01

2025年3月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)一紙《行政處罰事先告知書(shū)》炸出了無(wú)數(shù)吃瓜的股民。

人到底能捅多大的簍子？這下有了新的反面案例。

來(lái)自東北哈爾濱的東方集團(tuán)，盡管不是 “當(dāng)紅炸子雞”，但怎么說(shuō)已經(jīng)上市31年了。

就算是個(gè)人，到了這個(gè)年紀(jì)，大概也是沉穩(wěn)有余。

偏偏東方憋了個(gè)大的。

證監(jiān)會(huì)白紙黑字：2020年至2023年虛增營(yíng)收161億元，造假規(guī)模位列A股史上前排。

東方集團(tuán)通過(guò)“大豆采購(gòu)-加工-銷(xiāo)售”的虛假業(yè)務(wù)閉環(huán)，偽造貿(mào)易合同、資金流水和物流單據(jù)。

關(guān)聯(lián)公司相互串通配合，營(yíng)業(yè)收入和業(yè)績(jī)蹭蹭蹭就上來(lái)了。

除了造假被揭穿，留給東方集團(tuán)在A股的時(shí)間也不多了。

因?yàn)槭毡P(pán)價(jià)連續(xù)20個(gè)交易低于1元，東方提前鎖定“面值退市”。

這艘曾被稱作“東北民企標(biāo)桿”的巨輪，就這樣悄然沉沒(méi)。

有股民說(shuō)得精彩：31年的老品牌給A股帶來(lái)了啥？

帶著一顆圈錢(qián)的初心，揮一揮衣袖留下一地雞毛。

還有人說(shuō)：31年坑了3代人。

當(dāng)然屬于東方集團(tuán)的“黑色幽默”還不止這些。

去年6月，因?yàn)?5.23萬(wàn)的工程款沒(méi)有結(jié)清，黑龍江一家建筑公司直接向法院申請(qǐng)，要求對(duì)東方集團(tuán)進(jìn)行重整。

“明顯缺乏清償能力但具有一定重整價(jià)值”這17個(gè)字，怎么看怎么好笑。

東方集團(tuán)隨便哪個(gè)高管的年薪，拿出來(lái)都能把這個(gè)窟窿填了。

至于為什么沒(méi)付，東方集團(tuán)沒(méi)有明說(shuō)，可就在這件事發(fā)生前一周，東方集團(tuán)的一則公告令人遐想。

2024年6月19日，東方集團(tuán)突發(fā)公告：自己還有16.4億元存款，但關(guān)聯(lián)財(cái)務(wù)公司就是不讓大額提取。

意思大概就是：我有錢(qián)，但動(dòng)不了。

作為整個(gè)東方集團(tuán)實(shí)控人的張宏偉，盡管久未露面，卻第一時(shí)間發(fā)函承諾。

“會(huì)用各種方式解決資金不足的問(wèn)題，保證東方集團(tuán)在東方財(cái)務(wù)公司存款的安全性和流動(dòng)性?！?br/>

這里必須要插兩句：

東方集團(tuán)1994年上市，是中國(guó)首批股票公開(kāi)發(fā)行的民營(yíng)企業(yè)之一。

東方財(cái)務(wù)公司也是1994年成立，是中國(guó)民營(yíng)企業(yè)中第一家擁有非銀行金融機(jī)構(gòu)牌照的企業(yè)集團(tuán)。

兩家公司同樣有歷史，它們還有個(gè)共同的老板，就是張宏偉。

本可以自己關(guān)起門(mén)處理的事情，偏偏引來(lái)了監(jiān)管的關(guān)注，繼而牽扯出了東方系統(tǒng)性的財(cái)務(wù)造假。

雪崩之時(shí)，沒(méi)有一片雪花是無(wú)辜的。

資本市場(chǎng)向來(lái)是“錦上添花易，雪中送炭難”，更何況東方集團(tuán)的崩塌就連“雪”都是人造的。

一直喜歡玩金融大冒險(xiǎn)的張宏偉，這一次也徹底栽了跟頭。

02

有些股民看K線不看財(cái)報(bào)，喜歡炒短線。

這就被另一波股民輕視，因?yàn)樗麄兇蟾怕首⒅匦袠I(yè)基本面和公司的成長(zhǎng)性。

老人家早就說(shuō)過(guò)，不管黑貓白貓，能抓老鼠就是好貓——直白點(diǎn)講：管他長(zhǎng)線還是短線，只要能賺錢(qián)就好。

張宏偉和東方集團(tuán)的30年，同樣也是這個(gè)道理。

你知道從一個(gè)泥腿子變成上市公司老板需要多久？這個(gè)問(wèn)題即使張宏偉本人來(lái)回答，肯定也沒(méi)有答案。

他帶著兄弟相親勇闖哈爾濱的時(shí)候，連公司是個(gè)什么東西都不知道。

偏偏那個(gè)時(shí)代，就是會(huì)獎(jiǎng)勵(lì)這樣的人。

從1978年到1988年，張宏偉帶著自己的建筑隊(duì)，把房子從省城哈爾濱蓋到了首都北京。

有生意有人脈，包工頭搖身變成大老板。

張宏偉先把自己的公司攢成了黑龍江第一家企業(yè)集團(tuán)，緊接著又入選全國(guó)股份制改造首批試點(diǎn)企業(yè)。

外表儒雅的張老板，有著不相稱的膽氣，再加上背后高人的指點(diǎn)，自然能在江湖里如魚(yú)得水。

1994年，東方集團(tuán)成功上市，人稱 “黑龍江第一股”。

加上前面說(shuō)到過(guò)的東方財(cái)務(wù)公司，有了它，張宏偉更敢去向其他領(lǐng)域伸手。

東方先是入股了錦州港，張宏偉又跟寶鋼、神華等國(guó)企伙在一起，發(fā)起成立新華保險(xiǎn)。持股10%的東方集團(tuán)，從此進(jìn)軍金融領(lǐng)域。

金融是什么？就是必須要讓錢(qián)流動(dòng)起來(lái)。

東方集團(tuán)靠建筑起家，但心思活絡(luò)的張宏偉早早利用東北地利優(yōu)勢(shì)，跟老毛子做起了生意。

1999年公司年報(bào)上清楚寫(xiě)著主營(yíng)業(yè)務(wù)：

國(guó)際貿(mào)易、工程承包、房地產(chǎn)。

一年后，主營(yíng)業(yè)務(wù)卻變成了：

金融保險(xiǎn)業(yè)、建材流通業(yè)、港口基礎(chǔ)設(shè)施。

原來(lái)就從1999年底開(kāi)始，張老板用一連串的股權(quán)收購(gòu)，把自己送上了民生銀行這艘大船。

他一共花了2.23億，拿下了1.3億民生銀行原始股。

聰明的你，應(yīng)該算出張宏偉到手的成本價(jià)——1.71元/股。

注意這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，因?yàn)榇藭r(shí)距離民生銀行上市已經(jīng)很近很近了。

民生銀行在千禧年成功上市，新股的發(fā)行價(jià)是11.8元。

賺錢(qián)是肯定的，但還有比賺錢(qián)更重要的事。

也正是從2000年民生銀行的第二屆董事會(huì)開(kāi)始，張宏偉連續(xù)8次擔(dān)任民生銀行的副董事長(zhǎng)。

整整干了四分之一個(gè)世紀(jì)。

這也是張宏偉縱橫商場(chǎng)的最大本錢(qián)，沒(méi)有之一。

03

做實(shí)業(yè)和做投資一樣，都要看勢(shì)，現(xiàn)在話叫風(fēng)口。

東方集團(tuán)的金融保險(xiǎn)算是股權(quán)投資，收益跟隨中國(guó)經(jīng)濟(jì)的上漲而跳動(dòng)。

在實(shí)業(yè)上，張宏偉給東方集團(tuán)的21世紀(jì)定下的第一個(gè)重點(diǎn)是建材流通。1999年，北京的麗澤橋附近開(kāi)出了第一家東方家園。

公司在年報(bào)中是這樣描述的：公司21世紀(jì)的產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)是東方家園建材連鎖超市項(xiàng)目，作為主營(yíng)家庭建筑裝飾材料及商品的倉(cāng)儲(chǔ)式連鎖超市，區(qū)別于傳統(tǒng)的建材市場(chǎng)。

對(duì)美國(guó)商業(yè)稍微有所了解就知道：東方家園是抄了美國(guó)家得寶的作業(yè)。

統(tǒng)一采購(gòu)、天天平價(jià)、一站購(gòu)齊，自己動(dòng)手，是不是聽(tīng)起來(lái)就非?！懊朗健?？

2005年?yáng)|方家園營(yíng)收23.8億，創(chuàng)下了六年來(lái)的新高。

股民們很開(kāi)心，紛紛要跟著張老板吃香喝辣。

沒(méi)想到正主來(lái)了。

2006年底，家得寶通過(guò)收購(gòu)登陸中國(guó)。

不過(guò)這兩家并沒(méi)有機(jī)會(huì)分出高下，像老美那樣開(kāi)著皮卡一通采購(gòu)的場(chǎng)景在中國(guó)注定走不通。

在這波城市化浪潮中吃得一嘴肉的是像紅星美凱龍、居然之家這樣的大賣(mài)場(chǎng)。

于是東方家園在2008年被張宏偉率先擺上了貨架，在之后的三年時(shí)間里，圍繞東方家園買(mǎi)賣(mài)又滋生了無(wú)數(shù)的故事。

曾有媒體完整記錄了張宏偉的“驚人財(cái)技”——分離家園實(shí)業(yè)、家園商業(yè)，轉(zhuǎn)讓家園實(shí)業(yè)，再到拋棄家園商業(yè)，把兩家并購(gòu)基金玩的團(tuán)團(tuán)轉(zhuǎn)。

一環(huán)套一環(huán)，東方集團(tuán)最后拿到了22億。

2013年，當(dāng)北京僅有的5家東方家園關(guān)門(mén)歇業(yè)時(shí)，東方集團(tuán)早已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了向農(nóng)業(yè)企業(yè)的轉(zhuǎn)型。

黑龍江五常，東方集團(tuán)的農(nóng)業(yè)高科技示范區(qū)正開(kāi)門(mén)迎客，五常大米的產(chǎn)銷(xiāo)兩旺。

張宏偉此時(shí)很后悔，后悔沒(méi)有早一點(diǎn)搞農(nóng)業(yè)。

以前干建材生意，一年?duì)I收最多20個(gè)億，現(xiàn)在搞大米糧油，隨便便便就是60個(gè)億朝上。

美中不足就是毛利率低了點(diǎn)，還不到3%。

不過(guò)這難不倒張宏偉，在退休之前，他還要給東方集團(tuán)再找一個(gè)利潤(rùn)支點(diǎn)。

2015年，東方集團(tuán)以非公開(kāi)發(fā)行募資66.1億元高調(diào)“回歸”房地產(chǎn)，押注北京青龍湖。

為什么要說(shuō)“回歸”，因?yàn)榫驮?0年前，房地產(chǎn)還被列為東方集團(tuán)營(yíng)收之一。

雖說(shuō)是重操舊業(yè)，卻已是鳥(niǎo)槍換炮。

青龍湖項(xiàng)目規(guī)劃占地172平方公里，張宏偉宣稱要打造“中國(guó)版棕櫚泉”，引入教育、康養(yǎng)和文旅。

2016年是個(gè)房地產(chǎn)大年，這一年全國(guó)商品房銷(xiāo)售總額首次突破了11萬(wàn)億?！案咧苻D(zhuǎn)”模式不知又催生了多少地產(chǎn)大佬。

烈火烹油，要么富貴要么全廢。

2016年10月，北京房地產(chǎn)迎來(lái)了大變局——限房?jī)r(jià)、競(jìng)地價(jià)，隨后“房住不炒”的政策定調(diào)接踵而至。

東方集團(tuán)在青龍湖的一級(jí)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目開(kāi)始遭遇連續(xù)流拍，二級(jí)開(kāi)發(fā)的西山湖、青龍湖項(xiàng)目陷入去化泥潭。

具體有多慘，對(duì)比下年報(bào)數(shù)據(jù)就知道了。

2016年土地及房地產(chǎn)收入約52億，2017年這塊的收入只有6個(gè)億。

太狠了，直接打成了骨折。

在張宏偉眼中，這個(gè)世界的本質(zhì)是資本。

為構(gòu)建龐大商業(yè)帝國(guó)，他頻繁運(yùn)作資本，在地產(chǎn)領(lǐng)域他用短債長(zhǎng)投，不斷上杠桿，累計(jì)投入超百億元。

當(dāng)市場(chǎng)環(huán)境驟變、資金鏈應(yīng)聲斷裂，隨之而來(lái)的，不是風(fēng)險(xiǎn)而是風(fēng)暴。

04

2017年，63歲的張宏偉以“健康原因”辭去東方集團(tuán)董事長(zhǎng)及法人職務(wù)，其子張顯峰接任。

這場(chǎng)看似尋常的父子交接，實(shí)則是資本帝國(guó)崩塌前的“切割手術(shù)”。

張顯峰上任后試圖剝離地產(chǎn)、聚焦糧油，但此時(shí)東方早已病入膏肓。

年報(bào)披露出2021-2023年凈利潤(rùn)累計(jì)虧損近48億元，無(wú)法變現(xiàn)的房地產(chǎn)資產(chǎn)減值疊加高杠桿模式帶來(lái)的巨額財(cái)務(wù)費(fèi)用，讓公司在短短三年虧損掉近十年的凈利潤(rùn)。

2024年4月30日，東方集團(tuán)自上市近30年來(lái)，首次被審計(jì)機(jī)構(gòu)發(fā)表“保留意見(jiàn)”。

大名鼎鼎的大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所能這樣講，倒不是良心發(fā)現(xiàn)。

有七分是因?yàn)椤疤嵝牡跄憽?，另外三分是“紙終究包不住火了”。

這里要多提一嘴，跟東方集團(tuán)關(guān)系非同一般的錦州港在2023年11月被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，常年擔(dān)任審計(jì)的正是大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所。

盡管當(dāng)時(shí)證監(jiān)會(huì)的調(diào)查結(jié)果還沒(méi)有公布，但“高壓線”一旦劃下，心里有鬼的人自然怕了。

不裝了，我攤牌了。

東方集團(tuán)的財(cái)務(wù)造假，并不是將虧損做成盈利，而是把已經(jīng)極其難看的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，做成了看起來(lái)沒(méi)有那么難看的效果。

盡管這四年公司累計(jì)虧損已經(jīng)超過(guò)40億元，但實(shí)際情況要遠(yuǎn)比這個(gè)數(shù)字糟糕得多。

最終數(shù)據(jù)定格為：2020年至2023年虛增營(yíng)收161億元。

一手打造東方系的張宏偉，曾經(jīng)的“東北首富”，徹底無(wú)力回天。

2025年3月15日，他又因個(gè)人身體原因，辭去民生銀行副董事長(zhǎng)。

1978年，張宏偉靠房地產(chǎn)建筑施工隊(duì)起家挖到第一桶金。

2025年，東方集團(tuán)因房地產(chǎn)業(yè)務(wù)巨額虧損拖累行將退市。

君以此始，必以此終。

東方集團(tuán)的興衰，似乎早已埋下伏筆。