新能源電池領域猶如一座蘊藏無限可能的富礦，吸引著眾多企業(yè)競相挖掘。

動力電池企業(yè)的產(chǎn)業(yè)布局及投資熱點正在悄然變化，從固態(tài)電池到儲能電池，從新興技術路線突破到多元應用場景開拓，這些變化的背后隱藏著眾多新機遇。

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原材料開采“箭在弦上”

今年以來，主流動力電池企業(yè)在原材料開采方面有不少項目取得階段性的進展，主要集中在鋰礦和鎳礦等領域。

寧德時代子公司普勤時代(CBL)、印尼國有礦業(yè)公司ANTAM與印尼電池公司IBC組成聯(lián)合體共同投資建設的印尼鎳資源和電池產(chǎn)業(yè)鏈項目，在印度尼西亞正式奠基，總投資額近60億美元，規(guī)劃年產(chǎn)電池可支持20萬～30萬輛電動汽車。寧德時代子公司與天齊鋰業(yè)子公司共同設立了四川慕云澤礦業(yè)有限責任公司，注冊資本5億元。

贛鋒鋰業(yè)非洲馬里Goulamina鋰輝石項目一期于2024年末投產(chǎn)，2025年二季度，二期 500萬噸/年采選系統(tǒng)計劃建成投產(chǎn)。阿根廷Mariana鹽湖一期2萬噸氯化鋰產(chǎn)線于2月12日正式投產(chǎn)，遠期規(guī)劃年產(chǎn)4萬噸LCE。此外，Cauchari-Olaroz 鹽湖2025年目標產(chǎn)量為3～3.5萬噸LCE。

動力電池行業(yè)資深人士楊光輝分析，當前鋰礦等原材料價格已處于歷史低位。上述項目多源于電池企業(yè)在兩三年前的布局，當時礦業(yè)及需求端較為旺盛，眾多企業(yè)紛紛進行全球礦產(chǎn)布局。像鹽湖項目準備周期較長，需2～3年，如今恰好迎來產(chǎn)能釋放，形成了“箭在弦上，不得不發(fā)”的局面，并非企業(yè)當下新的投資行為。

02

聚焦“優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能”打造新產(chǎn)線

當前，主流動力電池企業(yè)進行了廣泛的產(chǎn)能布局，且顯現(xiàn)一些新的特點。

福鼎時代鋰離子電池生產(chǎn)基地是寧德時代全球最大單體項目，其中5號超級工廠計劃投資64.7億元，年產(chǎn)25GWh新能源動力電池，于今年6月投產(chǎn)。此外，江蘇時代動力及儲能鋰離子電池研發(fā)與生產(chǎn)項目（四期）、寧德蕉城時代鋰離子動力電池生產(chǎn)基地項目（車里灣項目）、廣東瑞慶時代鋰離子電池生產(chǎn)項目一期等，在2025年上半年均處于建設或推進過程中。

比亞迪投資的濰柴弗迪（煙臺）新能源動力產(chǎn)業(yè)園項目一期正式投產(chǎn)，總投資560億元，是全球最大的商用車專用電池生產(chǎn)基地之一。比亞迪位于浙江臺州的弗迪新能源動力電池項目計劃總投資100.2億元，建成后形成年產(chǎn)22GWh新能源汽車動力電池的生產(chǎn)能力，3月已竣工并逐步提升產(chǎn)能。2月，廣西弗迪電池三模塊項目在南寧市青秀區(qū)啟動建設，建設兩條動力電池生產(chǎn)線，建成后可新增年產(chǎn)能約7GWh。

6月25日，中創(chuàng)新航與武漢經(jīng)開區(qū)簽約建設動力電池及儲能系統(tǒng)武漢基地四期項目，規(guī)劃年產(chǎn)能約40萬套動力電池PACK，滿產(chǎn)后年產(chǎn)值可超百億元。6月18日，中創(chuàng)新航高性能鋰電池項目在江蘇常州開工，規(guī)劃設計產(chǎn)能25GWh。2月5日，福建廈門中創(chuàng)新航高性能鋰電池項目開工，規(guī)劃產(chǎn)能30GWh；2月24日，中創(chuàng)新航葡萄牙基地動工，預計具備15GWh 的儲能生產(chǎn)能力；3月25日，中創(chuàng)新航四川成都項目二期開工，建成后可形成年產(chǎn)約30GWh 動力電池及儲能系統(tǒng)的生產(chǎn)能力。

楊光輝分析，在電池生產(chǎn)領域，產(chǎn)線有著明確的生命周期，一條產(chǎn)線從建立運營到最終退出，周期通常為3～5年，最長不超過7年。早期電池生產(chǎn)多為車企定制化生產(chǎn)，產(chǎn)線往往是“專線專產(chǎn)”，而隨著行業(yè)發(fā)展，電池生產(chǎn)逐漸走向標準化，因此過去3～5年運營的產(chǎn)線，正逐步被淘汰或因項目結束退出，電池企業(yè)必須投資新產(chǎn)線以適應發(fā)展。

新產(chǎn)線的打造聚焦于“優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能”，核心目標是在生產(chǎn)和設計層面提高能量密度。當前電池需求呈良性線性增長，并非爆發(fā)式增長，產(chǎn)能擴張并非最緊迫需求，將廢舊、落后產(chǎn)能升級為優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能才是關鍵，這不僅是企業(yè)維持競爭力的必要舉措，也是獲得車企認可的“敲門磚”。

03

“電池回收”和“換電”受追捧

主流動力電池企業(yè)通過合作共建、項目投資等方式，搶占電池回收市場份額。

寧德時代在宜昌啟動45萬噸磷酸鐵鋰回收項目，總投資巨大；還通過子公司廣東邦普在全球范圍內(nèi)持續(xù)拓展回收渠道并增設回收網(wǎng)點。國軒高科與晉景新能達成戰(zhàn)略合作，雙方將擬布局全球100個服務網(wǎng)點，還將以中國香港地區(qū)、新加坡作為試點，共建全球電池材料貿(mào)易中心，并建立電池梯次利用示范點。

欣旺達全資子公司與專業(yè)投資機構共同投資設立滕州欣旺達綠色資源創(chuàng)業(yè)投資基金合伙企業(yè)，該基金整體不低于70%的金額投資于滕州欣旺達再生資源有限公司；在滕州落地10萬噸鋰電池回收利用及新型儲能智造項目，項目總投資62億元。贛鋒鋰業(yè)投資45億元在鄭州建設新能源產(chǎn)業(yè)集群項目，其中包括中原地區(qū)退役電池循環(huán)回收利用核心基地。

此外，寧德時代在換電領域進行了一系列投資布局。3月17日，寧德時代與蔚來簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將打造全球規(guī)模最大、技術最領先的乘用車換電服務網(wǎng)絡。同時，寧德時代將以不超過25億元戰(zhàn)略投資蔚來能源。3月底，寧德時代與中石化計劃2025年建設不少500座換電站。上海車展期間，寧德時代聯(lián)合五大車企，密集發(fā)布多款換電車型。5月18日，寧德時代推出75#標準化換電塊及全場景底盤換電解決方案。

楊光輝分析，電池回收并非偽命題，而是一塊實實在在的“大蛋糕”，但當前電池回收面臨的一大關鍵問題是缺乏明確的法律與政策指導，這讓回收企業(yè)陷入“巧婦難為無米之炊”的困境。這種源于歐洲ESG理念的閉環(huán)構想，在實際操作中需轉化為具體政策，明確各方權責與流程，才能真正落地。

技術與經(jīng)濟性則是制約回收行業(yè)的另一重因素。目前回收主要聚焦三元電池，核心原因是其含有的鎳、鈷等金屬具有較高回收價值，能覆蓋回收成本。而市場占比頗高的磷酸鐵鋰電池，因主要含鋰，且本身材料價格較低，在現(xiàn)有回收工藝下，回收性價比極低，導致企業(yè)對其回收多避而不談。如何通過技術創(chuàng)新降低磷酸鐵鋰回收成本、構建可持續(xù)的盈利模式，是該領域亟待解決的問題。

04

瞄準前沿技術“軟實力”

國內(nèi)主流動力電池企業(yè)在固態(tài)電池和鋰硫電池等新技術領域進行儲備。

寧德時代硫化物全固態(tài)電池單體能量密度突破500Wh/kg，其在港股募資325億元中，70億元專項用于固態(tài)電池研發(fā)；5月，寧德時代全球首條硫化物全固態(tài)電池中試線在合肥正式投產(chǎn)。國軒高科首0.2GWh全固態(tài)實驗線正式貫通，上半年申請硫化物正極漿料制備方法（CN120300123A）和電芯單元制造裝置（CN120237261A）兩項專利。1月，四川成科國重新能源簽約2.8GWh固態(tài)鋰硫電池項目，總投資1.3億元。

2025年上半年，儲能市場成為了國內(nèi)主流動力電池企業(yè)布局的重點領域，各大企業(yè)紛紛加大投資，搶占市場先機。

寧德時代在山東東營新增40GWh電池產(chǎn)能計劃；投資5億元用于開發(fā)適用于數(shù)據(jù)中心的儲能系統(tǒng)解決方案；計劃在歐洲建設儲能電池生產(chǎn)基地，已進入選址和前期籌備階段，預計總投資將達數(shù)十億歐元。億緯鋰能湖北二期項目正式動工，總投資超100億元，項目聚焦于儲能電池生產(chǎn)，并計劃在東南亞地區(qū)建設儲能電池生產(chǎn)基地；投資建設通信基站儲能項目。

比亞迪上半年在研發(fā)上的投入超過10億元，重點聚焦于提高儲能電池的能量密度、安全性以及循環(huán)壽命等關鍵性能指標。國軒高科則在上半年投資5億元建立了儲能技術研發(fā)中心。

楊光輝分析，電池企業(yè)應不斷提升自身技術水平與核心競爭力，同步強化“軟實力”與“硬實力”。在技術布局上，不僅要聚焦當前主流技術的優(yōu)化升級，還需在固態(tài)電池、半固態(tài)電池、鋰硫電池等前沿領域有所涉獵。盡管這些前沿技術研發(fā)周期長、見效慢，但提前布局能為企業(yè)儲備技術勢能，避免在未來技術迭代中陷入被動。

05

莫忽視市場開拓，堅守長期主義

頭部電池企業(yè)的投資邏輯，往往因其行業(yè)影響力和前瞻性布局，成為整個行業(yè)投資邏輯的“風向標”。

從上半年主流動力電池企業(yè)的投資布局來看，楊光輝認為，投資的核心目標應是提升利潤與拓展市場，降本只是其中一部分，市場開拓才是更關鍵的投資方向，但當前相關體現(xiàn)不足。

在硬實力建設上，產(chǎn)線等硬件的實時更新至關重要。而市場開拓更需突破海外壁壘，盡管美國、歐洲對中國主流電池企業(yè)存在一定忌憚，突破難度較大，但一旦找到方法，將帶來顯著收益。

比如部分電池企業(yè)向儲能領域布局是較好選擇，尤其可借此打開歐洲市場。歐洲對汽車電池管控嚴格，但對儲能電池無過多限制，且當前歐洲儲能電池本地產(chǎn)能小、需求大。若聚焦儲能，便是聰明之舉，提前布局有望搶占先機，后續(xù)再逐步向動力電池領域拓展。

楊光輝強調(diào)，電池領域投資需長期主義。電化學相關研發(fā)有近百年歷史，卻僅鋰電池領域出現(xiàn)過諾貝爾獎，可見質(zhì)的突破難度極大，需長時間積累與產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同。企業(yè)投資應耐住性子，聚焦前沿技術研發(fā)，而非僅追求短期降本，唯有如此，才有可能打造百年企業(yè)。

文：郝文麗 編輯：黃霞 版式：王琨