在2-3年前就已經(jīng)立項，而今天的決策，也需要2-3年之后才能看出影響。

所以，秦力洪才感慨“還沒到開香檳的時候”。

“在汽車這么一個高科技、重資產(chǎn)、長周期的行業(yè)里面，如果大家看到這樣的爽文一定要保持警惕，一定是騙人的，沒有這樣的高人?！?/p>