按道理美聯(lián)儲加息會打壓黃金價格，但是2022年中國央行帶頭不斷購買黃金，導(dǎo)致黃金價格和美聯(lián)儲的利率呈現(xiàn)正向關(guān)系，也就是美聯(lián)儲不斷加息，黃金價格不斷上漲，這直接動搖了美聯(lián)儲在全球資產(chǎn)價格錨定體系中的地位。

如果黃金價格和美聯(lián)儲的利率決策脫鉤，那銅也會跟著脫鉤，從銅價的走勢來看，當(dāng)美聯(lián)儲加息之后，銅價短暫出現(xiàn)了下跌，可是后面又被拉起來，隨后幾年一直在9000美元附近震蕩。

銅不跌，其他的有色也不會跌，把大宗商品的價格都支撐住了，當(dāng)然還有原油價格。

大宗商品價格沒有下去，美國的通脹也自然下不去，盡管美聯(lián)儲把利率加到了5%，美國的CPI依舊沒有回到2%的目標(biāo)位置，這說明美聯(lián)儲通過調(diào)整利率影響宏觀經(jīng)濟的這個辦法失效了。

周末有消息說美國要對黃金加關(guān)稅，導(dǎo)致黃金價格出現(xiàn)波動，這種波動只是暫時的，很快黃金價格又會開始上漲。

對于美聯(lián)儲來說，最害怕的就是美元再次降息放水之后影響美元的國際地位，至于通脹問題，只是美聯(lián)儲的借口而已，美國會關(guān)注窮人的生活嗎？如果關(guān)注，就不會搞成現(xiàn)在這樣寡頭社會了，美國前10%的公司已經(jīng)占整個美股市值的76%，歷史最高紀(jì)錄。

既要降息，又要穩(wěn)定美元價格，就需要堵住資金的外溢口，美元資金的外溢口有兩個：

? 第一，是歐元和日元資產(chǎn)，也包括瑞士。

以往美國降息，資金就會從美國流向日本和歐洲，現(xiàn)在特朗普用關(guān)稅打擊它們，讓資金不跑過去，這是堵住了最大的一個口子。但是怎么堵住資金流向中國這個缺口呢？

最近《南京照相館》在美國上映，其實這是美國要收割日本的征兆，要收割日本，就要揭露日本的罪行，要給收割日本提供道德的合理性。以往需要日本的時候，美國會幫忙掩蓋日本在二戰(zhàn)犯下的罪行，現(xiàn)在抗戰(zhàn)題材的電影在美國上映沒有阻力了。

? 第二，大宗商品。

以黃金為代表的大宗商品也是美元流出的重要方向，特朗普提高黃金關(guān)稅，想要切斷美元流向黃金的渠道，只要黃金不漲，其他大宗商品也會呈現(xiàn)觀望的形態(tài)。

特朗普現(xiàn)在的做法在以往來說是可以實現(xiàn)的，但是現(xiàn)在不可能了，根源還是在美國國力上。就拿黃金來說，這幾年黃金的主要上漲推動力是各國央行，并非美國投資者，只要全球央行不停止購買，黃金價格就不會下去，中國央行已經(jīng)連續(xù)很多個月買入黃金了，看不出停止的意思。

黃金的上漲可能要進(jìn)入一個大幅拉升期，只有當(dāng)黃金開始錨定人民幣的時候，上漲的趨勢才會停止。當(dāng)黃金價格錨定人民幣，說明人民幣就取代了美元的國際地位，全世界各國央行會從購買黃金轉(zhuǎn)向儲備人民幣，然后把這些人民幣購買中國國債，就好比以前他們購買美債一樣。

所以我不擔(dān)心地方債問題，地方債有國債兜底，國債以后供不應(yīng)求，不但國內(nèi)搶著要，全球資本也會搶著要，這就相當(dāng)于母公司解決了子公司的債務(wù)問題，當(dāng)然，只要美國放水，地方資產(chǎn)會大幅提高，到時候不用國家這個母公司擔(dān)保，地方債都可以自己解決。

不過相對來說，銅價的上漲應(yīng)該會超過黃金價格的上漲，很多大宗商品具有鮮明的時代烙印，工業(yè)革命開啟了煤炭的時代，后來又是石油的年代，未來會是銅的時代，銅的短缺在未來會逐漸明顯，最終價格上漲會非�？捎^，這是科技發(fā)展的必然結(jié)果，任何人也阻擋不了。

結(jié)束

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