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【看一家上市公司好不好的最簡潔方法】1.看其主營業(yè)務(wù)收入占比，占比高的反映公司知道干什么。2.看其毛利潤，毛利潤高的，說明公司知道怎么干。3.看其三項(xiàng)費(fèi)用，如果毛利潤被三項(xiàng)費(fèi)用"拔毛"后，其利潤率比較高，說明公司管理到位。4.收入增長比和凈利潤增長比協(xié)調(diào)，且前者略低于后者，說明公司處于增長期。5.凈利潤與經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額，兩者差距不大，沒有明顯的背離。6.經(jīng)營活動現(xiàn)金流與投資活動現(xiàn)金流之和為正，并持續(xù)增長。7.財務(wù)費(fèi)用比率持續(xù)下降。

惟浩WH：外行人請教一下，請問什么是“三項(xiàng)費(fèi)用”？

馬靖昊:管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用以及財務(wù)費(fèi)用，合稱為“三項(xiàng)費(fèi)用”。

戢葦奕：那如果三項(xiàng)費(fèi)用占到營業(yè)收入80%，這是什么情況？

馬靖昊:如果營銷費(fèi)用持續(xù)增高，管理費(fèi)用也持續(xù)增高，說明這個公司產(chǎn)品粘性不夠，必須大力靠管理去推動銷售。

通過分析期間費(fèi)用率指標(biāo)，可以了解一家上市公司的成本管控能力。期間費(fèi)用率越低，公司的成本管控能力就越強(qiáng)。毛利率高，期間費(fèi)用率低，凈利潤率才可能高。優(yōu)秀公司的期間費(fèi)用率與毛利率的比率一般小于 40%。在選股時，一般可以將期間費(fèi)用率與毛利率的比率大于 60%的公司淘汰掉。

claud123456：在所在行業(yè)經(jīng)濟(jì)下行時還應(yīng)看投資收益，營業(yè)外收支。

馬靖昊：這些不務(wù)正業(yè)的收益，只能是參考。

如果一家上市公司的營收和利潤都很好，而且它不僅沒有任何應(yīng)收賬款，同時也沒有任何的應(yīng)收票據(jù)，其應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為0。那是因?yàn)檫@家企業(yè)在整個產(chǎn)業(yè)鏈中很強(qiáng)勢，這種情況，可以說在這個行業(yè)里拿著望遠(yuǎn)鏡都看不到對手了。

五月天：馬老師，問你一個題外話，從財務(wù)角度判斷一個好男人的簡潔方法呢？

馬靖昊：這個，我想還是有發(fā)言權(quán)的，畢竟我也是男人。從財務(wù)角度判斷一個好男人的簡潔方法：1.合法收入持續(xù)增長；2.投資收益超過工資收入；3.日常開支占到收入的30%之內(nèi)；4.零用錢與收入比率持續(xù)下降；5.工資卡給了老婆，無小金庫；6.大方，能夠給親戚朋友一定的資助。

馬老師，上面看一家上市公司好不好，主要是從財務(wù)視角而言的，要是我不懂財務(wù)，怎么辦？

辦法總是有的。

比如你去調(diào)研一家上市公司，要是不懂報表，比較好的選擇是去它的廁所看看。主要看廁所的保潔頻率，保潔程度，員工愛惜程度，相關(guān)人性化設(shè)施完善程度等。一般來講，治理良好的上市公司，其保潔管理會很完善；而管理混亂的上市公司，你用鼻子聞聞就知道，多簡單啊。

Mark-SS：對 這個靠譜。。。。。。某上市公司就是這樣，當(dāng)初剛來該公司的樓里，廁所提供免費(fèi)廁紙，后來廁紙沒了，過了幾個月洗手液也不提供了， 到現(xiàn)在連干手機(jī)也給停了 再然后。。。。。。該公司被st了。

馬靖昊：上市公司好不好，用鼻子聞聞就知道！

常青資本:完全同意，廁所很能體現(xiàn)一家公司的精神。

大蘑菇麻麻：我也是這么想的，哈哈，我面試去的時候總是要去廁所晃一下滴～。

嘟啦嘟啦嘟啦噠噠：馬老師，我們公司快要倒閉了。

【馬老師，從財務(wù)角度，你如何選股票呢？】如果我來選股票，我會把過去連續(xù) 5~10 年平均 ROE 低于 15% 的企業(yè)全部排除掉，只關(guān)注那些長期平均 ROE＞15% 的企業(yè)。長期 ROE 高的公司不一定是優(yōu)秀的公司，但是長期 ROE低 的公司一定不是優(yōu)秀的公司！另外，在考慮 ROE 的同時，我會再查看一下企業(yè)的負(fù)債率情況，因?yàn)樨?fù)債高的杠桿因素會使 ROE 虛高。總結(jié)一下：如果一家上市公司在資產(chǎn)負(fù)債率低尤其是有息債務(wù)率低的情況下，ROE還能長期保持在15%以上，是值得投資的。

通常來說，長期來看，近五年的ROE平均值＞15%就算掙錢能力比較強(qiáng)的公司了，當(dāng)然也不能說ROE＜10%的公司就沒有好公司，就不值得投資，比如一些周期股，某些年的ROE很低，但在強(qiáng)周期時有著爆發(fā)性的增長，短期內(nèi)也可以有很高的收益。

優(yōu)秀公司很少有長期貸款：長期貸款對優(yōu)秀的企業(yè)來說是沒必要的，但并不是說具有高額長期貸款的公司都不是好公司，要分析考慮負(fù)債原因，看是不是杠桿收購緣故。另外，在觀察一個企業(yè)的負(fù)債率的時候，一定要拿它和同時期同行業(yè)的其他企業(yè)的負(fù)債率進(jìn)行比較，這才是合理的。

我是花劍：非常贊同，有的企業(yè)為了ROE高，好看，吸引不懂的投資人，把債務(wù)杠桿提高以達(dá)到高ROE，實(shí)則垃圾。用自己掙的錢，或者少借錢，實(shí)現(xiàn)高ROE才是牛逼企業(yè)。

牛牛愛牛20200316：再剔除高庫存、高應(yīng)收賬款（除去銀行和地產(chǎn)）和高質(zhì)押公司，剩下的股票基本都能掙錢。

馬靖昊：好公司是不需要借錢的。如果一個公司能夠在極低的負(fù)債率下還擁有亮眼的利潤以及ROE，那么這個公司是值得投資的。

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