◆隔夜市場

數(shù)據(jù)來源：交易所

美元匯率走弱，疊加地緣局勢仍存不確定性，國際油價(jià)上漲。NYMEX原油期貨因美國勞工節(jié)休市一天、無結(jié)算價(jià)；ICE布油期貨換月11合約68.15漲0.67美元/桶，環(huán)比+0.99%。

數(shù)據(jù)來源：交易所

◆宏觀

◎上海合作組織成員國元首理事會發(fā)布關(guān)于加強(qiáng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的聲明。上海合作組織成員國領(lǐng)導(dǎo)人，依據(jù)《上合組織憲章》《上合組織至2025年發(fā)展戰(zhàn)略》《上合組織至2030年經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略》目標(biāo)和原則，認(rèn)識到開展數(shù)字領(lǐng)域合作對于彌合數(shù)字鴻溝、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長和科技發(fā)展具有重要意義。成員國將采取以下行動：在數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策方面加強(qiáng)協(xié)作，定期開展對話，并探討建立相關(guān)合作機(jī)制的可能性。深化新一代通信技術(shù)合作，構(gòu)建普惠、安全、可持續(xù)的通信網(wǎng)絡(luò)體系，推動采用國際標(biāo)準(zhǔn)可靠數(shù)據(jù)傳輸技術(shù)，增強(qiáng)成員國經(jīng)貿(mào)合作效能。

◎《個(gè)人消費(fèi)貸款財(cái)政貼息政策實(shí)施方案》于9月1日正式實(shí)施，參與試點(diǎn)銀行等機(jī)構(gòu)正式接受貼息方案申請。正值銀行中報(bào)季，部分銀行高管在中報(bào)業(yè)績會上對消費(fèi)信貸貼息政策的影響給予樂觀預(yù)期。此外，各家銀行均明確，信用卡分期業(yè)務(wù)不在貼息范圍。

◎?yàn)槠?2天的全國暑運(yùn)結(jié)束。7月1日至8月31日，全社會跨區(qū)域人員流動量累計(jì)116.97億人次，同比增長7%。其中，公路自駕出行量達(dá)到87億人次，占全社會跨區(qū)域人員流動量的七成。

◎歐央行行長拉加德表示，2%的通脹目標(biāo)已經(jīng)達(dá)成，將繼續(xù)采取必要措施確保通脹得到控制，價(jià)格保持穩(wěn)定。斯洛文尼亞央行代理行長稱，歐洲央行的“寬松周期已經(jīng)結(jié)束”。

◎歐元區(qū)8月制造業(yè)PMI終值從7月份的49.8升至50.7的三年多高點(diǎn)，高于初值50.5，自2022年中期以來首次擴(kuò)張。工廠產(chǎn)量、新訂單增速達(dá)到近三年半以來的最快。

◎歐盟統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)7月失業(yè)率從6月的6.3%降至6.2%，失業(yè)人數(shù)減少了17萬人。這一數(shù)據(jù)追平了2024年11月創(chuàng)下的歷史低點(diǎn)。

◎英國制造業(yè)PMI五個(gè)月來首次下降，8月份終值從7月份的六個(gè)月高點(diǎn)48降至47，低于初值47.3，且連續(xù)第11個(gè)月處于收縮區(qū)間。

◆行業(yè)快訊

◎市場需求帶動不足 高純氫價(jià)格預(yù)計(jì)將保持跌勢

根據(jù)目前高純氫市場供大于求的局面分析，下半年高純氫價(jià)格仍將處于下行態(tài)勢，未來隨著綠氫項(xiàng)目的布局和投產(chǎn)，價(jià)格偏高的東北地區(qū)跌勢會比較明顯， 價(jià)格本身偏低的華南地區(qū)跌勢較緩。此外，高純氫作為氫能源產(chǎn)業(yè)鏈的源頭產(chǎn)品，其成本高低在整條產(chǎn)業(yè)鏈實(shí)現(xiàn)良性快速發(fā)展中占據(jù)重要地位，隨著各地氫能規(guī)劃相繼出臺，未來高純氫市場價(jià)格將保持明顯下跌趨勢。

◎多空交鋒 9月沙特CP價(jià)格終持穩(wěn)

在國際油價(jià)震蕩下行、供應(yīng)面維持充裕以及長約談判等因素共同影響下，9月沙特CP價(jià)格未能實(shí)現(xiàn)上漲。而受遠(yuǎn)東地區(qū)需求旺盛、貼水水平持續(xù)攀升推動，遠(yuǎn)東到岸價(jià)格呈現(xiàn)上行態(tài)勢。下月來看，當(dāng)前CP價(jià)格已處于相對低位，繼續(xù)下行的空間有限。加之10月燃燒需求預(yù)計(jì)回暖，供需基本面有望逐步好轉(zhuǎn)，市場情緒與信心或?qū)⒊掷m(xù)修復(fù)，預(yù)計(jì)丙烷市場整體將呈震蕩上漲走勢，但仍需警惕國際油價(jià)潛在下行風(fēng)險(xiǎn)對市場帶來的制約。

◎下游去庫 帶動PX價(jià)格上漲

成本面支撐偏弱，下游PTA裝置計(jì)劃外停機(jī)，PTA供需去庫，預(yù)計(jì)下周PX市場將獲得下游的支撐。綜合考慮，預(yù)計(jì)下周PX周均價(jià)略有降低，在840美元/噸CFR中國附近運(yùn)行。

◎產(chǎn)能“加碼”下 膠帶母卷市場供需博弈持續(xù)

9月，預(yù)計(jì)膠帶母卷市場先抑后揚(yáng)概率較高，原料端丙烯酸丁酯市場或區(qū)間整理運(yùn)行，丙烯酸丁酯價(jià)格雖有短期反彈可能，但整體承壓，上行空間受限，預(yù)計(jì)市場價(jià)格弱穩(wěn)為主；BOPP市場或偏穩(wěn)上探，9月BOPP進(jìn)入傳統(tǒng)需求旺季，后期亦存?zhèn)鹘y(tǒng)節(jié)假日等消費(fèi)利好，另外海外需求面或存增加可能，膜企訂單或小幅提升，預(yù)計(jì)雙原料市場走勢對膠帶母卷支撐有限。從短期來看，膠帶母卷市場仍將面臨較大壓力，9月上旬新增產(chǎn)能將陸續(xù)放量，供應(yīng)端壓力驟增，屆時(shí)，市場低價(jià)貨源存競爭趨勢，膠帶母卷市場窄幅偏弱整理，隨著“金九”來臨，終端下游包裝類行業(yè)需求陸續(xù)釋放，膠帶母卷價(jià)格或短暫回暖。

◎炭黑市場推漲意愿較強(qiáng)

整體來看，9月初炭黑市場將延續(xù)現(xiàn)在的挺價(jià)狀態(tài)，疊加下游市場定價(jià)需求支撐，市場價(jià)格有上漲表現(xiàn)，但隨原料煤焦油價(jià)格下滑，市場內(nèi)利空影響下，炭黑市場價(jià)格將有回落，由于月底國慶節(jié)假期備貨需求，煤焦油市場或有再度反彈預(yù)期，成本市場帶動下，炭黑市場或?qū)⒃诖芜M(jìn)入推漲階段。

◎市場基本面利好缺乏，PTMEG再度小幅走低

綜合基本面來看，9月原料BDO弱勢僵持，但PTMEG行業(yè)虧損壓力仍存，供方穩(wěn)市心態(tài)延續(xù)。8月底開始藍(lán)山屯河、巴斯夫檢修裝置陸續(xù)重啟，PTMEG產(chǎn)能利用率提高，供應(yīng)端支撐暫一般。終端紡織開工提高，下游氨綸負(fù)荷亦提高，對原料消化量小幅增量。供需雙增情形下，商談博弈加劇。隆眾資訊預(yù)計(jì)，短期國內(nèi)PTMEG市場偏弱震蕩，繼續(xù)關(guān)注原料走勢影響及供需端變化。

◆產(chǎn)業(yè)動態(tài)

◎新能源汽車品牌公布8月最新“成績單”。零跑汽車8月交付量“拔得頭籌”。當(dāng)月，零跑汽車全系交付57066輛，同比增長超88%，月銷量再創(chuàng)新高。小鵬汽車，8月共交付新車37709輛，同比增長168.7%，環(huán)比增長2.7%，單月交付量再創(chuàng)歷史新高。 蔚來8月交付新車31305輛，同比增長55.2%，交付量同樣創(chuàng)歷史新高。小米汽車8月則再度實(shí)現(xiàn)超過3萬輛的交付成績。理想汽車、鴻蒙智行、極氪科技、智己汽車、嵐圖汽車等品牌也均實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長。

◎國家藥監(jiān)局副局長徐景和介紹，目前，我國生物醫(yī)藥市場規(guī)模躍居全球第二，在研創(chuàng)新藥約占全球的30%。2025年上半年創(chuàng)新藥對外授權(quán)總金額已接近660億美元，全球市場對中國創(chuàng)新藥的認(rèn)可度正在不斷提升。

◎國家標(biāo)準(zhǔn)委、工信部印發(fā)《工業(yè)母機(jī)高質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)方案》提到，到2026年，工業(yè)母機(jī)高質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)體系基本建立；到2030年，適應(yīng)工業(yè)母機(jī)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的標(biāo)準(zhǔn)體系全面形成。

◎國家電影局發(fā)布數(shù)據(jù)，2025年暑期檔電影票房為119.66億元，觀影人次3.21億。《南京照相館》《浪浪山小妖怪》《捕風(fēng)追影》位列票房榜前三位。

◎上海房貸新政9月1日落地，新增首套房貸利率最低至3.05%，新增二套房貸利率最低至3.09%，高于3.36%的二套存量房貸利率均可下調(diào)至3.36%。

◎克而瑞地產(chǎn)研究發(fā)文稱，8月土地市場成交量價(jià)齊跌，30家典型企業(yè)拿地金額環(huán)比“腰斬”，創(chuàng)近一年新低，其中有18家企業(yè)無新增土地入賬。土拍熱度同步回落，僅深圳、杭州少數(shù)優(yōu)質(zhì)宅地拍出了高溢價(jià)。

◆財(cái)經(jīng)日歷

周二（9月2日）
14:45 法國7月政府預(yù)算

17:00 意大利7月PPI

17:00 歐元區(qū)8月CPI初值

21:30 加拿大8月標(biāo)普全球制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)

21:45 美國8月標(biāo)普全球制造業(yè)PMI終值

22:00 美國8月ISM制造業(yè)PMI

22:00 美國7月營建支出

23:30 美國1年期國債競拍