交易所終于對(duì)上緯新材下手了。

今晚上交所發(fā)布通報(bào)，部分投資者在交易上緯新材過(guò)程中存在影響市場(chǎng)正常交易秩序、誤導(dǎo)投資者正常交易決策的異常交易行為，上交所依規(guī)對(duì)相關(guān)投資者采取了暫停賬戶(hù)交易的自律監(jiān)管措施。

從6月底的7元漲到今天的110元，1個(gè)多月15倍的漲幅，堪稱(chēng)今年的股王，年內(nèi)應(yīng)該沒(méi)有后來(lái)者能超越了。

其實(shí)在7月份，已經(jīng)有券商開(kāi)始暫停大額買(mǎi)入上緯新材的投資賬戶(hù)。我看到一位博主說(shuō)自己?jiǎn)蜗蛏陥?bào)買(mǎi)入550多萬(wàn)元的該股，被東方財(cái)富采取暫停滬市所有品種買(mǎi)入至少10個(gè)交易日的限制措施。

7月22日是上緯新材9個(gè)一字板以后，首次開(kāi)板，股民有機(jī)會(huì)買(mǎi)入的。但我們也能看到，券商限制，公司風(fēng)險(xiǎn)提示，交易所窗口指導(dǎo)都沒(méi)用，股價(jià)開(kāi)板以后再翻一倍上去。忍無(wú)可忍，這次是真的拔網(wǎng)線(xiàn)了。

上緯新材被如此爆炒，市場(chǎng)流動(dòng)性相當(dāng)充裕。今年以來(lái)微盤(pán)股指數(shù)漲62%，中證2000指數(shù)漲24%，中證1000漲14%，滬深300漲4.28%，盤(pán)子越小越容易被炒作。

極低的銀行存款利率，不斷下跌的房?jī)r(jià)，傳統(tǒng)行業(yè)低迷的投資回報(bào)率，正在提高社會(huì)資金的風(fēng)險(xiǎn)偏好，驅(qū)趕它們?cè)丛床粩噙M(jìn)入股市。

目前，以A股總市值與居民儲(chǔ)蓄存款余額的比值衡量A股總市值水平，雖較歷史水平有所回落，但已連續(xù)2個(gè)月上行，居民儲(chǔ)蓄存款對(duì)于A股市值的流動(dòng)性貢獻(xiàn)或已脫離底部區(qū)間，上行空間仍然較大。

上圖是兩融的走勢(shì)圖，截至昨天的數(shù)據(jù)，上周四市場(chǎng)大跌，兩融余額繼續(xù)上漲，僅僅上周五回調(diào)了一天，昨天就再次創(chuàng)出新高。今天市場(chǎng)普漲，大概率會(huì)突破2萬(wàn)億，創(chuàng)出十年新高。

回顧來(lái)看，A股自去年9.24開(kāi)始的行情，最大特點(diǎn)在于走勢(shì)和個(gè)人投資者情緒之間極強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性。

6月下旬以來(lái)，融資盤(pán)的流入速度和春節(jié)后的科技股行情相當(dāng)。并且融資盤(pán)成交占比維持在高位水平，融資盤(pán)成交活躍程度也與春節(jié)行情相當(dāng)。

今天上證指數(shù)收盤(pán)3618點(diǎn)，是今年第四次收盤(pán)站上3600點(diǎn)，也是2022年1月份以來(lái)收盤(pán)指數(shù)最高的一次，成交量也比昨天放大近千億。

上周滬指最高達(dá)到3636.17點(diǎn)，距去年10月8日最高點(diǎn)3674.4點(diǎn)不到40點(diǎn)。這個(gè)區(qū)域仍然需要一段時(shí)間的震蕩反復(fù)，因?yàn)?0月8日當(dāng)天成交額創(chuàng)下3.48萬(wàn)億歷史天量，有一定壓力。不過(guò)，8月的目標(biāo)是突破3647點(diǎn)，年內(nèi)下一個(gè)目標(biāo)就是突破2021年2月份的3731點(diǎn)高點(diǎn)。

今天盤(pán)面上漲推動(dòng)力不僅來(lái)自銀行、保險(xiǎn)，更多來(lái)自科技股，消費(fèi)電子、人腦工程等板塊激發(fā)人氣，形成指數(shù)和中小投資者股票齊漲的雙贏格局，上漲股票近 3900 家。機(jī)器人集體領(lǐng)漲，其中重要材料PEEK板塊更是出現(xiàn)漲停潮。

6月底以來(lái)市場(chǎng)風(fēng)格也發(fā)生了較大變化，從以前的銀行+微盤(pán)股的啞鈴策略轉(zhuǎn)向順周期、核心資產(chǎn)和科技成長(zhǎng)。紅利板塊回落，成長(zhǎng)風(fēng)格再度活躍，光模塊指數(shù)加速上攻。順周期和核心資產(chǎn)相對(duì)于紅利板塊的相對(duì)強(qiáng)勢(shì)正顯著提升，風(fēng)格已由“兩端布局”向“中樞集聚”轉(zhuǎn)變。

盤(pán)后，央行等七部門(mén)重磅發(fā)布《關(guān)于金融支持新型工業(yè)化的指導(dǎo)意見(jiàn)》，旨在對(duì)科技企業(yè)加大金融支持力度，涉及反內(nèi)卷概念、和半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈、工業(yè)母機(jī)、醫(yī)療裝備等板塊。

如何支持呢？具體有財(cái)政上的貼息政策，貨幣政策上的再貸款、再貼現(xiàn)等工具。上周?chē)?guó)務(wù)院部署針對(duì)個(gè)人消費(fèi)貸款和服務(wù)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體貸款的貼息政策，現(xiàn)在制造業(yè)的金融支持政策也在不斷推出。整個(gè)社會(huì)的流動(dòng)性將更為充裕。