本文作者王基，現(xiàn)為智堡練習(xí)生。*我給王基的任務(wù)是把2009年1月以來美股每周的表現(xiàn)回顧一遍。

2009年第一周，市場依然沉浸在2008年熊市的悲傷中。

2008年是股市有史以來最糟糕的一年之一，MSCI全球指數(shù)以美元計(jì)價(jià)下跌了56%，其中僅10月就下跌了22%。10月時(shí)整個(gè)貨幣市場幾乎處于完全凍結(jié)的狀態(tài)，對沖基金持續(xù)去杠桿。但股市隨后從11月中旬開始反彈，到2009年初反彈了20%左右。

當(dāng)時(shí)的反彈由多重因素驅(qū)動(dòng)，宏觀面上美國的財(cái)政貨幣刺激拉開帷幕，此外，貨幣市場也有企穩(wěn)態(tài)勢，技術(shù)上也有超賣的情況出現(xiàn)，股市波動(dòng)率開始下降。

但當(dāng)時(shí)還看不到經(jīng)濟(jì)基本面的企穩(wěn)和企業(yè)盈利的見底，去杠桿進(jìn)程也并未走完。全球經(jīng)濟(jì)深陷消費(fèi)者驅(qū)動(dòng)的衰退和信貸緊縮困境，美國金融機(jī)構(gòu)因持續(xù)的房地產(chǎn)價(jià)格下滑和資產(chǎn)減值問題面臨巨大壓力。投資者對當(dāng)時(shí)反彈的定義依然是“熊市反彈”。

當(dāng)周市場關(guān)注度比較高的事件和主題：

通用汽車和克萊斯勒拿到了美聯(lián)儲(chǔ)TARP的資金。

很多媒體對美債有擔(dān)憂，認(rèn)為收益率會(huì)上行，美債收益率跳升。

圖：2008年最后兩個(gè)月，市場波動(dòng)率開始下降

圖：08年熊市是歷史上第三糟糕的熊市

圖：金融股表現(xiàn)最糟糕，必選消費(fèi)和醫(yī)療表現(xiàn)好