7月7日，特朗普在自己創(chuàng)立的“真實社交”網(wǎng)站上陸續(xù)發(fā)布了他寫給包括日本、韓國、泰國、印尼、孟加拉、南非等14個國領(lǐng)導(dǎo)人的信函，威脅對其出口商品征收高達(dá)25%-40%的“對等關(guān)稅”。

隨后，他又簽署行政令，延長“對等關(guān)稅”暫緩期至8月1日。

這些國家經(jīng)濟(jì)體量差異巨大、與美國的關(guān)系復(fù)雜多元，乍看毫無規(guī)律，但若從特朗普政府的地緣政治與經(jīng)濟(jì)利益視角解讀，則隱含三大邏輯主線：

第一，借“對等貿(mào)易”訴求推動制造業(yè)回流。

在特朗普的敘事體系中，當(dāng)前的全球貿(mào)易安排“不公平”，美國承擔(dān)著“全球最大消費國”的角色，貿(mào)易逆差巨大，并因制造業(yè)的萎縮，而飽受就業(yè)流失之苦。

這14國中，東南亞國家大多是低端制造業(yè)重鎮(zhèn)，如泰國、孟加拉等國是全球服裝、電子代工中心；

日韓則是高技術(shù)制造業(yè)強國；

南非、突尼斯等資源出口國對美國構(gòu)成“逆差輸入源”。

對這些國家加稅，是意圖迫使其讓利于美國、開放本國市場，同時吸引制造業(yè)資本“重回美國本土”。

第二，施壓區(qū)域聯(lián)盟，打亂“去美元化”經(jīng)濟(jì)帶。

此次關(guān)稅對象不僅包括傳統(tǒng)盟友如日本、韓國，也包括參與金磚、上合組識、RCEP或“一帶一路”合作的國家。

其意圖之一，是阻斷這些國家在貿(mào)易上進(jìn)一步向中國靠攏。

例如東南亞國家近年來成為中美產(chǎn)業(yè)脫鉤后的“中轉(zhuǎn)地”；哈薩克斯坦、南非等則積極參與金磚多邊支付機(jī)制。

美國顯然是希望通過關(guān)稅施壓打斷其集體立場，迫使它們轉(zhuǎn)向美式雙邊協(xié)定體系。

第三，拿盟友祭旗，敲山震虎。

說實話，美國在90天寬限期內(nèi)，與各國的談判進(jìn)展并不順利。

與中國的休戰(zhàn)可以解讀為回歸到上一任期的“邊打邊談”模式；所謂與英國、越南達(dá)成協(xié)議，實質(zhì)上也僅僅是達(dá)成了框架，具體條款細(xì)節(jié)還需要很長的時間去磨合。

美國財長貝森特就曾坦言貿(mào)易談判面臨“交通擁堵”。

那么90天的寬限期已到，美國必須做點什么，一方面為自己“貿(mào)易談判進(jìn)展不順”遮羞，另一方面，希望通過某些舉措，打開談判僵局。

從當(dāng)前的世界格局看，中美歐是全球斷層領(lǐng)先的三大經(jīng)濟(jì)體，可以直接上桌，必須區(qū)別對待。

英國和越南已經(jīng)妥協(xié)，也不適合拿來開刀。

在印、日、韓三國當(dāng)中，印度是主權(quán)相對更加獨立的國家，日韓則不僅在軍事上更加受制于美國，而且日韓對美的貿(mào)易順差也更大（經(jīng)濟(jì)依賴更深）。

日本和韓國分別是美國2024年第四大和第六大貿(mào)易伙伴；從美國逆差額上，兩國分別是美國第七大和第八大貿(mào)易逆差國。

與此同時，日韓兩國政府在對美談判上一直采取“拖延戰(zhàn)術(shù)”，顯然讓特朗普非常不爽。

特朗普拿日韓開刀祭旗，也就非常合乎情理了。

對于中國來說，特朗普政府此次雖然未對中國直接征稅，但仍然可以看出其“繞道圍堵”的影子。

首先，東南亞轉(zhuǎn)口路徑的失效。

近年來，面對中美貿(mào)易摩擦，中國企業(yè)會通過在泰國、越南、馬來西亞等地設(shè)廠或轉(zhuǎn)口，實現(xiàn)“原產(chǎn)地規(guī)避”，以躲避美國直接關(guān)稅。然而，此次美國對包括泰國、印尼、緬甸在內(nèi)的多個東盟國家征收高達(dá)25%-40%的懲罰性關(guān)稅，顯然意在覆蓋這條“中國產(chǎn)能→東南亞轉(zhuǎn)口→美國市場”的“替代通道”。

這種封堵并不僅僅影響東盟國家的出口能力，也會影響到中國自身的中間品出口能力。

數(shù)據(jù)顯示，2024年中國對東盟的電子零部件、機(jī)械基礎(chǔ)件及紡織化工原料出口規(guī)模合計超過1600億美元，其中逾三成最終流向美國市場。

一旦東南亞國家的對美出口鏈條受到影響，中國作為其上游供應(yīng)國也將遭遇連鎖反應(yīng)。

可以預(yù)見，特朗普政府未來也許會進(jìn)一步通過限制中間品進(jìn)口、提高原材料可溯源標(biāo)準(zhǔn)、或?qū)ⅰ霸a(chǎn)地規(guī)則”從最終組裝轉(zhuǎn)向關(guān)鍵部件原產(chǎn)地認(rèn)定，來系統(tǒng)性削弱中國在全球供應(yīng)鏈核心環(huán)節(jié)中的控制力。

除此之外，特朗普政府此次關(guān)稅對象中，涵蓋了不少金磚合作機(jī)制、上合組織及“一帶一路”沿線的重要節(jié)點國家。

這顯然就不再是對單一經(jīng)濟(jì)體的懲罰行為，而是對中國主導(dǎo)下的新興多邊合作機(jī)制的間接圍剿與制度防御，帶有明顯的政治意圖。

背后顯然不僅僅是貿(mào)易赤字的簡單問題，更是對中國在亞洲區(qū)域影響力擴(kuò)張的地緣性牽制。

因此，特朗普的這波操作雖然沒有直接涉及我們，但處處體現(xiàn)出“打外圍、壓中軸”的策略意圖。

當(dāng)然，這種以關(guān)稅為工具的對外政策，也在削弱美國制度信譽與全球信任根基。尤其是在美元體系處于信用高位壓力、聯(lián)邦債務(wù)超出GDP總量的背景下，濫用關(guān)稅政策可能引發(fā)一輪國際秩序的“硬性重組”。

對我們而言，這既是挑戰(zhàn)，也是一種倒逼式的窗口期，可能會讓我們更快的加強產(chǎn)業(yè)鏈“回環(huán)內(nèi)循環(huán)”能力，擺脫轉(zhuǎn)口依賴；與此同時，強化我們與區(qū)域組織內(nèi)國家的合作，加速本幣結(jié)算機(jī)制建設(shè)，提升金融主權(quán)錨點。

以上。