在國有大行集中下調(diào)存款利率之后，第一輪沖擊波來了！

第一，截至目前，包括招商銀行、光大銀行、平安銀行等在內(nèi)的9家股份行宣布跟進(jìn)下調(diào)存款利率，預(yù)計(jì)接下來中小銀行存款利率將接續(xù)下調(diào)。

第二，由于降息預(yù)期仍在持續(xù)，今年以來理財(cái)規(guī)模也不斷創(chuàng)下新高，5月已經(jīng)突破了31萬億元大關(guān)。

第三，螞蟻財(cái)富公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2025年4月底，有937萬90后、00后同時(shí)配置了余額寶貨幣基金、債券基金、黃金基金，“新三金”浪潮持續(xù)發(fā)酵。4月單月，居民部門存款減少1.39萬億元，同期非銀存款大增。

第四，數(shù)據(jù)顯示，4月份萬能險(xiǎn)結(jié)算利率中位數(shù)為2.75%，與去年同期和去年年底相比，呈下降態(tài)勢。未來萬能險(xiǎn)的結(jié)算利率預(yù)計(jì)繼續(xù)走低。

由此可見，存款利率下調(diào)以及降息預(yù)期帶來的反應(yīng)包括：一是存款利率下調(diào)帶動(dòng)了包括貨幣基金、萬能險(xiǎn)、銀行理財(cái)?shù)裙淌疹愂找媛氏陆?。二是存款利率下降后，一部分資金去了銀行理財(cái)、貨幣基金等準(zhǔn)固收類資產(chǎn)，當(dāng)然也有部分資金去了股市等權(quán)益類市場。比如不少權(quán)益資產(chǎn)的“固收+”策略受到熱捧。

利率是資金的價(jià)格，當(dāng)存款利率越來越低的時(shí)候，它就像杠杠一樣撬動(dòng)資金入市。因?yàn)楝F(xiàn)在大家越來越意識(shí)到房產(chǎn)不太適合投資了、銀行理財(cái)、存款等收益率在下降，那么多余的錢只能轉(zhuǎn)向股市，這而也是國家希望看到的。

國家現(xiàn)在對股市的重視前所未有，不僅在3000點(diǎn)嚴(yán)防死守，更大力引導(dǎo)機(jī)構(gòu)資金入市，包括從2025年起每年新增保費(fèi)的30%用于投資A股、未來三年公募基金持有A股流通市值每年至少增長10%，所以今年股市沒有不活躍的道理。股市的活躍至少包括其中之一：

1、指數(shù)持續(xù)上行，如果外部環(huán)境好轉(zhuǎn)或達(dá)成協(xié)議，指數(shù)站上4000點(diǎn)我認(rèn)為難度不是太大。

2、題材活躍、賺錢效應(yīng)高。今后一段時(shí)候市場比較活躍的概念至少有三大方面，一是紅利概念，二是科技概念，三是重組概念。

雖然現(xiàn)在指數(shù)處于震蕩期，但是當(dāng)中熱點(diǎn)的出現(xiàn)也在醞釀新的賺錢效應(yīng)。比如最近被視為芯片航母的重組：海光信息合并中科曙光，這兩家公司現(xiàn)在已經(jīng)停牌無法交易，不過仍可以借道信創(chuàng)ETF（159537）提前“埋伏”，因?yàn)樵摶鸶櫟膰C信息技術(shù)創(chuàng)新主題指數(shù)中海光信息+中科曙光權(quán)重約14%，與市場上已經(jīng)上市的ETF跟蹤指數(shù)相比含量最高。

所以買入信創(chuàng)ETF（159537）照樣能享受到芯片航母重組帶來的紅利，畢竟它在我說的三大概念中就占了其中兩個(gè)。

以科技股為例，雖然今年漲了一波，但即便如此市盈率還在低位，性價(jià)比還是相當(dāng)高。再加上今年是中國科技之年，比如迎來了deepseek出世、殲-CE的亮眼表現(xiàn)等，證明了中國科技板塊被長期低估，今年的反彈不過是補(bǔ)漲而已。

在這個(gè)過程中，國家也在鼓勵(lì)資金入市，比如上面我說的每年新增保費(fèi)的30%用于投資A股。而在個(gè)人端，存款利率的下行也會(huì)加速存款搬家，這部分資金有的去銀行理財(cái)、貨幣基金、樓市，當(dāng)然也有的去股市。未來隨著存款利率持續(xù)下行，這個(gè)效應(yīng)會(huì)越來越明顯。

不過股市基金畢竟是高風(fēng)險(xiǎn)高收益的市場，不是穩(wěn)賺不賠的買賣，個(gè)人參與時(shí)也要注意當(dāng)中的風(fēng)險(xiǎn)。