鈷價，猛漲！

2025年，國內(nèi)金屬鈷價格一路狂飆，已從1月最低16.4萬元/噸躥升至8月底的26.5萬元/噸，漲幅達(dá)60%以上。

這就有些耐人尋味了——向來走勢平緩的鈷價，為何會在2025年“大變臉”了？

深究之下，原來是全球供需格局發(fā)生了調(diào)整。

從供應(yīng)端來看：剛果(金)是最大的鈷生產(chǎn)國，供應(yīng)著全球75%以上的鈷資源。

2025年2月，剛果(金)宣布暫停鈷出口4個月，后又延期至9月22日，這一舉措直接導(dǎo)致全球鈷供應(yīng)減少。

反觀需求端：鈷作為一種銀白色小金屬，應(yīng)用廣泛，在新能源汽車、消費電子、冶金等領(lǐng)域都扮演著重要角色。

當(dāng)下，新能源汽車蓬勃發(fā)展，AI、低空經(jīng)濟(jì)等新興產(chǎn)業(yè)如雨后春筍般快速崛起，也正在催生鈷的新增需求。

所以說，在供給緊張與需求擴(kuò)張的雙重推動下，2025年全球鈷供需平衡有望由2024年的過剩8.3萬噸轉(zhuǎn)為短缺0.7萬噸，鈷價也因此迎來了難得的上漲期。

正所謂“一年不開張，開張吃三年”，在鈷價上漲的浪潮中，那些手握鈷礦資源的公司無疑成為了最大的受益者。

洛陽鉬業(yè)就不用多說了，其在剛果(金)運營兩座世界級礦山TFM和KFM，是全球最大的鈷生產(chǎn)商。2025年上半年，該公司實現(xiàn)凈利潤86.71億元，與2023年全年基本持平。

除了洛陽鉬業(yè)，國內(nèi)鈷鹽龍頭騰遠(yuǎn)鈷業(yè)也在這波鈷價上漲中受益匪淺。

2025年上半年，騰遠(yuǎn)鈷業(yè)實現(xiàn)營收35.32億元、凈利潤4.69億元。特別是第二季度，公司拿下凈利潤3.5億元，同比增長22.3%，環(huán)比大增179.9%，受益程度更明顯。

雖說騰遠(yuǎn)鈷業(yè)的業(yè)績規(guī)模目前還比不上洛陽鉬業(yè)，但其發(fā)展野心卻不容小覷。

為何這么說呢？

相比于洛陽鉬業(yè)“礦山開采—濕法冶煉”的布局，騰遠(yuǎn)鈷業(yè)更多一環(huán)，形成了“礦山開采—材料精煉—電池回收”的全鏈覆蓋。

而之所以騰遠(yuǎn)鈷業(yè)把攤子鋪這么大，既是要緩解資源短板，實現(xiàn)兩條腿(自然資源和二次資源)走路，也是想通過閉環(huán)生態(tài)來降低生產(chǎn)成本。

那么，騰遠(yuǎn)鈷業(yè)究竟是怎樣推進(jìn)一體化布局的？成效又如何呢？

1、上游穩(wěn)扎穩(wěn)打，拓展資源版圖。

近年來，隨著鈷資源的戰(zhàn)略地位日益凸顯，剛果(金)的銅鈷礦資源成為了大家的必爭之地。

騰遠(yuǎn)鈷業(yè)高瞻遠(yuǎn)矚，早在2016年就在剛果(金)投資設(shè)立了剛果騰遠(yuǎn)，將其作為原料采購、資源開發(fā)和產(chǎn)品初加工基地，并成功取得兩項探礦權(quán)和一項采礦權(quán)。

除此之外，剛果騰遠(yuǎn)還在剛果(金)與其他優(yōu)質(zhì)礦區(qū)礦權(quán)持有人展開聯(lián)合開發(fā)勘探合作。截至2025年一季度末，剛果騰遠(yuǎn)已具備每年1萬噸鈷中間品、6萬噸電積銅的生產(chǎn)能力。

利用地域優(yōu)勢，騰遠(yuǎn)鈷業(yè)還在繼續(xù)加碼上游資源。

2025年4月，騰遠(yuǎn)鈷業(yè)子公司香港騰遠(yuǎn)與香港kenvista設(shè)立合資公司，計劃投資9.8億元在剛果(金)新建年產(chǎn)3萬噸銅、2千噸鈷的濕法冶煉廠項目。

此次擴(kuò)建，也是為了穩(wěn)定原料供應(yīng)，保障中游生產(chǎn)加工的連續(xù)性。并且，經(jīng)公司測算，該項目建成達(dá)產(chǎn)后，項目投資所得稅后財務(wù)內(nèi)部收益率可達(dá)35.01%。

2、中游技術(shù)驅(qū)動，打造核心競爭力。

在礦山資源方面，騰遠(yuǎn)鈷業(yè)雖暫時無法與洛陽鉬業(yè)、華友鈷業(yè)等企業(yè)相抗衡，但在濕法冶煉技術(shù)和生產(chǎn)設(shè)備上卻下足了功夫，投入了大量的研發(fā)資源。

2020-2024年，公司研發(fā)費用從0.41億一路飆升至1.08億，2025年上半年研發(fā)費用還同比增長了48.42%至0.69億。

持續(xù)的研發(fā)投入讓騰遠(yuǎn)鈷業(yè)收獲頗豐，其已累計擁有發(fā)明專利10項、實用新型專利26項。并且，公司也成長為國內(nèi)少有的能實現(xiàn)工藝原創(chuàng)、產(chǎn)線自研、設(shè)備自制的鈷鹽生產(chǎn)商。

騰遠(yuǎn)鈷業(yè)兩大核心產(chǎn)品氯化鈷和硫酸鈷就采用了高純化技術(shù)，成功突破傳統(tǒng)工藝瓶頸，有效解決了鈷產(chǎn)品中的雜質(zhì)去除難題。

憑借過硬的工藝技術(shù)，公司生產(chǎn)的產(chǎn)品也贏得了中偉股份、寒銳鈷業(yè)、廈門鎢業(yè)等眾多企業(yè)的認(rèn)可，并建立了長期合作。

3、下游前瞻布局，開拓二次資源。

在新能源汽車產(chǎn)業(yè)經(jīng)過幾年爆發(fā)式增長后，動力電池迎來了一波退役潮。行業(yè)預(yù)測，2025年國內(nèi)動力電池退役量有望達(dá)到82萬噸，2028年起將超過400萬噸。

騰遠(yuǎn)鈷業(yè)正是看中了這一市場，自2018年起就提前布局，搶占退役電池資源，將回收的鈷、鎳等金屬重新輸入精煉環(huán)節(jié)，形成閉環(huán)。

2022年，公司還投資4千萬元新建年處理3萬噸廢舊鋰電池的綜合回收利用項目。至2024年，回收車間順利建成投產(chǎn)，有效推動了公司鈷、鎳、鋰產(chǎn)品的產(chǎn)銷量進(jìn)一步增長。

領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢加上二次資源的開拓，最終讓騰遠(yuǎn)鈷業(yè)在成本控制方面表現(xiàn)出色。2024年騰遠(yuǎn)鈷業(yè)噸鈷成本在6萬元左右，低于華友鈷業(yè)、寒銳鈷業(yè)等同行。

而且，從財務(wù)狀況來看，截至2025年6月末，公司賬上貨幣資金達(dá)36.65億元，而短期負(fù)債僅有5.34億。充裕的資金也能支撐騰遠(yuǎn)鈷業(yè)在一體化布局道路上走得更遠(yuǎn)。

最后，做個總結(jié)。

上游穩(wěn)資源、中游精技術(shù)、下游拓回收，騰遠(yuǎn)鈷業(yè)走的每一步都精準(zhǔn)有力，不僅構(gòu)建了完整的產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)，還在成本控制上取得了顯著成效。

這看似樸實無華的每一步，實則是騰遠(yuǎn)鈷業(yè)對行業(yè)規(guī)律的深刻洞察，以及對長遠(yuǎn)發(fā)展的清醒謀劃！