最近兩個(gè)東西很火，一個(gè)泡泡瑪特，一個(gè)白酒，這兩個(gè)我都講過不少了。

泡泡瑪特是典型的中老年人看不懂的東西，labubu火成這樣，而且是在全球多國都爆火，火到通宵排隊(duì)，火到不得不暫停線下銷售，不就一個(gè)娃娃嗎，還賣那么貴，怎么就那么多人喜歡呢？

這估計(jì)是很多人心里納悶的，這東西是怎么提供情緒價(jià)值的？

說明你不懂年輕人的精神世界，其實(shí)我也沒那么懂，因?yàn)槲也粫?huì)買。

據(jù)說初代產(chǎn)品拍賣價(jià)已經(jīng)超過一百萬了，我總覺得這東西的長期保值性存疑。

不過如果換個(gè)角度去想，那些游戲皮膚和道具，這么多年一直有人愿意花高價(jià)購買，邏輯也差不多，也就能理解了，千金難買開心，或許年輕人看到這東西心情就好。

但如果再換個(gè)角度去想，這種強(qiáng)IP性質(zhì)的東西，周期非?？?，所以想買著等升值的，建議謹(jǐn)慎。

至于泡泡瑪特的價(jià)格問題，這是爭議很大的，有人覺得還會(huì)繼續(xù)大漲，有人認(rèn)為現(xiàn)在已經(jīng)有嚴(yán)重泡沫。

說會(huì)繼續(xù)漲的，機(jī)構(gòu)是主力軍，我看有些機(jī)構(gòu)說今年會(huì)做到八九十億的利潤，而且未來還會(huì)繼續(xù)高速增長，意思就是現(xiàn)在的價(jià)格不貴。

然后有朋友就拿彼得林奇的那一套方法來跟我討論，左算右算也覺得不貴。

我要提醒兩點(diǎn)，任何估值方法，都沒有高下之分，也沒有完全準(zhǔn)確這個(gè)說法，全都是毛估估，“毛估估”這三個(gè)字是巴菲特說的。

第二點(diǎn)是沒有哪套估值方法或者估值公式，是萬能的，你不能拿著一個(gè)公式去套用所有的公司，這肯定是不對的。

就像我的《A股核心資產(chǎn)研究匯總》表格內(nèi)那些公司的估值，那些數(shù)據(jù)都只是結(jié)果，為了表格的格式整潔，所以用這樣的方式呈現(xiàn)。

實(shí)際上一家公司給多少倍PE，未來大概能賺多少錢，不同的行業(yè)不同的公司不同的時(shí)間段，都是不一樣的。

也正是因?yàn)檫@樣，同一家公司的估值問題，一直都是爭議的焦點(diǎn)。

泡泡瑪特這個(gè)模式?jīng)]問題，創(chuàng)新能力也很厲害，我是很佩服公司高層的，純粹是創(chuàng)造出了一個(gè)需求，不管是不是偽需求，也不管這個(gè)需求能持續(xù)多久，總之到現(xiàn)在為止，公司的經(jīng)營是成功的。

所以即便自己不喜歡他家的產(chǎn)品，但是也不能忽視人家拿到的結(jié)果。

為什么說泡泡瑪特用彼得林奇的估值方式，可能不是那么合適呢？

剛才說了，IP的周期太快了，你不能因?yàn)閘abubu現(xiàn)在火了，就默認(rèn)一直會(huì)火，更不能默認(rèn)未來公司每推出一個(gè)IP，也都會(huì)有這么火。

所以這是一個(gè)風(fēng)控的問題，如果你對自己倉位的風(fēng)險(xiǎn)控制要求越低，能夠承受的成本就越高，那就可以給泡泡瑪特比較多的空間。

如果你的風(fēng)控要求比較高，現(xiàn)在的價(jià)格肯定就貴了。

另外再提一下潮玩和動(dòng)漫這個(gè)行業(yè)，如果根據(jù)官方的產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告，到明年這個(gè)行業(yè)的價(jià)值將會(huì)突破1100億，年均增速20%以上。

這個(gè)我覺得是有可能的，這是文化出海的問題，不是泡泡瑪特的的問題。

中華五千年的文化底蘊(yùn)，眾多素材走向全世界，這是必然的事情，我們應(yīng)該要有這個(gè)文化自信。

這里面最難的是文化兼容性的問題，每個(gè)國家都有自己的特色，都有自己的審美，很少有IP能夠同時(shí)兼顧大相徑庭的文化圈。

這可能也是labubu最成功的地方，他同時(shí)受到多個(gè)文化圈的認(rèn)可，但是想要持續(xù)復(fù)制這種成功，同樣也很難。

所以不管是現(xiàn)在一娃難求，還是機(jī)構(gòu)不斷上調(diào)公司估值，看到繁榮的同時(shí)，也還是要保持一絲理性。

我對泡泡瑪特的看法沒有變，之前在專欄有講過直接的觀點(diǎn)。

與泡泡瑪特的火熱截然相反的是白酒，現(xiàn)在好像有點(diǎn)像過街老鼠了，一片看衰的趨勢，明天我再講白酒。

我做了下面這張《A股核心資產(chǎn)研究匯總》表，里面精選了上百家優(yōu)質(zhì)公司，并附數(shù)萬字的分析方法。

所有分析過的公司都會(huì)在上面這個(gè)表里更新數(shù)據(jù)。

#財(cái)經(jīng)#