周五，芯片板塊集體爆發(fā)，芯片ETF漲停，人工智能ETF大漲。同時(shí)，寒武紀(jì)、海光信息、景嘉微等國產(chǎn)算力芯片股漲停，整個(gè)股市沸騰了，上證指數(shù)也沖破了3800點(diǎn)，站上十年新高。

芯片和算力板塊的爆發(fā)，得益于兩個(gè)消息：

第一，Deepseek新版本V3發(fā)布，宣布支持國產(chǎn)算力芯片。

第二，傳聞?dòng)ミ_(dá)暫停生產(chǎn)向中國專供的H20芯片。因?yàn)橹熬陀邢⒎Q，H20芯片可能被加入追蹤器或暫停后門，存在安全風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，H20作為英偉達(dá)嚴(yán)重閹割版，性能僅為H100的15%-20%，性價(jià)比較差。

中國強(qiáng)烈支持企業(yè)使用國產(chǎn)算力芯片，以防止被卡脖子。

于是，兩則消息共振之下，半導(dǎo)體連續(xù)大漲，直至這些消息于8月22日公布，刺激板塊漲停。

那么，英偉達(dá)H20暫停供貨，國產(chǎn)算力芯片的性能到底如何，能否擔(dān)當(dāng)大任？英偉達(dá)H20暫停供貨，對(duì)哪些企業(yè)形成利空？

首先，利好華為昇騰芯片以及供應(yīng)鏈。比如，拓維信息，神州數(shù)碼等。昇騰910B相比英偉達(dá)H20的優(yōu)劣勢(shì)對(duì)比如下：

昇騰910B的算力方面大幅領(lǐng)先H20，顯存容量、帶寬、千卡集群效率低于H20，成本方面基本相當(dāng)。所以，有客戶反饋，華為昇騰真的不便宜。另外，在軟件生態(tài)方面的開發(fā)工具少于英偉達(dá)。

其次，利好寒武紀(jì)和海光信息的算力芯片。我們來對(duì)比下寒武紀(jì)算力芯片和H20的差異。

從對(duì)比中發(fā)現(xiàn)，寒武紀(jì)和海光的算力芯片在算力上都比較弱，英偉達(dá)H20雖然是閹割版芯片，性能仍然遠(yuǎn)超它們。如果用寒武紀(jì)三四張卡追趕一張英偉達(dá)H20，成本方面也基本相當(dāng)了。

同時(shí)，寒武紀(jì)的生態(tài)遷移成本過高，千卡集群比較差，這都不利于大規(guī)模組網(wǎng)和軟件應(yīng)用的遷移，給客戶造成更高隱性成本。

第三，英偉達(dá)H20停產(chǎn)對(duì)部分產(chǎn)業(yè)鏈的負(fù)面影響。

眾所周知，光模塊是H20必備配件，國產(chǎn)光模塊公司也因英偉達(dá)H20恢復(fù)供貨中國市場(chǎng)而連續(xù)暴漲，比如，新易盛、中際旭創(chuàng)等。

面向全球英偉達(dá)算力芯片適配，而英偉達(dá)H20訂單占他們營收不足20%，同時(shí)在加大國產(chǎn)算力芯片適配，從而規(guī)避英偉達(dá)訂單下滑。

因此，短期內(nèi)，可能因?yàn)橛ミ_(dá)H20備貨導(dǎo)致存貨損失，長期看所受影響較小。劍橋科技，相對(duì)影響較大，因?yàn)橹饕獦I(yè)務(wù)為依靠國內(nèi)銷售英偉達(dá)芯片。

英偉達(dá)并沒有真正放棄中國市場(chǎng)，據(jù)說又在推進(jìn)新一代特供芯片B30（價(jià)格低30%-40%），如果這款芯片通過安全認(rèn)證，進(jìn)入中國，可能擠壓國產(chǎn)替代空間。

總之，算力芯片的國產(chǎn)替代是大勢(shì)所趨。目前，國產(chǎn)算力芯片的性能仍然無法和英偉達(dá)相提并論，不過只要有足夠的成本優(yōu)勢(shì)，可以并聯(lián)多卡，也能實(shí)現(xiàn)類似算力。這會(huì)增加對(duì)機(jī)房建設(shè)和液冷的需求。

你也想了解液冷板塊的概念，可以到下方星球上聊一聊：