近日，中國太保壽險上海分公司攜手復(fù)旦大學(xué)與東方網(wǎng)，共同發(fā)布《財富新貴的保險指南——如何應(yīng)對人生三件大事》，該白皮書一經(jīng)推出便引發(fā)行業(yè)與公眾的廣泛關(guān)注。

當(dāng)前，中高端財富群體已成為保險市場重點關(guān)注的客群，其健康管理、養(yǎng)老規(guī)劃與財富管理的需求也呈現(xiàn)出更加多元、專業(yè)的特征。

為幫助讀者深入理解白皮書內(nèi)容，我們特以“金融百科?拆解白皮書”形式對其核心觀點進(jìn)行系統(tǒng)梳理與科普解析，助力您在財富管理與人生規(guī)劃中把握先機(jī)、科學(xué)決策。

什么是中高端財富群體?

新一代中產(chǎn)身份界定的方法更加復(fù)合多元

在中國，“中產(chǎn)階級”的界定標(biāo)準(zhǔn)一直沒有明確的說法，但判斷依據(jù)主要涉及收入、資產(chǎn)等方面。隨著時代的發(fā)展和社會的進(jìn)步，相較傳統(tǒng)中產(chǎn)人群，新一代中產(chǎn)身份界定的方法更加復(fù)合多元：別具一格的審美、鮮明獨立的價值觀、健康精致的生活方式、積極探索的人生態(tài)度等方 向的內(nèi)容也納入判定標(biāo)準(zhǔn)之中。

艾瑞咨詢發(fā)布的《新中產(chǎn)人群生活態(tài)度及網(wǎng)絡(luò)理財安全行為研究報告》中，將新中產(chǎn)調(diào)研人群設(shè)定為：學(xué)歷在大專以上；職業(yè)以腦力勞動為謀生方式；城市主要集中在一二線城市；對于未婚群體的個人年收入達(dá)到15萬及以上，對于已婚群體的家庭年收入達(dá)到30萬及以上(一線城市)或20萬以上(二線城市)。

巨量引擎聯(lián)合OMG 發(fā)布的《中國新中產(chǎn)消費和媒介行為趨勢報告》中將新中產(chǎn)定義為：個人年收入10萬元以上或家庭年收入20萬元以上(經(jīng)濟(jì)層面)，并具備穩(wěn)定的生活環(huán)境，獨立的價值觀，積極的生活方式和態(tài)度，開放的消費觀念 (精神層面)。

考慮到通脹率等因素，吳曉波團(tuán)隊推出的《新中產(chǎn)白皮書》對新中產(chǎn)經(jīng)濟(jì)定義是同時滿足“個人年收入高于12萬元”、“家庭年收入高于20萬元”以及“擁有自己的住房和車輛”3條標(biāo)準(zhǔn)。

上述報告的發(fā)布時間分別為2018年(艾瑞咨詢)、2020年(巨量引擎)與2023年(吳曉波團(tuán)隊)。對比可知，不同年份報告的定義差距不大，新中產(chǎn)定義標(biāo)準(zhǔn)較為固定。

中高凈值人群是中產(chǎn)階級的中高層以及更高階層的社會人群

中高凈值人群指的是社會上個人資產(chǎn)或財富達(dá)到一定數(shù)值的富裕人士所構(gòu)成的社會群體。在社會學(xué)意義上，這就是中產(chǎn)階級的中高層以及更高階層的社會人群。當(dāng)前常見的中高凈值人群定義劃分有以下三種：

根據(jù)個人金融資產(chǎn)規(guī)模麥肯錫研究報告將人群分類為：

大眾人群：個人金融資產(chǎn)低于25萬美元。

富裕人群：個人金融資產(chǎn)在25萬美元到100萬美元之間。

高凈值人群：個人金融資產(chǎn)在100萬美元到2500萬美元之間。

超高凈值人群：個人金融資產(chǎn)超過2500萬 美元。

還有非常少的一部分，叫億萬富豪，要進(jìn)入億萬富豪俱樂部，需要個人資產(chǎn)在10億美元以上。定義中“個人金融資產(chǎn)”指的是可以方便變現(xiàn)的資產(chǎn)，如股票、基金、債券等，而不包括自住房產(chǎn)等固定資產(chǎn)。

根據(jù)凈資產(chǎn)和可投資資產(chǎn)規(guī)模，胡潤研究院發(fā)布的《胡潤財富報告》中將中國家庭 劃分為四類：富裕家庭(資產(chǎn)≥600萬人民幣)、高凈值家庭(≥1000萬人民幣)、 超高凈值家庭(≥1億人民幣)及國際超高凈值家庭(≥3000萬美元)。其中家庭凈資產(chǎn)=家庭總資產(chǎn)-家庭負(fù)債額度，家庭總資產(chǎn)包括房產(chǎn)、存款、股票和債券的投資凈值、保險單的現(xiàn)金價值、專利等無形資產(chǎn)的估計價值等等。可投資資產(chǎn)指剔除自住性房地產(chǎn)和流動性較差的資產(chǎn)后的現(xiàn)金/存款、股票、基金、債券、房產(chǎn)、另類投資品等財富資產(chǎn)。

招商銀行與貝恩公司聯(lián)合發(fā)布的《中國私人財富報告》將高凈值人群定義為可投資資產(chǎn)(含金融資產(chǎn)及投資性房產(chǎn)，不含自住房產(chǎn))≥1000萬人民幣的個人。

上述報告的發(fā)布時間分別為2024年(胡潤研究所)與2023年(招商銀行)。與新中產(chǎn)類似，中高凈值人群定義標(biāo)準(zhǔn)同樣較為固定。

基本特征：一線城市絕對占優(yōu)、職業(yè)分布集中

金融、互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)， 一線城市催生新中產(chǎn)

吳曉波團(tuán)隊《新中產(chǎn)大調(diào)研》將新中產(chǎn)階層主要特征描述為以下十點：

■年齡：平均年齡37歲；

■婚姻狀態(tài)：81.9%已婚；

■生育狀態(tài)：27.7%為多孩家庭；

■學(xué)歷：專/本科69.8%，碩/博士研究生25.50%;

■個人年收入：個人年收入在20~50萬元的占比47.6%;

■住房數(shù)量：46.7%的家庭擁有2套住房；

■家庭總資產(chǎn)：總資產(chǎn)在300萬~1000萬元的家庭占49.1%;

■職業(yè)狀態(tài)：上班族占67.2%，創(chuàng)業(yè)者占14.2%;

■行業(yè)分布TOP5: 金融行業(yè)18.4%;IT互聯(lián)網(wǎng)12.7%;制造業(yè)10.2%;地產(chǎn)業(yè)9.9%;

■社交圈層：工作圈子(55.4%)是新中產(chǎn)最普遍的社交渠道，遠(yuǎn)高于興趣圈子(29 .2%)。

從地域分布來看，近年來新中產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，主要源動力之一是新一線城市的規(guī)模擴(kuò)張。占據(jù)新中產(chǎn)主流的是一線城市和新一線城市中的相關(guān)人群。圖1展示了新中產(chǎn)的城市分布。

從行業(yè)分布來看，金融行業(yè)、IT軟件和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)、制造業(yè)以及房地產(chǎn)/建筑行業(yè)是匯集新中產(chǎn)最多的行業(yè)。其中IT軟件和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)存在較高天花板，該行業(yè)內(nèi)新中產(chǎn)達(dá)到年薪百萬比例最大(21.4%)。其次天花板較高的是醫(yī)藥/醫(yī)療和能源化工行業(yè)，年薪百萬以上的比例分別為12.5%和9.1%。

中高凈值人群同樣聚集于 一線城市，并以企業(yè)主為主

一線城市同樣是中高凈值人群的聚集地。2023年中國共有10個省和直轄市的中高凈值家庭數(shù)量超過10萬戶，城市分布呈現(xiàn)出“3+4+3”的格局。北京、上海和香港位居前三，中高凈值家庭均超過50萬戶。其次是深圳、廣州、杭州和寧波，它們各有超過10萬戶 中高凈值家庭。佛山、臺北和天津位列第三梯隊，中高凈值家庭數(shù)量均在5萬戶以上。圖2展示了中高凈值家庭城市分布。

從職業(yè)角度看，高凈值人群中企業(yè)主占比過半，且人數(shù)較去年有所增加。同時，金領(lǐng)階層也占據(jù)了三成比例。此外，職業(yè)股民和不動產(chǎn)投資者分別占到7%和5%。但值得注意的是，僅企業(yè)主的人數(shù)較23年有所增加。圖3為2023年和2024年高凈值家庭職業(yè)構(gòu)成對比 。

健康管理：拒絕“拿命換錢” 轉(zhuǎn)戰(zhàn)養(yǎng)生賽道

國民健康發(fā)展仍存挑戰(zhàn)，新中產(chǎn)更加“惜命”

國民健康是國家發(fā)展的基石，當(dāng)前發(fā)展仍存挑戰(zhàn)。中國發(fā)展研究基金會發(fā)布的《國民健康生活方式干預(yù)及影響研究報告》數(shù)據(jù)顯示，全面健康得分情況仍不理想，身體健康得分最低，心理健康次之，社交關(guān)系健康稍好。年輕群體(年輕人、在校學(xué)生和公司白領(lǐng))是三種健康得分都最低的群體。具體來看：

高達(dá)84.4%的人有各種健康困擾。平均每人有2個健康困擾，居首的即是體重/體型管理；2-4位的健康困擾，依次為心理壓力/情緒不佳、睡眠問題、皮膚問題、疼痛問題。圖11展示了各類健康困擾人群的占比。

包括超重肥胖等各類健康困擾，無一例外與不良生活方式高度相關(guān)，如飲食無章、鹽油糖攝入高、久坐、缺乏運動、熬夜、吸煙飲酒等。睡眠質(zhì)量差、焦慮緊張等心理困擾亦不斷上升，有31.5%的人群希望獲得專業(yè)的心理健康服務(wù)。

健康意識薄弱，以及“難堅持”“拖延癥”，成為阻礙養(yǎng)成健康生活方式最重要的因素，分別占比32.6%、32.6%和29.7%。此外，有17.4%的人群，情緒不佳或遇到困難時，找不到傾訴和獲得安慰的對象(如圖12所示)。

在此背景下，新中產(chǎn)們更惜命了。吳曉波團(tuán)隊發(fā)布的《新中產(chǎn)白皮書》（報告發(fā)布于2023年）顯示，比起頻繁加班、猝死等內(nèi)卷過往，新中產(chǎn)更加惜命，工作中踐行健康理念，80.4%的新中產(chǎn)不認(rèn)可“拿命換錢”的工作態(tài)度，大部分人會控制工作時長，只有15.6%的新中產(chǎn)工作時間在10小時以上。

中高凈值人群將更多支出投入到健康管理中

中高凈值人群將更多支出投入到健康管理中。泰康與尼爾森IQ攜手發(fā)布的《中國中高凈值人群醫(yī)養(yǎng)白皮書》發(fā)現(xiàn)，中高凈值人群的健康管理支出持續(xù)回升，而醫(yī)療花費則略有下降。更加注重常態(tài)化的健康管理，已成為中高凈值人群的新風(fēng)尚(如圖13、14所示)

預(yù)防“三高”和維護(hù)口腔健康成為中高凈值人群健康管理新重點。飲食、體重、營養(yǎng)始終是中高凈值人群進(jìn)行日常健康管理的關(guān)鍵要素。同時，控制血壓、血糖、血脂，避免出現(xiàn)“三高”，成為中高凈值人群的新關(guān)注點(如圖15所示)。

就醫(yī)分層顯現(xiàn)，高端醫(yī)療機(jī)構(gòu)問診需求上漲�！吨袊懈邇糁等巳横t(yī)養(yǎng)白皮書》數(shù)據(jù)顯示，中高凈值人群就醫(yī)機(jī)構(gòu)向高端診療機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)移，公立醫(yī)院特許部/國際醫(yī)療部以及中高端私立醫(yī)院的就診比例均有5個百分點左右的上升。隨著醫(yī)保DIP/DIG支付改革的深化，公立醫(yī)療體系逐步強(qiáng)化成本控制與標(biāo)準(zhǔn)化診療，中高凈值人群對醫(yī)療服務(wù)的需求加速向品質(zhì)化、個性化、全球化方向升級。

財富管理：尋求“穩(wěn)中有漲”

理財卻心有余而力不足

新中產(chǎn)投資理財經(jīng)驗相對不足

新中產(chǎn)人群對個人及家庭財富的管理充滿焦慮。研究發(fā)現(xiàn)，新中產(chǎn)人群對于投資理財?shù)膿?dān)憂主要來自于兩方面：

■一是對于理財風(fēng)險控制的焦慮，他們不僅要思考如何對抗貨幣貶值，更希望通過投資理財進(jìn)行保值增值，從而疏解家庭的其他隱形焦慮；

■二是對于中產(chǎn)身份的焦慮，他們擔(dān)心從中產(chǎn)階層跌落，所以渴望通過不斷積累財富進(jìn)行地位保護(hù)或進(jìn)入更高的階層。

理財賺錢的新中產(chǎn)下降七成。

吳曉波團(tuán)隊《新中產(chǎn)大調(diào)研》的報告顯示，過去三年，通過投資理財獲得收益的新中產(chǎn)家庭數(shù)量，從55%下降到16%。當(dāng)前“新中產(chǎn)”財富配置呈現(xiàn)三大特征：

■相對年長的新中產(chǎn)越保守。根據(jù)吳曉波團(tuán)隊《新中產(chǎn)大調(diào)研》，41-45歲的新中產(chǎn)中有 54.7%的人，認(rèn)為自己的理財心態(tài)更保守，高于30歲出頭的人群；正處于30+黃金年齡的新中產(chǎn)里，投資心態(tài)迷茫的人超過1/4。

■房地產(chǎn)依舊是壓艙石。中國人民銀行發(fā)布的《中國城鎮(zhèn)居民家庭資產(chǎn)負(fù)債情況調(diào)查》（報告發(fā)布于2025年）報告顯示，在城鎮(zhèn)居民家庭總資產(chǎn)中，房產(chǎn)資產(chǎn)占比高達(dá)66.8%，金融資產(chǎn)占比為20.3%，其他實物資產(chǎn)占比為12.9%。

■銀發(fā)族理財需求旺盛。騰訊理財通2024年調(diào)研發(fā)現(xiàn)，過去一年60歲以上的老年人理財數(shù)量和理財規(guī)模均實現(xiàn)“雙增長”，其中，老年人理財數(shù)量同比增長10%，理財規(guī)模同比增長超15%。

標(biāo)準(zhǔn)普爾曾調(diào)研十萬個資產(chǎn)穩(wěn)健增長的中產(chǎn)家庭，通過走訪、分析、調(diào)研這些家庭的資產(chǎn)配置方式，理財技巧，最終得出標(biāo)準(zhǔn)普爾家庭資產(chǎn)象限圖(表1)，被業(yè)界公認(rèn)為最科學(xué)合理穩(wěn)健的資產(chǎn)配置的合理比例分配方式，具有參考價值。

中高凈值人群財富管理需求綜合、復(fù)雜

黃金和股票成為中高凈值人群熱門選擇，而不動產(chǎn)投資持續(xù)縮減。胡潤研究所在《中國高凈值人群品牌傾向報告》中指出，受訪的高凈值人群未來一年投資熱情下降7%，但黃金熱度升溫，成為最受青睞的投資選擇，如圖19所示。

高凈值人群當(dāng)下風(fēng)險偏好穩(wěn)健。胡潤研究所在《中國金融市場投資者洞見白皮書》中指出，近九成保持適中或較低的風(fēng)險偏好，如圖20所示。并且現(xiàn)金類(比如活期存款、貨基等)是高凈值人群最倚仗的工具。 其中保障類產(chǎn)品更多用在慢病護(hù)理(53%)、個人養(yǎng)老(44%)和重疾醫(yī)療(43%)，如圖21所示。

在財富管理方面，中高凈值人群的時代新需求主要包括：

■代際傳承：招商銀行與貝恩公司聯(lián)合發(fā)布的《中國私人財富報告》數(shù)據(jù)顯示，73%高凈值人群已開始或已在準(zhǔn)備財富傳承事宜，同時61%受訪者表示已開始或已在準(zhǔn)備后代能力教育和傳承。當(dāng)前高凈值人群首選方式是為子女購買保險和購置房產(chǎn)。

■境外配置：胡潤研究所發(fā)布的《胡潤至尚優(yōu)品》數(shù)據(jù)顯示，86%的高凈值人群計劃未來一年進(jìn)行投資，資產(chǎn)占其可投資資產(chǎn)比例平均達(dá)16%。但當(dāng)前全球地緣政治風(fēng)險與貨幣政策波動加劇資產(chǎn)配置難度。圖22、圖23分別展示高凈值人群資產(chǎn)配置的地區(qū)與品種偏好。