美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾1953年生人，屬蛇，今年72歲，按任期明年該退了，去找個(gè)機(jī)構(gòu)返聘應(yīng)該不難，但舍下這美元的爛攤子，他還做不到。

明年不是鮑威爾的坎，是美元的坎。

但特朗普不愿意等下去，幾天前佛羅里達(dá)共和黨議員實(shí)名舉報(bào)鮑威爾在國(guó)會(huì)聽(tīng)證會(huì)上作偽證，事關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)大樓翻修超值的解釋，說(shuō)老鮑在國(guó)會(huì)沒(méi)說(shuō)實(shí)話。

美聯(lián)儲(chǔ)這活沒(méi)法干了。

老鮑對(duì)指控予以否認(rèn)，偽證罪最高能判5年監(jiān)禁，老鮑心說(shuō)我為美元心力交瘁，最終竟要落得如此下場(chǎng)。從華爾街到華盛頓，世人皆知這是變相逼宮，讓我退下來(lái)，或者立刻馬上降息，這種違背專業(yè)的決定我做不出。

特朗普等不了一點(diǎn)，要降息就繞不開(kāi)美聯(lián)儲(chǔ)，但是美聯(lián)儲(chǔ)是獨(dú)立的貨幣政策機(jī)構(gòu)，最高法院和議會(huì)也未授權(quán)總統(tǒng)撤換美聯(lián)儲(chǔ)主席。那就搞道德污點(diǎn)，因?yàn)榧夹g(shù)上的確是找不到把柄。比如美國(guó)的就業(yè)、核心物價(jià)指數(shù)，這些都不支持降息決策。

今年5月美國(guó)PCE同比增長(zhǎng)2.7%、環(huán)比0.2%，且是2月以來(lái)漲幅新高，6月份回歸到預(yù)測(cè)區(qū)間，漲幅2.6%，沒(méi)有質(zhì)的區(qū)別，失業(yè)率則降為4.1%，環(huán)比下降還低于預(yù)期。

尤其是通脹，這是美債、美元目前最大的隱憂。通脹降不下來(lái)的情況下，還繼續(xù)降息，就如同高血壓降不下來(lái)，還打算夜夜笙歌，喝大酒。

前兩天美國(guó)短期國(guó)債收益率下降，長(zhǎng)期的則是上漲，其實(shí)就在對(duì)美元接下來(lái)走勢(shì)作出預(yù)期反應(yīng)：

1、若老鮑扛不住，或者被彈劾，繼任者大概率跟著白宮走，降息會(huì)增加短期流動(dòng)性，壓低短債價(jià)格，推高短債收益。當(dāng)然這是暫時(shí)的，

2、長(zhǎng)期國(guó)債，又是另一番邏輯，它盯得是未來(lái)的長(zhǎng)期影響，現(xiàn)在關(guān)稅危機(jī)懸而未決，各國(guó)與特朗普政府間的對(duì)等關(guān)稅談判，從歐盟到日本，不怎么順利，而且美國(guó)國(guó)內(nèi)通脹

例如22號(hào)，10年期、30年期美債收益率分別下降，但到了23號(hào)分別漲了3.58個(gè)基點(diǎn)、1.95個(gè)基點(diǎn)。

接下來(lái)關(guān)稅+通脹，老鮑說(shuō)任期將至，我可不背這鍋，你白宮加關(guān)稅不關(guān)我事。問(wèn)題是，貨幣政策應(yīng)該是獨(dú)立的，而且不要?jiǎng)硬粍?dòng)就指望貨幣政策來(lái)解決經(jīng)濟(jì)的問(wèn)題，它不是萬(wàn)金油。

更何況它是有很大代價(jià)的，要不然全球經(jīng)濟(jì)都靠貨幣當(dāng)局來(lái)解決得了？（包括不限于美聯(lián)儲(chǔ)，全球央行貨幣獨(dú)立性均十分重要）。

想當(dāng)初，日本央行成了股市、樓市的救火隊(duì)長(zhǎng)，接下了政府債搞財(cái)政赤字貨幣化，這種河里的石頭是有毒的。

如今你特朗普要降息化債，搞經(jīng)濟(jì)如同擼網(wǎng)貸，這種顧頭不顧腚的行為，必將給美元挖坑。美元指數(shù)都降了10個(gè)點(diǎn)以上了，如果美聯(lián)儲(chǔ)按特的預(yù)期那樣一口氣降息3個(gè)點(diǎn)，有點(diǎn)自斷社稷的感覺(jué)。

更關(guān)鍵的是，任何干預(yù)貨幣政策獨(dú)立性的操作，最傷信用，貨幣當(dāng)局不再是關(guān)注通脹、就業(yè)維系民生的視角，反而成了政策端的搖錢樹(shù)。照美帝這種花錢法兒，不好說(shuō)，剛跳出來(lái)指責(zé)鮑威爾作偽證，就是美聯(lián)儲(chǔ)大樓翻新預(yù)算從19億美元，超支成25億，怎么你美國(guó)也搞小舅子承包工程分包轉(zhuǎn)包那一套么？

不管這事真假，連負(fù)責(zé)印錢的美聯(lián)儲(chǔ)都不足以負(fù)擔(dān)自身翻新，你指望其他政府部門花錢能有個(gè)把門的？

美元一手牌不算差，而白宮失了方寸。

最為核心的，就是政府干預(yù)貨幣政策獨(dú)立性，這是最大的禍患！

當(dāng)然以上僅限貨幣當(dāng)局原本具有獨(dú)立地位的國(guó)家。

讓我想起《荀子》中所記，楊朱泣岐： 此夫過(guò)舉蹞步而覺(jué)跌千里者夫。在歧路的分岔口，他擔(dān)心，要是選錯(cuò)了路線，那么一步錯(cuò)就意味著錯(cuò)至千里之外。

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