調(diào)價(jià)后國(guó)際原油走勢(shì)分析及下一次調(diào)價(jià)預(yù)測(cè)

隆眾預(yù)計(jì)：8月26日24時(shí)將下調(diào)汽柴油限價(jià)，每噸汽油下調(diào)180、柴油下調(diào)175元，折合每升89#0.13、92#0.14、95#0.15、0#0.15元。

本調(diào)價(jià)周期原油綜合變化率以負(fù)向開(kāi)局，且對(duì)應(yīng)調(diào)價(jià)幅度一直維持在負(fù)向區(qū)間，本輪周期的最終結(jié)果為下調(diào)。周期內(nèi)變化率最低為第二個(gè)工作日的-5.01%，最高為第十個(gè)工作日的-3.85%。最終調(diào)價(jià)窗口開(kāi)啟時(shí)、汽油和柴油對(duì)應(yīng)下調(diào)幅度分別為180和175元/噸，也是2025年以來(lái)的第七次下調(diào)。

展望后市，俄烏和談進(jìn)展并不順利，地緣局勢(shì)的不確定性難以消除，疊加美國(guó)傳統(tǒng)燃油消費(fèi)旺季的利好仍在延續(xù)。整體來(lái)看，預(yù)計(jì)下一輪成品油調(diào)價(jià)上調(diào)的概率較大。

本輪調(diào)價(jià)周期內(nèi)國(guó)際原油價(jià)格維持弱勢(shì)，導(dǎo)致測(cè)算的成品油調(diào)價(jià)幅度一直在下調(diào)區(qū)間。截止8月22日，周期內(nèi)參考原油均價(jià)為66.06美元/桶，較上一周期下跌4.29%，預(yù)計(jì)調(diào)價(jià)窗口開(kāi)啟時(shí)，對(duì)應(yīng)成品油下調(diào)幅度約200元/噸，本輪調(diào)價(jià)為下調(diào)已成定局。

成品油調(diào)價(jià)對(duì)車主和物流業(yè)費(fèi)用影響

隆眾預(yù)計(jì)：8月26日24時(shí)將下調(diào)汽柴油限價(jià)，每噸汽油下調(diào)180、柴油下調(diào)175元，折合每升89#0.13、92#0.14、95#0.15、0#0.15元。

以油箱容量50L的普通私家車計(jì)算，這次調(diào)價(jià)后，車主們加滿一箱油將少花7元左右；按市區(qū)百公里耗油7L-8L的車型，平均每行駛一百公里費(fèi)用減少1元左右。而對(duì)滿載50噸的大型物流運(yùn)輸車輛而言平均每行駛一百公里，燃油費(fèi)用減少6元左右。本次調(diào)價(jià)對(duì)于私家車主和物流企業(yè)來(lái)說(shuō)成本減少。

本輪調(diào)價(jià)后，全國(guó)大多數(shù)地區(qū)車柴價(jià)格6.8-7元/升，92#汽油零售限價(jià)在7.2-7.3元/升。此次調(diào)價(jià)會(huì)使私家車主用油成本減少。

成品油調(diào)價(jià)對(duì)市場(chǎng)影響

// 周期內(nèi)國(guó)際原油上行 本輪成品油零售價(jià)跌幅持續(xù)收窄

調(diào)價(jià)周期內(nèi)，國(guó)際原油價(jià)格呈下行趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)批發(fā)價(jià)格汽柴均跌。據(jù)隆眾數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)，周期內(nèi)中國(guó)92#汽油價(jià)格在7877元/噸，環(huán)比下跌1.21%；0#柴油價(jià)格在6736元/噸，環(huán)比下跌1.30%。受降雨及隱形資源檢查影響，下游需求以及批發(fā)端銷售承壓，國(guó)內(nèi)汽柴油資源整體流速放緩，業(yè)者入市謹(jǐn)慎觀望，上游企業(yè)多有讓利排庫(kù)操作，汽柴油價(jià)格均跌。

本次汽柴油零售價(jià)下跌，加油站理論利潤(rùn)空間下跌。周期內(nèi)撫順石化及格爾木煉廠停工檢修，主營(yíng)整體產(chǎn)能利用率有所下滑；獨(dú)立煉廠方面，西北、華東、山東等大區(qū)部分煉廠檢修結(jié)束，產(chǎn)能利用率有所提升，相抵之下本周期國(guó)內(nèi)整體產(chǎn)能利用率小幅上漲。

后市來(lái)看，隨著暑期結(jié)束，民眾出行半徑縮短，需求預(yù)期下滑將對(duì)汽油形成拖累，價(jià)格預(yù)計(jì)下行；柴油方面，即將進(jìn)入“金九”傳統(tǒng)需求旺季，秋收、基建等終端消費(fèi)量預(yù)期上漲，且由于前期原油偏弱運(yùn)行，市場(chǎng)整體心態(tài)偏空，令當(dāng)前社會(huì)庫(kù)存偏低，中下游補(bǔ)庫(kù)意愿得以回升，綜合之下預(yù)計(jì)后市柴油價(jià)格緩步上推。

成品油調(diào)價(jià)對(duì)批零價(jià)差影響

// 批發(fā)端溢價(jià)回吐 汽柴油批零價(jià)差同步拓寬

說(shuō)明：隆眾資訊統(tǒng)計(jì)的加油站理論零售利潤(rùn)是以全國(guó)主營(yíng)及地?zé)捈佑驼緸闃颖具M(jìn)行測(cè)算得出，扣減了人工成本、物流成本、損耗、水電費(fèi)、稅負(fù)等，暫未考慮推銷成本、固定成本。

本輪計(jì)價(jià)周期內(nèi)，國(guó)際油價(jià)先跌后漲重心下移，美俄領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)晤，地緣局勢(shì)有望進(jìn)一步緩和，國(guó)際能源署下調(diào)全球需求增速預(yù)測(cè)，且美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存增長(zhǎng)，國(guó)際油價(jià)下跌；后因俄烏和談仍面臨阻力和分歧，市場(chǎng)擔(dān)憂地緣局勢(shì)的不確定性，國(guó)際油價(jià)上漲，整體來(lái)看，計(jì)價(jià)周期內(nèi)掛靠油種均價(jià)下移，所對(duì)應(yīng)的原油綜合變化率負(fù)向區(qū)間運(yùn)行，開(kāi)啟本輪零售價(jià)下調(diào)窗口。

周期內(nèi)原油重心下移，原油累計(jì)變化率負(fù)向延伸，汽油需求受暑期尾聲影響，呈現(xiàn)回落趨勢(shì)，柴油消費(fèi)雖有窄幅上漲，但是成品油流通新政影響，貿(mào)易商持謹(jǐn)慎觀望者居多，市場(chǎng)交投清淡，主營(yíng)月度任務(wù)壓力重，頻繁破價(jià)沖量，批發(fā)市場(chǎng)價(jià)格承壓下挫，汽柴油批零價(jià)差同步拓寬。

本輪調(diào)價(jià)過(guò)后，新一輪原油累計(jì)變化率正向開(kāi)端，于市場(chǎng)呈利好指引，汽柴油迎來(lái)消費(fèi)拐點(diǎn)，具體表現(xiàn)轉(zhuǎn)為“汽弱柴強(qiáng)”，預(yù)計(jì)汽油價(jià)格延續(xù)震蕩下跌趨勢(shì)。柴油方面，因高溫降雨天氣影響減弱，且“開(kāi)漁季”“金九”等利好疊加，柴油價(jià)格或?qū)⑾确�(wěn)后漲。以華東市場(chǎng)為例，當(dāng)前華東汽油主流成交區(qū)間在7618至7825元/噸附近，柴油批發(fā)端成交重心調(diào)整至6476至6800元/噸左右。

結(jié)合當(dāng)前隆眾數(shù)據(jù)模型分析，與上一輪調(diào)價(jià)周期對(duì)比，汽柴油批零價(jià)差同步拓寬。其中，主營(yíng)加油站汽油零售利潤(rùn)平均每噸上漲104元；銷售地方煉廠加油站汽油利潤(rùn)平均每噸上漲86元；主營(yíng)加油站柴油零售利潤(rùn)平均每噸上漲110元；銷售地方煉廠加油站柴油利潤(rùn)則較上周期平均每噸上漲87元。