在炒作題材幾天后，市場開始分化，連板指數(shù)走弱，個股漲跌各半，都反映出市場情緒面退潮。這波科技題材炒作始于CPO、PCB算力硬件，由此向其他細分領域擴散。

算力硬件一方面源于龍頭優(yōu)異的業(yè)績，另一方面是資金撤出銀行轉(zhuǎn)向科技，但今天龍頭均出現(xiàn)沖高回落，如：新易盛、中際旭創(chuàng)、勝宏科技、東山精密，且短期已積累較大漲幅，這波行情短暫休整了。

因CPO、PCB算力硬件而起，因CPO、PCB算力硬件而落。炒股就是這樣，龍頭都是最后撐場子的，龍頭一旦走弱，也就意味著這波行情結(jié)束了。

值得注意的是，資金似乎并未對科技“死心”，早盤轉(zhuǎn)向算力軟件，拉升青云科技等，但并未形成跟隨效應，說明策略失敗了。

但是，這波牛市是由機構(gòu)推動，機構(gòu)偏愛的就是穩(wěn)定和有業(yè)績的大市值股票，所以，預計“大而美”行情會持續(xù)，做趨勢、做價值投資會繼續(xù)成為市場主流。

科技歇菜，資金再度偏向防守。銀行為首的高股息再度走強。現(xiàn)在市場就是蹺蹺板行情，權(quán)重和題材屬于兩頭，一頭漲得多那另一頭必須跌得多，權(quán)重股通過指數(shù)拉升來強化市場情緒聯(lián)動效應不成立，比如，昨天下午券商板塊的試探性拉升并未有效提振科技股。

雖然銀行出現(xiàn)上漲，但并未明顯發(fā)力，反映出資金畏高的情緒，銀行只能以時間換空間了，總之，目前處于過渡期，指數(shù)小幅震蕩，市場大亂戰(zhàn)，各領風騷數(shù)幾天。

稀土概念股集體大漲，并帶動能源金屬走強。要進行偉大斗爭，必須有偉大武器。稀土是我國貿(mào)易戰(zhàn)的武器，有分析說我國稀土技術(shù)領先美國5年以上，估計行情還能持續(xù)很久。

軍工就更不必說了，既然資金已經(jīng)進入，行情已經(jīng)起來，后市會反復炒作。2025年地緣政治沖突不斷，我國軍貿(mào)出口裝備在海外沖突中得到實戰(zhàn)檢驗，在軍貿(mào)領域引領下，我國國防軍工企業(yè)價值有望得到重估。

此外，穩(wěn)定幣是我國抗擊美元金融霸權(quán)的重要抓手，要從戰(zhàn)略上看這個問題，后期高度也不可限量。

此外，創(chuàng)新藥、固態(tài)電池都會有可能成為過渡期的炒作題材。