編輯：福貴

PART.

01

商業(yè)動(dòng)態(tài)

01：市場(chǎng)監(jiān)管總局無(wú)條件批準(zhǔn)博裕五期美元基金收購(gòu)北京SKP部分股權(quán)案，股權(quán)比例在42%-45%間，目前交易金額未公布。

獨(dú)角銳評(píng)：北京SKP銷售額連續(xù)13年第一后，被德基廣場(chǎng)趕上，且近年頻頻傳出SKP外擴(kuò)受阻消息。引入資本后，SKP的運(yùn)營(yíng)策略、對(duì)外擴(kuò)張步伐或許會(huì)發(fā)生新的變化。

02：華潤(rùn)置地將積極參與盤活位于沈陽(yáng)市皇姑區(qū)一環(huán)內(nèi)的原樂(lè)天項(xiàng)目。2016年，百貨停業(yè)，在建購(gòu)物中心、主題樂(lè)園停工，項(xiàng)目就此停滯。

獨(dú)角銳評(píng)：存量資產(chǎn)盤活有助于城市空間優(yōu)化和功能提升，以華潤(rùn)置地大盤統(tǒng)籌開(kāi)發(fā)經(jīng)驗(yàn)，期待這個(gè)原規(guī)劃107萬(wàn)平方米的大型城市綜合體重新煥發(fā)生機(jī)。

03：以“寵物+運(yùn)動(dòng)”主題的廣州ing square商業(yè)中心宣布將于10月1日開(kāi)業(yè)，招商率超50%，包括YCHL高端健身會(huì)所、升級(jí)街市Up market、共棲之野The Co-field等品牌入駐。

獨(dú)角銳評(píng)：作為天河智谷片區(qū)內(nèi)唯一的大型商業(yè)中心項(xiàng)目，將填補(bǔ)區(qū)域商業(yè)空白，為周邊客群帶來(lái)社交休閑空間。

04：據(jù)市場(chǎng)消息，位于上海市嘉定區(qū)的南翔華潤(rùn)五彩城項(xiàng)目擬整體出售，預(yù)期出售價(jià)格約為3億至4億元。這是華潤(rùn)置地在上海的首個(gè)五彩城品牌購(gòu)物中心。

獨(dú)角銳評(píng)：盡管項(xiàng)目出租率高達(dá)92%，但仍受到距離僅1公里的上海南翔印象城MEGA的沖擊。

05：成都高新區(qū)金融城華商中心樓下的伊藤洋華堂食品生活館宣布將于2025年6月30日結(jié)束營(yíng)業(yè)。該店的線上業(yè)務(wù)“伊藤到家”也將于6月13日21:00停止服務(wù)。

獨(dú)角銳評(píng)：這是今年伊藤在成都關(guān)閉的第二家門店，此前關(guān)閉的伊藤?gòu)V場(chǎng)468店已換成“大融城”的牌子。面對(duì)國(guó)內(nèi)零售市場(chǎng)變化，伊藤也要調(diào)整經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略了。

06：2025年5月香港工商舖物業(yè)買賣登記量錄344宗，環(huán)比下跌25.7%，為近3個(gè)月最低；其中店鋪成唯一增長(zhǎng)板塊，5月登記量環(huán)比升3.5%至90宗，創(chuàng)年內(nèi)新高；登記總值14.42億港元，平均每宗交易價(jià)約1602.2萬(wàn)港元。

獨(dú)角銳評(píng)：香港零售業(yè)恢復(fù)遙遙無(wú)期，卻是物業(yè)抄底的好時(shí)機(jī)。

PART.

02

高管人員變動(dòng)

07：成都太古里總經(jīng)理伍玉珊出任中國(guó)內(nèi)地零售業(yè)務(wù)總經(jīng)理，同時(shí)將繼續(xù)領(lǐng)導(dǎo)及管理成都太古里；原三里屯太古里高管余國(guó)安升任中國(guó)內(nèi)地零售業(yè)務(wù)（新項(xiàng)目）總經(jīng)理；上海前灘太古里總經(jīng)理顧育真出任零售業(yè)務(wù)（上海浦東）總經(jīng)理。

獨(dú)角銳評(píng)：太古地產(chǎn)發(fā)布千億計(jì)劃后，在中國(guó)內(nèi)地瘋狂擴(kuò)張，此次高管變動(dòng)，都是近幾年太古地產(chǎn)在中國(guó)發(fā)展較猛的項(xiàng)目負(fù)責(zé)人，這可能是在為千億投資計(jì)劃做更深層鋪墊，以確保太古地產(chǎn)在內(nèi)地的零售地位。

08：香港置地原北京公司總經(jīng)理周鵬、原南京公司總經(jīng)理葉棟成、原武漢公司總經(jīng)理王毅斌等多名核心城市掌舵者，于五月末相繼離開(kāi)。并全面取消了中國(guó)內(nèi)地的所有城市公司。

獨(dú)角銳評(píng)：此前香港置地就宣布全面放棄住宅開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)，專注新的綜合商業(yè)地產(chǎn)業(yè)務(wù)中，此次人員變動(dòng)、組織架構(gòu)調(diào)整，或是為戰(zhàn)略布局做準(zhǔn)備。

09：加拿大高端羽絨服品牌Canada Goose宣布任命謝霖為中國(guó)區(qū)總裁，負(fù)責(zé)中國(guó)內(nèi)地直營(yíng)業(yè)務(wù)并向亞太區(qū)總裁Jonathan Sinclair匯報(bào)。

獨(dú)角銳評(píng)：加拿大鵝最近一份財(cái)報(bào)顯示，大中華區(qū)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)疲軟，去年?duì)I收同比增長(zhǎng)僅1%，此次任命曾在ZARA大中華區(qū)任職的謝霖，應(yīng)是希望大中華區(qū)業(yè)務(wù)有更好地表現(xiàn)。

PART.

03

品牌動(dòng)態(tài)

10：Balenciaga北京三里屯太古里旗艦店正式揭幕。新店共四層，總面積達(dá)1204平方米，為目前品牌在全球最大的旗艦店。

獨(dú)角銳評(píng)：頭部品牌都在布局大店，以增強(qiáng)品牌價(jià)值，但對(duì)項(xiàng)目招商來(lái)說(shuō)，將會(huì)面臨更多挑戰(zhàn)。

11：六一期間，安踏兒童靈龍店在北京、沈陽(yáng)、寧波、湖州、溫州五城同步啟幕。靈龍店是安踏兒童首次以吉祥物“靈小龍”為主角創(chuàng)新升級(jí)的門店業(yè)態(tài)，靈小龍的形象設(shè)計(jì)也被“美國(guó)繆斯設(shè)計(jì)獎(jiǎng)”授予銀獎(jiǎng)。

獨(dú)角銳評(píng)：安踏兒童靈龍店以科技場(chǎng)景化體驗(yàn)，不斷延展自己的服務(wù)邊界，為零售下半場(chǎng)門店價(jià)值重構(gòu)作出了積極的嘗試。同時(shí)借“靈小龍”文化IP注入陪伴成長(zhǎng)的理念，持續(xù)給親子家庭帶來(lái)更多創(chuàng)新的體驗(yàn)。

12：瑞銀發(fā)布報(bào)告，下調(diào)蜜雪集團(tuán)評(píng)級(jí)至“沽售”，目標(biāo)價(jià)上調(diào)至477.13港元。因當(dāng)前估值高于內(nèi)地新型消費(fèi)股同業(yè)，預(yù)測(cè)市盈率偏高，且海外復(fù)蘇緩慢。

獨(dú)角銳評(píng)：不只是瑞銀，美銀同樣下調(diào)了蜜雪評(píng)級(jí)，目前股價(jià)已達(dá)573港元，市值達(dá)2175億港元的蜜雪集團(tuán)，遙遙領(lǐng)先同行，但是，“可口可樂(lè)”沒(méi)那么容易成就。

13：名創(chuàng)優(yōu)品集團(tuán)就分拆TOPTOY品牌潮流玩具業(yè)務(wù)上市傳言發(fā)布公告稱，本公司正在對(duì)其以TOPTOY品牌運(yùn)營(yíng)的潮流玩具業(yè)務(wù)潛在分拆上市可能性進(jìn)行初步評(píng)估，以期優(yōu)化股東價(jià)值。

獨(dú)角銳評(píng)：TOPTOY已成名創(chuàng)優(yōu)品新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)，但是品牌當(dāng)前比較依賴IP合作，自有IP少，話語(yǔ)權(quán)較低。

14：2025財(cái)年第一季度Lululemon凈營(yíng)收為24億美元，同比增長(zhǎng)7%；第一季度毛利潤(rùn)率為58.3%，上年同期為57.7%；季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為4.39億美元，占凈收入的18.5%，上年同期為19.6%。由于第二財(cái)季業(yè)績(jī)指引未達(dá)市場(chǎng)預(yù)期，6月6日，Lululemon收盤股價(jià)暴跌近20%。

獨(dú)角銳評(píng)：Lululemon的庫(kù)存同比增長(zhǎng)了23%，為清庫(kù)存，或許會(huì)加大活動(dòng)力度，而這會(huì)在一定程度上降低品牌價(jià)值。同時(shí)，中國(guó)市場(chǎng)作為L(zhǎng)ululemon的主要收入引擎，就看中國(guó)購(gòu)買者能為其貢獻(xiàn)多少了。

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