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近幾天，

你的股票“漲漲漲”了嗎？

在股市向好的背景下，

許多投資者想通過“加杠桿”的方式

博取高收益，

以實(shí)現(xiàn)財(cái)富快速增值。

但也有不少人

既想分享市場紅利，

又想規(guī)避直接炒股的波動風(fēng)險(xiǎn)，

動起了出借資金

開展場外配資、賺取利息的念頭。

但這看似“穩(wěn)賺不賠” 的操作，

實(shí)則暗藏巨大法律風(fēng)險(xiǎn)，

絕非 “安全獲利” 的途徑。

案情簡介

年初，

小辰敏銳嗅到

部分股民渴望放大資金炒股

卻苦于融資門檻的“商機(jī)”，

于是他在未取得

國家相關(guān)主管部門批準(zhǔn)的情況下，

擅自做起了場外配資的“生意”。

小辰通過控制多個個人證券賬戶作為母賬戶，向投資人提供100萬元-2000萬元不等的融資款。在投資者繳納保證金之后，小辰會將配資資金和保證金共同注入其掌控的證券賬戶中，提供給受資人使用，并按月收取所配資金1%-1.2%的利息。

雖然小辰并不參與具體股票買賣決策，但為規(guī)避自身風(fēng)險(xiǎn)，小辰給自己上了一道“保險(xiǎn)”：他在事前與受資人約定設(shè)置一定比例的“平倉線”，當(dāng)資金虧損到“平倉線”時，受資人必須補(bǔ)充保證金或自行出售賬戶內(nèi)股票強(qiáng)制平倉，以保障所借資金安全。

短短四年間，

小辰累計(jì)向9組投資人

配資近9000萬元，

非法獲利600余萬元。

法院審理

場外配資活動，本質(zhì)上就是向股民提供用于股票交易的融資服務(wù)，即杠桿資金，并收取利息或費(fèi)用，直接觸及了需要特許的證券業(yè)務(wù)范疇。

為何場外配資必然觸碰法律紅線？核心在于其經(jīng)營活動的非法性和對國家特許金融秩序的破壞。根據(jù)《中華人民共和國刑法》及《中華人民共和國證券法》相關(guān)規(guī)定，經(jīng)營證券融資融券業(yè)務(wù)屬于國家特許經(jīng)營的金融業(yè)務(wù)，必須由中國證監(jiān)會批準(zhǔn)設(shè)立的證券公司才能依法開展。

小辰未經(jīng)許可，面向社會不特定對象大規(guī)模開展此類業(yè)務(wù)，規(guī)避了國家金融監(jiān)管，放大了市場風(fēng)險(xiǎn)，更使投資者權(quán)益完全暴露在強(qiáng)制平倉等規(guī)則風(fēng)險(xiǎn)中，嚴(yán)重?cái)_亂了正常的證券市場秩序和金融管理秩序。

法官提醒

作為普通投資者，務(wù)必清醒認(rèn)識到場外配資的非法性與高風(fēng)險(xiǎn)性。切勿輕信“低門檻、高杠桿”的誘惑，參與非法配資交易。所謂“穩(wěn)賺”的杠桿，一旦股市波動極易導(dǎo)致被強(qiáng)制平倉，血本無歸。合法的融資途徑僅限通過依法設(shè)立的證券公司進(jìn)行融資融券。若不幸陷入配資糾紛，務(wù)必及時保存相關(guān)合同、保證金支付憑證、賬戶操作記錄、資金流水、催款聊天記錄等關(guān)鍵證據(jù)，并向金融監(jiān)管部門舉報(bào)或向公安機(jī)關(guān)報(bào)案，維護(hù)自身合法權(quán)益。

同時，對于意圖從事類似金融活動者，務(wù)必清醒認(rèn)識金融市場絕非法外之地。任何涉及證券、期貨、保險(xiǎn)等領(lǐng)域的經(jīng)營活動，必須嚴(yán)格遵守國家法律法規(guī)，取得相應(yīng)金融業(yè)務(wù)許可牌照。切勿抱有僥幸心理，以“金融創(chuàng)新”或“民間借貸”等名義，行非法經(jīng)營特許金融業(yè)務(wù)之實(shí)。否則，高額收益的背后是法律的高壓線和牢獄之災(zāi)的巨大風(fēng)險(xiǎn)。新業(yè)態(tài)、新模式的從業(yè)者，更要實(shí)時關(guān)注國家監(jiān)管政策與法律界限，確保業(yè)務(wù)開展合法合規(guī)，避免觸碰法律紅線！

法條鏈接

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《中華人民共和國刑法》

第二百二十五條 違反國家規(guī)定，有下列非法經(jīng)營行為之一，擾亂市場秩序，情節(jié)嚴(yán)重的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處違法所得一倍以上五倍以下罰金；情節(jié)特別嚴(yán)重的，處五年以上有期徒刑，并處違法所得一倍以上五倍以下罰金或者沒收財(cái)產(chǎn)：

（一）未經(jīng)許可經(jīng)營法律、行政法規(guī)規(guī)定的專營、專賣物品或者其他限制買賣的物品的；

（二）買賣進(jìn)出口許可證、進(jìn)出口原產(chǎn)地證明以及其他法律、行政法規(guī)規(guī)定的經(jīng)營許可證或者批準(zhǔn)文件的；

（三）未經(jīng)國家有關(guān)主管部門批準(zhǔn)非法經(jīng)營證券、期貨、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的，或者非法從事資金支付結(jié)算業(yè)務(wù)的；

（四）其他嚴(yán)重?cái)_亂市場秩序的非法經(jīng)營行為。

《中華人民共和國證券法》

第一百二十條　經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)，取得經(jīng)營證券業(yè)務(wù)許可證，證券公司可以經(jīng)營下列部分或者全部證券業(yè)務(wù)：

（一）證券經(jīng)紀(jì)；

（二）證券投資咨詢；

（三）與證券交易、證券投資活動有關(guān)的財(cái)務(wù)顧問；

（四）證券承銷與保薦；

（五）證券融資融券；

（六）證券做市交易；

（七）證券自營；

（八）其他證券業(yè)務(wù)。

國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自受理前款規(guī)定事項(xiàng)申請之日起三個月內(nèi)，依照法定條件和程序進(jìn)行審查，作出核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定，并通知申請人；不予核準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)說明理由。

證券公司經(jīng)營證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)符合《中華人民共和國證券投資基金法》等法律、行政法規(guī)的規(guī)定。

除證券公司外，任何單位和個人不得從事證券承銷、證券保薦、證券經(jīng)紀(jì)和證券融資融券業(yè)務(wù)。

證券公司從事證券融資融券業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)采取措施，嚴(yán)格防范和控制風(fēng)險(xiǎn)，不得違反規(guī)定向客戶出借資金或者證券。

（本文名稱均為化名）

01

02

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郭軍律師

職位：主任律師

電話：400-697-0701

業(yè)務(wù)專長：建筑工程、合同糾紛、房地產(chǎn)糾紛、債權(quán)債務(wù)等。

上海公鼎律師事務(wù)所

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傳真：021-33856629

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備注：圖文來源廈門市思明區(qū)法院

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