2025.8.4【A股早報(bào)】：黑天鵝影響不容忽視！周一低開(kāi)高走？

「市場(chǎng)動(dòng)向」

周五市場(chǎng)震蕩調(diào)整，三大指數(shù)小幅收跌。截至收盤，滬指跌0.37%報(bào)3559.95點(diǎn)，深成指跌0.17%報(bào)10991.32點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌0.24%報(bào)2322.63點(diǎn)。滬深兩市成交1.60萬(wàn)億元，較上個(gè)交易日縮量3377億元。板塊方面，『中藥』、『電力設(shè)備』、『AI智能體』、『造紙』等板塊漲幅居前，中船系、民爆、PCB、CPO等板塊跌幅居前。

「走勢(shì)預(yù)判」

從技術(shù)形態(tài)上看，大盤和創(chuàng)業(yè)板指連續(xù)兩日收在10日線之下，說(shuō)明周四的調(diào)整不是簡(jiǎn)單的洗盤。目前大盤已經(jīng)回撤到20日線附近，也是短期第一道支撐位，如果20日線能穩(wěn)住，后面會(huì)是10日線和20日線構(gòu)建的區(qū)間震蕩通道。如果20日線無(wú)法守住，則可能會(huì)形成3500-3600的箱體平臺(tái)。創(chuàng)業(yè)板指離20日線還有距離，所以短期內(nèi)也會(huì)跟隨大盤逐漸靠攏20日線。值得慶幸的是，港股連續(xù)調(diào)整后，目前超賣跡象比較明顯，下周的跌幅會(huì)有所放緩。

「宏觀消息」

1、PPI：本周，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將公布7月CPI、PPI數(shù)據(jù)。值得注意的是，6月數(shù)據(jù)顯示，CPI微幅增長(zhǎng)0.1%，扭轉(zhuǎn)了下滑態(tài)勢(shì)。但是PPI卻大幅下滑3.6%，創(chuàng)出過(guò)去兩年以來(lái)的新低！

2、美股：上周五，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)7月非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)驟降至7.3萬(wàn)人，創(chuàng)9個(gè)月來(lái)最低紀(jì)錄，也大幅不及預(yù)期的10.4萬(wàn)人。值得注意的是，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局還同時(shí)下修了5月和6月的就業(yè)數(shù)據(jù)。5月非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)下修12.5萬(wàn)，從原先的14.4萬(wàn)修正為1.9萬(wàn)；6月則下修13.3萬(wàn)，從14.7萬(wàn)修正為1.4萬(wàn)。

「行業(yè)消息」

1、可控核聚變：近日，聚變能源領(lǐng)域再添熱度。諾瓦聚變能源科技有限公司宣布完成5億元天使輪融資，這家新創(chuàng)企業(yè)明確表態(tài)，將為中國(guó)第一座商業(yè)聚變電站的構(gòu)建筑牢基礎(chǔ)。值得注意的是，這次融資吸引了大量知名機(jī)構(gòu)參與，包括社?；鹬嘘P(guān)村自主創(chuàng)新專項(xiàng)基金、君聯(lián)資本、光速光合、高榕創(chuàng)投、華控基金等等。目前可控核聚變板塊指數(shù)還處于短期下行趨勢(shì)之中，雖然觸碰到了20日線支撐位，但考慮到主力資金回流力度不大，所以短期即便出現(xiàn)技術(shù)性反抽，也很難趨勢(shì)反轉(zhuǎn)。那么現(xiàn)在進(jìn)場(chǎng)就還為時(shí)過(guò)早。相關(guān)公司（包括但不限于）：融發(fā)核電（002366）、哈焊華通（301137）合鍛智能（603011）、王子新材（002735）等。

2、機(jī)器人：2025世界機(jī)器人大會(huì)將于8月8日至12日在北京召開(kāi)。作為全球機(jī)器人領(lǐng)域規(guī)格最高、規(guī)模最大的行業(yè)盛會(huì)之一，本屆大會(huì)預(yù)計(jì)將匯聚超過(guò)200家頂尖企業(yè)。據(jù)悉，將有1500余件展品集中亮相，首發(fā)新品超100款，首發(fā)新品數(shù)量是去年的2倍。上周機(jī)器人板塊指數(shù)隨盤震蕩回調(diào)，在周五跌破了5日線和10日線支撐位，但并未遠(yuǎn)離10日線。由此可以看出，機(jī)器人板塊還是相當(dāng)抗跌的?？紤]到主力機(jī)構(gòu)已經(jīng)開(kāi)始回流，所以本周板塊指數(shù)回撤20日線遇支撐位，或者向上突破5日線完成弱轉(zhuǎn)強(qiáng)，都可以作為進(jìn)場(chǎng)節(jié)點(diǎn)。相關(guān)公司（包括但不限于）：南方路機(jī)（603280）、中馬傳動(dòng)（603767）、夏廈精密（001306）、寧波華翔（002048）等。

3、光伏：近日，工信部印發(fā)2025年度多晶硅行業(yè)專項(xiàng)節(jié)能監(jiān)察任務(wù)清單，要求各地工業(yè)和信息化主管部門按照通知要求抓緊組織實(shí)施。有媒體統(tǒng)計(jì)，清單中的41家企業(yè)覆蓋了頭部硅料企業(yè)的主要生產(chǎn)基地。相關(guān)企業(yè)均表達(dá)了對(duì)“反內(nèi)卷”的積極態(tài)度。光伏的本輪行情中，彈性最大的細(xì)分板塊還是硅能源，只要多晶硅價(jià)格保持活躍，硅能源板塊指數(shù)就不會(huì)走的太差。上周五硅能源板塊出現(xiàn)反彈，但仍然沒(méi)有站上20日線止跌。只有板塊指數(shù)重新站上站穩(wěn)20日線，且多晶硅價(jià)格止跌企穩(wěn)，光伏板塊才可以繼續(xù)跟蹤。相關(guān)公司（包括但不限于）：雙良節(jié)能（600481）、東岳硅材（300821）、弘元綠能（603185）、亞瑪頓（002623）等。

「機(jī)構(gòu)操作」

前一交易日機(jī)構(gòu)凈買入超過(guò)1000萬(wàn)的個(gè)股13只，凈賣出超過(guò)1000萬(wàn)的個(gè)股11只。機(jī)構(gòu)席位買盤和賣盤同時(shí)萎縮，萎縮幅度一致，機(jī)構(gòu)資金仍然延續(xù)小幅凈流入。

主線熱點(diǎn)中（近期機(jī)構(gòu)主攻方向），創(chuàng)新藥被大幅加倉(cāng)，液冷服務(wù)器被小幅加倉(cāng)。CPO、雅下水電、光伏被小幅減倉(cāng)。另外，增加機(jī)器人為短期新主線，主力吸籌逐漸充分。

非主線熱點(diǎn)中（近期機(jī)構(gòu)少量參與方向），體育、半導(dǎo)體、PET銅箔、化學(xué)制藥被小幅加倉(cāng)。輔助生殖被中幅減倉(cāng)，銅纜高速連接、民爆、化學(xué)制品、水利、軍工、體育、寵物經(jīng)濟(jì)、服裝家紡被小幅減倉(cāng)。

「游資操作」

炒股養(yǎng)家：凈買入倍加潔（三胎）1448萬(wàn)；

思明南路：凈買入捷佳偉創(chuàng)（光伏）5902萬(wàn)。

「賬戶變動(dòng)」

山西焦煤000983，煤炭，30日線不破布局10%。

劍橋科技603083、聯(lián)特科技301205，CPO，10日線不破布局10%，2股都達(dá)成條件則2選1。

「持股策略」

飛榮達(dá)300602，液冷服務(wù)器，依托20日線持倉(cāng)。

天力鋰能301152，固態(tài)電池，依托20日線持倉(cāng)。

中富電路300814，PCB，依托20日線持倉(cāng)。

「操作思路」

周五A股大盤回撤到20日線支撐位附近，還在強(qiáng)震蕩區(qū)間，且機(jī)構(gòu)席位買盤依舊活躍，所以倉(cāng)位上限暫時(shí)控制在7成左右。目前手上只有3成倉(cāng)，周一還有較大可開(kāi)倉(cāng)空間。綜合持倉(cāng)股板塊分布，以及近期主線熱點(diǎn)和非主線熱點(diǎn)階段表現(xiàn)來(lái)看，開(kāi)倉(cāng)方向可選稀土、煤炭、CPO和AI智能體。

「核心股池」