2025.5.14【A股早報(bào)】：美國(guó)CPI創(chuàng)4年新低！6月降息預(yù)期加大！

「市場(chǎng)動(dòng)向」

昨日市場(chǎng)高開(kāi)低走，三大指數(shù)漲跌不一。截至收盤(pán)，滬指漲0.17%報(bào)3374.87點(diǎn)，深成指跌0.13%報(bào)10288.08點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌0.12%報(bào)2062.26點(diǎn)。滬深兩市成交1.29萬(wàn)億元，較上個(gè)交易日縮量169億元。盤(pán)面上，『港口』、『光伏設(shè)備』、『環(huán)氧丙烷』、『銀行』等板塊漲幅居前，軍工、商業(yè)航天、軌交設(shè)備、小金屬等板塊跌幅居前。

「走勢(shì)預(yù)判」

從技術(shù)形態(tài)上看，大盤(pán)和創(chuàng)業(yè)板指雖然都是高開(kāi)低走，但重心其實(shí)還在上移。周二大盤(pán)收在5日線(xiàn)之上，穩(wěn)定在3300-3400箱體結(jié)構(gòu)內(nèi)，且靠近箱體上沿，同時(shí)還向上偏離5日線(xiàn)小幅超買(mǎi)。創(chuàng)業(yè)板指直接高開(kāi)在60日線(xiàn)壓力位正下方，全日震蕩下行，但收盤(pán)點(diǎn)位仍然向上偏離5日線(xiàn)超買(mǎi)。也就是說(shuō)，周二A股高開(kāi)低走并未改變市場(chǎng)運(yùn)行趨勢(shì)�？紤]到大盤(pán)和創(chuàng)業(yè)板指都存在小幅超買(mǎi)，且都處于壓力位下方。所以旌揚(yáng)認(rèn)為周三A股低開(kāi)回撤5日線(xiàn)的概率更大，不排除低開(kāi)高全日仍然穩(wěn)定在5日線(xiàn)之上窄幅震蕩。

「宏觀(guān)消息」

1、美國(guó)CPI：昨晚，美國(guó)勞工部發(fā)布了美國(guó)的4月CPI數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)4月CPI同比上升2.3%，預(yù)期2.4%，環(huán)比增幅0.2%，略低于預(yù)期；去除能源和食品的核心CPI同比增長(zhǎng)2.8%，符合預(yù)期，環(huán)比增長(zhǎng)0.2%，低于預(yù)期的0.3%。

2、險(xiǎn)資：近日，金融監(jiān)管總局局長(zhǎng)李云澤在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上宣布，未來(lái)將進(jìn)一步擴(kuò)大保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資改革試點(diǎn)范圍，近期擬再批復(fù)600億元。對(duì)此，有媒體獲悉，目前，中郵保險(xiǎn)資管、國(guó)壽資產(chǎn)等保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)正在積極爭(zhēng)取保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資三期試點(diǎn)資格。

「行業(yè)消息」

1、AI智能體：昨日，字節(jié)跳動(dòng)Seed團(tuán)隊(duì)發(fā)布視覺(jué)-語(yǔ)言多模態(tài)大模型Seed1.5-VL，向更優(yōu)智能體邁步。據(jù)介紹，Seed1.5-VL在超過(guò)3Ttokens的多模態(tài)數(shù)據(jù)上進(jìn)行預(yù)訓(xùn)練，具備更強(qiáng)的通用多模態(tài)理解和推理能力，且推理成本顯著降低。人工智能和機(jī)器人是今年貫穿A股市場(chǎng)的核心主線(xiàn)。近期A(yíng)I智能體分支蓄勢(shì)較為充分，短期反彈幅度也不大。相對(duì)于機(jī)器人來(lái)說(shuō)，明顯滯漲。考慮到主力機(jī)構(gòu)已有回流跡象，所以可以輕倉(cāng)參與。相關(guān)公司（包括但不限于）：協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)（300857）、潤(rùn)建股份（002929）、浙大網(wǎng)新（600797）、浙文互聯(lián)（600986）等。

2、CPO：據(jù)知情人士透露，特朗普政府正在考慮一項(xiàng)允許阿聯(lián)酋進(jìn)口超過(guò)100萬(wàn)顆英偉達(dá)先進(jìn)芯片的協(xié)議，這一數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了拜登時(shí)代人工智能芯片法規(guī)的限制。此外，還有報(bào)道稱(chēng)，特朗普政府預(yù)計(jì)本周還將宣布與沙特達(dá)成協(xié)議，允許沙特政府及其新成立的人工智能公司Humain獲取數(shù)萬(wàn)枚半導(dǎo)體芯片，并獲得英偉達(dá)及其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手AMD的技術(shù)支持。英偉達(dá)出貨量增加，對(duì)于A(yíng)I上游算力分支板塊來(lái)說(shuō)，屬于基本面上的實(shí)質(zhì)性利好。由于過(guò)去很長(zhǎng)一段時(shí)間里，CPO和銅纜高速連接都處于震蕩蓄勢(shì)狀態(tài)，回撤比較充分。所以在基本面轉(zhuǎn)暖后，有耐心的投資者可以考慮左側(cè)輕倉(cāng)潛伏。但如果只想短炒，就還需要等待主力機(jī)構(gòu)進(jìn)場(chǎng)信號(hào)進(jìn)一步明確。相關(guān)公司（包括但不限于）：光庫(kù)科技（300620）、新易盛（300502）、中際旭創(chuàng)（300308）、天孚通信（300394）等。

3、存儲(chǔ)芯片：近日，國(guó)內(nèi)某存儲(chǔ)廠(chǎng)商高管透露，自2025年步入第二季度以來(lái)，DRAM市場(chǎng)漲聲不斷，部分細(xì)分領(lǐng)域更是供應(yīng)緊俏。有的型號(hào)一個(gè)月近乎漲了50%！不僅如此，日前有媒體報(bào)道稱(chēng)。三星于本月初將DDR4價(jià)格上調(diào) 20%，DDR5上調(diào)約5%。存儲(chǔ)芯片是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈中景氣度相對(duì)較高的一個(gè)細(xì)分方向。在基本面有支撐的情況下，只要大盤(pán)表現(xiàn)不差，有耐心的投資者就可以考慮左側(cè)輕倉(cāng)潛伏。但如果只想短炒，仍然需要等待主力機(jī)構(gòu)進(jìn)場(chǎng)信號(hào)明確。相關(guān)公司（包括但不限于）：香農(nóng)芯創(chuàng)（300475）、大為股份（002213）、北京君正（300223）、江波龍（301308）等。

「機(jī)構(gòu)操作」

前一交易日機(jī)構(gòu)凈買(mǎi)入超過(guò)1000萬(wàn)的個(gè)股13只，凈賣(mài)出超過(guò)1000萬(wàn)的個(gè)股10只。周二機(jī)構(gòu)席位買(mǎi)盤(pán)中幅釋放，重新回到活躍區(qū)，賣(mài)盤(pán)小幅釋放。由于買(mǎi)盤(pán)釋放更多，所以機(jī)構(gòu)資金從周一流入流出持平狀態(tài)，轉(zhuǎn)為小幅凈流入。

主線(xiàn)熱點(diǎn)中（近期機(jī)構(gòu)主攻方向），前期熱點(diǎn)只有機(jī)器人被小幅加倉(cāng)，化學(xué)制品被小幅減倉(cāng)。但是周二機(jī)構(gòu)在調(diào)整時(shí)還大幅低吸了軍工股，中幅加倉(cāng)了AI智能體。這兩個(gè)方向的中短期持續(xù)性和爆發(fā)力將進(jìn)一步增強(qiáng)！

非主線(xiàn)熱點(diǎn)中（近期機(jī)構(gòu)少量參與方向），小幅加倉(cāng)了云計(jì)算、跨境支付、裝修建材、固態(tài)電池和塑料。小幅減倉(cāng)了電商、智能家居、光刻膠、環(huán)境治理、能源設(shè)備和逆勢(shì)上漲的光伏。

「游資操作」

炒股養(yǎng)家：凈買(mǎi)入寧波東力（機(jī)器人）4095萬(wàn)、京運(yùn)通（電力+光伏）1984萬(wàn)；

上塘路：凈買(mǎi)入百達(dá)精工（汽車(chē)零部件）2595萬(wàn)。

「賬戶(hù)變動(dòng)」

「今日計(jì)劃」

首都在線(xiàn)300846，AI智能體，20日線(xiàn)不破布局10%。

環(huán)旭電子601231、長(zhǎng)盈精密300115，蘋(píng)果概念，5日線(xiàn)不破布局10%。

2個(gè)蘋(píng)果概念都達(dá)成進(jìn)場(chǎng)條件則2選1。

「持股策略」

探路者300005，外骨骼機(jī)器人，依托20日線(xiàn)持倉(cāng)。

潤(rùn)都股份002923，創(chuàng)新藥，依托60日線(xiàn)持倉(cāng)。

豫能控股001896，電力，依托10日線(xiàn)持倉(cāng)。

江蘇索普600746，化學(xué)制品，依托60日線(xiàn)持倉(cāng)。

「操作思路」

周二A股大盤(pán)出現(xiàn)高開(kāi)低走，但大盤(pán)仍然收在所有均線(xiàn)之上的強(qiáng)勢(shì)區(qū)中。考慮到大盤(pán)趨勢(shì)并未松動(dòng)，所以倉(cāng)位上限還是控制在7成左右。目前手上只有4成倉(cāng)，周三就還有可開(kāi)倉(cāng)空間。綜合持倉(cāng)股板塊分布，以及近期主線(xiàn)熱點(diǎn)和非主線(xiàn)熱點(diǎn)階段表現(xiàn)來(lái)看，開(kāi)倉(cāng)方向可選AI智能體和蘋(píng)果概念。

「核心股池」