閱兵結(jié)束，市場(chǎng)繼續(xù)回調(diào)。

跌最多的是軍工股，兩天跌了一個(gè)月的漲幅，結(jié)賬走人。

關(guān)于軍工股，我看有神邏輯：這次展示的武器太強(qiáng)大了，軍工越強(qiáng)，周邊越安全，則軍工股越弱。這也從某種程度上揭示了A股炒作的本質(zhì)：歲月靜好的穩(wěn)步發(fā)展，不如突發(fā)事件帶來(lái)的流動(dòng)性溢價(jià)。

從整體來(lái)看，雖然回調(diào)，但主要指數(shù)基本都呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)，也沒有什么宏觀級(jí)別的利空，無(wú)非就是漲得有點(diǎn)過(guò)熱了。

我比較看重的一點(diǎn)，是能夠講基本面邏輯的AI科技和半導(dǎo)體這些，這一波漲了不少，即使是光模塊的龍頭新易盛和中際旭創(chuàng)，賣方給的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，24年和25年是業(yè)績(jī)?cè)鏊僮羁斓臅r(shí)候。

按照A股線性外推的邏輯，業(yè)績(jī)?cè)鏊僮罡叩臅r(shí)候，給的估值往往也是最高的。

對(duì)市場(chǎng)整體來(lái)說(shuō)，流動(dòng)性充沛只是起大行情的必要條件，而存在有共識(shí)的，能夠帶動(dòng)整體賺錢效應(yīng)的板塊，才是一大波行情的充分條件。

可能后續(xù)泛科技板塊也會(huì)有熱點(diǎn)，也能斷斷續(xù)續(xù)炒作，但板塊整體炒了一大波之后，后續(xù)行情會(huì)很艱難，起碼大部分人會(huì)賺不到錢。

或者直接參考寧德時(shí)代的走勢(shì)，比個(gè)股基本面，有幾個(gè)公司實(shí)力能超過(guò)寧王？21年猛炒之后，股價(jià)開始好幾年的寬幅震蕩，持倉(cāng)更多感受到的是折磨。

對(duì)此我有兩個(gè)建議：

第一，多看市場(chǎng)選出來(lái)的龍頭，而不要自己去冷門的地方挖掘了一個(gè)龍頭，當(dāng)寶貝疙瘩捂著。這么一大波行情之后，會(huì)有很多公司開了十級(jí)美顏，讓你刷火箭。

第二，AI是一個(gè)很大的產(chǎn)業(yè)，上下游的發(fā)展速度并不相同，本輪炒作主要還是集中在光模塊、PCB等領(lǐng)域，但AI的應(yīng)用還不算是真正大規(guī)模落地，可以多看看這些還處在0~1之間的細(xì)分領(lǐng)域。

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