最近，中美之間的戰(zhàn)略博弈正迎來新的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。
如果說去年 9 月 24 日是雙方第一次在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的政策交鋒，那么眼下，隨著美國內(nèi)部圍繞降息的博弈愈發(fā)激烈，第二次較量已悄然拉開序幕。

這一次，我們不再是被動應(yīng)對，而是提前布好了局 —— 反內(nèi)卷、雅魯藏布江重大工程、海南封島，這三件看似不相關(guān)的事，實(shí)則是一盤針對美國降息的大棋。
美國的兩難：降息怕通脹，不降息怕債務(wù)
要理解這盤棋，得先看清美國的算盤。眼下，特朗普（文中稱 “董王”）正卯著勁想讓美聯(lián)儲主席鮑威爾降息。
原因很直接：明年是美國中期選舉年，他需要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù) “好看” 來討好選民。更重要的是，美國 36 萬億美元的國債像座大山，高額利息快壓得財(cái)政喘不過氣，降息能大幅壓縮利息支出，讓他能宣稱 “贏麻了”。

但鮑威爾偏不配合。他怕的是，一旦降息，美元會重新進(jìn)入貨幣擴(kuò)張周期，匯率貶值可能推高大宗商品價(jià)格，讓美國本就棘手的通脹卷土重來，甚至陷入 “滯脹”—— 經(jīng)濟(jì)停滯又疊加高通脹，那才是真的麻煩。
可特朗普不管這些，他用各種方式給鮑威爾施壓，卻始終不敢越過一條紅線：歷任試圖干預(yù)美聯(lián)儲獨(dú)立性的美國總統(tǒng)，結(jié)局都不太好。
這就讓美國陷入了兩難：不降息，國債利息壓垮財(cái)政；降息，通脹可能失控。
反內(nèi)卷：提前拉漲資源品，讓美國降息 “買單”
而我們，早就看穿了這個(gè)困局，提前邁出了第一步 —— 反內(nèi)卷。
所謂 “反內(nèi)卷”，本質(zhì)上是一種逆周期調(diào)節(jié)。過去，全球資源品市場總在 “價(jià)格戰(zhàn)” 里內(nèi)耗，咱們的PPI（工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)） 一度跌到 - 3.6，生產(chǎn)資料價(jià)格上不去，企業(yè)利潤受擠壓。

但這一次，我們主動讓有色金屬等資源品價(jià)格先漲起來，相當(dāng)于給全球市場 “提前加了溫”。
這步棋打得很巧。美國不是怕降息后大宗商品漲價(jià)嗎？我們先把價(jià)格拉起來，等美國真敢降息，美元擴(kuò)張推高的全球通脹，就會和我們提前拉起的資源品價(jià)格形成疊加。
到時(shí)候，美國要么硬扛高物價(jià)，要么為這波漲價(jià) “買單”—— 畢竟，他們降息釋放的貨幣，最終會流向全球市場，推高已經(jīng)被我們拉漲的資源品價(jià)格。

更妙的是，要是美國不降息，36 萬億國債的利息窟窿只會越來越大，關(guān)稅帶來的那點(diǎn)收入根本填不上財(cái)政赤字，最后還是得咬著牙松口。
與此同時(shí)，我們的資本市場也在悄悄布局。熟悉市場的人會發(fā)現(xiàn)，最近兩個(gè)月，國有銀行等板塊迎來了一波價(jià)值重估，這背后是 “評準(zhǔn)基金” 的第二次出手。
第一次是去年 7 月，為的是穩(wěn)住市場底盤，才有了后來 9 月 24 日的反彈；這一次，基金提前抄底，賭的就是美國一旦降息，全球資本會從美國市場流出，涌入新興市場。
到時(shí)候，我們提前筑牢的市場底盤，就能接住這些外資，讓他們成為我們經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的 “助推器”。
雅魯藏布江工程：接住漲價(jià)壓力，消化過剩產(chǎn)能
反內(nèi)卷拉漲了 PPI，可漲起來的生產(chǎn)資料價(jià)格總得有地方消化，總不能一直懸在半空。這時(shí)候，雅魯藏布江重大水電工程就派上了用場。

這個(gè)工程堪稱 “人類文明史以來最大的人工工程”，光是建設(shè)就需要海量的鋼筋、水泥，還要調(diào)動大量工程機(jī)械和人力。
這么大的體量，正好能 “吃掉” 反內(nèi)卷帶來的資源品漲價(jià) —— 生產(chǎn)資料有了實(shí)際需求托底，價(jià)格就不會是虛高的泡沫。

更重要的是，工程以工代賑，還能拉動就業(yè)，簡直是一舉多得。
這讓人想起羅斯福新政時(shí)期的基建狂潮 —— 大危機(jī)時(shí)，美國靠修公路、建水壩拉動內(nèi)需，既消化了過剩產(chǎn)能，又穩(wěn)住了經(jīng)濟(jì)。我們現(xiàn)在做的，某種程度上是異曲同工。
海南封島：破局關(guān)稅壁壘，打造全球商品集散地
而海南封島，則是破局美國關(guān)稅壁壘的關(guān)鍵一步。
這些年，美國不斷給全球貿(mào)易加關(guān)稅，想通過 “筑墻” 保護(hù)自己的市場，其他國家想把商品賣到美國，門檻越來越高。

但我們反其道而行之 —— 海南封島不是 “關(guān)起門”，而是 “打開窗”。作為自貿(mào)港，海南實(shí)現(xiàn)了 “領(lǐng)土邊界” 和 “貿(mào)易邊界” 的分離。
簡單說，全球商品只要進(jìn)入海南，就能享受零關(guān)稅或低關(guān)稅，我們的老百姓能在 “家門口” 買到全球好物；反過來，我們的商品放到海南，也能以極低的關(guān)稅賣給全世界。

這相當(dāng)于在自家門口建了個(gè)全球商品集散地：美國給別人加關(guān)稅沒關(guān)系，反正各國商家可以把東西先放到海南，再想辦法運(yùn)回本國，稅率多少由他們自己和政府談；而我們的商品，也能借著海南的開放，繞過層層關(guān)稅壁壘，更順暢地走向全球。

這么一來，美國所謂的 “開放” 就成了笑話 —— 他們在筑墻，我們在拆墻，誰才是真的擁抱全球市場，一目了然。
終局：主動設(shè)局，等美國 “入局”
說到底，這盤棋的核心，就是等美國 “入局”。
特朗普急著降息，鮑威爾再硬扛也難敵政治壓力，美國最終大概率會走上降息路。

而我們提前做的這一切：用反內(nèi)卷讓資源品價(jià)格先漲起來，等著美國降息來 “買單”；用評準(zhǔn)基金抄底市場，等著外資流入來 “接盤”；
用雅魯藏布江工程消化漲價(jià)壓力，用海南封島打開貿(mào)易通道 —— 都是為了讓美國的降息，變成我們經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的 “東風(fēng)”。

當(dāng)美國的貨幣擴(kuò)張遇上我們提前布局的市場，當(dāng)他們的國債壓力遇上我們的反內(nèi)卷策略，勝負(fù)的天平或許早已悄悄傾斜。
這一次，我們不再是被動應(yīng)對，而是主動設(shè)局，等著對方一步步走進(jìn)來。接下來，就看美國怎么選了。