就在昨天（8月26日），綠地控股第四次境外化債的初步投票結(jié)果，出來(lái)了。

對(duì)于存續(xù)的9筆美元債券，綠地要修改贖回條件。其中，有6筆獲得債權(quán)人投票通過(guò)，2筆翻車，還有1筆因人數(shù)不夠要投票延期。

雖然，綠地目前沒公布每筆債券具體的投票同意率，但是，它宣布：

會(huì)按照不同的比例，以差不多2折（市場(chǎng)價(jià)），對(duì)債券進(jìn)行要約回購(gòu)。

翻譯成大白話就是，綠地要掏真金白銀，對(duì)債券進(jìn)行買買買。至于回購(gòu)的時(shí)間，還有待宣布。

綠地首批要進(jìn)行要約回購(gòu)的美元債券總本金額約13.4億美元，占到其境外債存續(xù)總量（34億美元）的40%。

按2折價(jià)格算，綠地這次要花掉2.68億美元，也就是差不多19億人民幣。

路數(shù)寫過(guò)，綠地為了這次境外化債申請(qǐng)了一筆專項(xiàng)資金，但沒想到，綠地首批要買買買的債券量，居然有這么多。

在這一點(diǎn)上，確實(shí)太讓人意外了！

這樣的回購(gòu)手筆，放在自2022年之后，任何一家房企的債務(wù)重組上，都堪稱壕氣沖天。

看得出來(lái)，綠地為了這次化債，真的是拼了（不知道受了什么刺激）。

當(dāng)然，綠地也不虧。換個(gè)角度看，這次的13.4億美元，它用約2.68億美金，就可以一口氣削掉超10億美元的實(shí)際債務(wù)！相當(dāng)于這部分的債務(wù)負(fù)擔(dān)直接削掉八成。

具體到9筆美元債券的回購(gòu)比例上：

• 2028.6到期的，回購(gòu)1.3億美元，占29.52%

• 2028.11到期的，回購(gòu)1.3億美元，占38.72%

• 2028.12到期的，回購(gòu)7.59百萬(wàn)美元，占25.78%

• 2029.2到期的，回購(gòu)1.2億美元，占41.14%

• 2029.4到期的，回購(gòu)1.84億美元，占47.08%

• 2029.9到期的，回購(gòu)2.47億美元，占44.73%

• 2030.3到期的，回購(gòu)5.1千萬(wàn)美元，占14.6%

• 2031.1到期的，回購(gòu)1.04億美元，占38.09%

• 2030有擔(dān)保債券，回購(gòu)3.4億美元，占51.45%

每筆債券在本次要約回購(gòu)后，都有不同程度的剩余未兌付量。但投票通過(guò)的那些債券，在未來(lái)，一旦低于本次方案公布時(shí)數(shù)量的33%，綠地可以按照19%的面值價(jià)格，進(jìn)行贖回。

這次化債，目前還剩下三個(gè)小尾巴：

其中2028.12到期的美元債投票延期，路數(shù)估摸著能通過(guò)。

因?yàn)槟壳敖邮芤s回購(gòu)的量已經(jīng)有25.78%，投票延期后，爭(zhēng)取到33%應(yīng)該不難么難。更何況，就算爭(zhēng)取不到33%，可以通過(guò)開第二次債權(quán)人會(huì)議方式，只要達(dá)到16.5%的總金額同意，就可以。

至于沒有通過(guò)的2筆，即2028.6到期美元債和2030.3到期美元債，接下來(lái)，就看債權(quán)人的抉擇了。

可預(yù)見的情況無(wú)非以下兩種：

要么債權(quán)人團(tuán)結(jié)起來(lái)組成“討債聯(lián)盟”，跟綠地死磕到底，等時(shí)機(jī)成熟，把綠地告到清盤，走華南城的老路。這是一個(gè)漫長(zhǎng)的戰(zhàn)線。

要么眼睜睜看著綠地通過(guò)不斷地買買買，一步步瓦解債權(quán)人的對(duì)抗意志。當(dāng)然，前提是綠地會(huì)繼續(xù)對(duì)余下的近20億美元債券進(jìn)行回購(gòu)。

但不管結(jié)果如何，過(guò)往無(wú)數(shù)個(gè)案例已經(jīng)證明，時(shí)間是站在債務(wù)人那，而不是債權(quán)人。

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