導(dǎo)讀：3700點(diǎn)應(yīng)聲而破，但卻沒有繼續(xù)沖高，而是在10.30分之后逐漸開始跳水，且分化極大，但交投依然非常活躍，我倒是覺得這行情很正常，承接也不錯(cuò)，可虧錢卻成了多數(shù)情況，這是為什么？

全A超過2.3萬億的成交，當(dāng)真是交投活躍，但是，今天可謂“冰火兩重天”，虧錢的幾率遠(yuǎn)大于賺錢，為什么？

從數(shù)據(jù)上看，全A下跌股票多達(dá)4648支，上漲僅僅735支，早盤一度拉指數(shù)跌個(gè)股，午后演變?yōu)榈笖?shù)跌個(gè)股，而且算是又出現(xiàn)了“神奇的兩點(diǎn)半”，當(dāng)然，小微的跌幅明顯大于權(quán)重，普跌的格局，連大金融齊上陣也擋不住調(diào)整。

所謂虧錢效應(yīng)加重，是因?yàn)榈^3%的品種達(dá)到1359支，但是，若你提前埋伏了半導(dǎo)體，那今天就很爽了，好在我自7月下旬就開始在方向跟蹤里提到“半導(dǎo)體設(shè)備（材料）”，故而倒是樂得見到今天的行情，至于半導(dǎo)體早盤一度逼空大漲，下文會(huì)解釋！

今天的行情適當(dāng)體現(xiàn)了一些高位的波動(dòng)性，尤其是中小微，讓我覺得有趣的地方，在于今天的主力資金砸了近901億，這是今年4.8日以來最大的單日流出數(shù)據(jù)。

注意，這是在高位，那就說明一點(diǎn)，資金嗅到了風(fēng)險(xiǎn)，這里頭或許量化占比很大，然而高位單日流出近901億，上證僅僅只下跌了0.46%，只能說明有資金在撐盤，可小微盤就不一樣了，中證2000跌了1.87%，微盤股跌了2.55%，可謂主板震蕩，小微真跌。

那么，為什么今天會(huì)加速下跌？高位的放量滯漲本身就是多空分歧加大的信號(hào)，連續(xù)的上漲之后，需要籌碼換手才行。

譬如一直短期快速翻倍的股票，想要再度走強(qiáng)，就需要籌碼的高位換手，我們常聽說的“移花接木”、“左手倒右手”和“空中加油”等現(xiàn)象都伴隨著高位換手，籌碼換手之后才有可能迎來“第二春”。

對于今天下跌的原因，我認(rèn)為有兩個(gè)！

其一是獲利回吐，前期的連續(xù)上漲積壓了太多的獲利盤，這兩日全A的成交放大至2萬億上方，正是階段性情緒高漲的時(shí)候，往往就是利潤兌現(xiàn)的時(shí)候，這跟行情完結(jié)與否無關(guān)，只是上漲途中的正常獲利回吐。

另外一個(gè)很重要的原因，我認(rèn)為是中報(bào)。進(jìn)入8月就會(huì)有上市公司開始披露中報(bào)，一般而言，披露越早，業(yè)績越好，所以8月中上旬通常會(huì)走中報(bào)行情，但是，8月中下旬開始，披露的中報(bào)里頭，往往就是好壞參半，越往后差的越多。

尤其是小微盤的股票，不確定性大，資金的賭性會(huì)下降，而前期的獲利足夠大，所以8月中下旬受中報(bào)的干擾，會(huì)有部分相對保守的資金陸續(xù)出局，資金出局小微盤的核心原因在于怕踩雷。從上圖可以看出，8月中下旬權(quán)重的勝率明顯高于中小微！

今天的結(jié)構(gòu)性非常突出，一級(jí)行業(yè)一度只剩下大金融上漲，但最終只有非銀金融上漲，就10.30分之前，銀行、保險(xiǎn)和券商都是上漲的，最終是保險(xiǎn)和國有大行領(lǐng)漲，所以主板為什么跌幅小，原因就在這里。

對于非銀金融而言，我說過太多次了，周初還在說保險(xiǎn)和券商的狀態(tài)，從配置的角度講，保險(xiǎn)比券商更具有優(yōu)先級(jí)，但券商彈性更大，都還有的玩，但不要追漲！當(dāng)然，我更想跟大家聊的是半導(dǎo)體。

半導(dǎo)體—芯片：半導(dǎo)體開盤逼空大漲，雖然整體出現(xiàn)了回落，但是，AI芯片和chiplet概念依舊是大漲，究其原因，跟一則利好有關(guān)：全國首臺(tái)國產(chǎn)商業(yè)電子束光刻機(jī)進(jìn)入應(yīng)用測試！

肯多人可能只看到了光刻機(jī)三個(gè)字，事實(shí)上，如果不是研究過集成電路產(chǎn)業(yè)鏈的投資者，可能并不能真正看懂這一消息，我簡單解釋一下。

這臺(tái)電子束光刻機(jī)叫作“羲之”，其精度可比肩國際主流設(shè)備，通過高能電子束在硅基上“手寫”電路，精度達(dá)到0.6nm，線寬8nm，可靈活修改設(shè)計(jì)無須掩膜版。什么意思？簡單說，不論是DUV還是EUV光刻機(jī)，都需要掩膜版，28-7nm的掩膜已經(jīng)部分實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)替代，但是7nm以下只能依賴進(jìn)口。

恰好，做掩膜的關(guān)鍵就在于電子束光刻機(jī)，“羲之”的工藝達(dá)到了國際頂尖水平，注意，國際主流是10nm線寬，“羲之”做到了8nm。當(dāng)然，并非有了“羲之”，DUV/EUV光刻機(jī)就能實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)替代了，但是，這標(biāo)志著我們在芯片產(chǎn)業(yè)鏈上前進(jìn)了一大步，提振了整個(gè)芯片產(chǎn)業(yè)鏈。

其他的，可能就數(shù)字貨幣值得一看，我只能說，恒寶能漲到這個(gè)程度，是有原因的……

方向跟蹤：券商、半導(dǎo)體設(shè)備、中報(bào)增長、人形機(jī)器人

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