當總資產(chǎn)規(guī)模超9.5萬億元， 即將邁入十萬億俱樂部時，中信銀行的2024年成績單格外值得品味。

在低息環(huán)境下，這家股份制銀行以3.76%的營業(yè)收入增速和2.33%的凈利潤增長，交出了一份“穩(wěn)中有進”的答卷，雙增數(shù)字的背后，實則暗含著一家全國性股份制銀行的“長跑配速哲學”。

從財務(wù)數(shù)據(jù)的肌理中，可以觸摸到中信銀行的發(fā)展邏輯。

2024年，中信銀行存貸款規(guī)模以5.78萬億元和5.72萬億元的體量保持了同步擴張，同時，一般性貸款等高收益資產(chǎn)占比與自營存款、個人存款等低成本負債占比均實現(xiàn)提升，資產(chǎn)與負債結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。從趨勢上看，中信銀行凈利潤連續(xù)3年增長，凈息差連續(xù)3年跑贏大市，非息收入連續(xù)5年正增長，資產(chǎn)質(zhì)量連續(xù)6年改善，分紅水平近5年穩(wěn)步提高，對公客戶連續(xù)3年年均新增超10萬戶，零售客戶突破1.45億戶，一系列數(shù)據(jù)背后，呈現(xiàn)出的是中信銀行發(fā)展的均衡性、穩(wěn)定性和可持續(xù)性。

數(shù)據(jù)為果，戰(zhàn)略為因。

中信銀行管理層提出的“韌性”與“穩(wěn)定”，構(gòu)成互補的戰(zhàn)略維度：前者體現(xiàn)為在經(jīng)濟波動中靈活調(diào)整業(yè)務(wù)重心的應(yīng)變能力，后者則依賴于客戶服務(wù)、風險管控等體系化能力的長期積淀。

這種辯證思維在中信銀行的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型中尤為明顯，從“發(fā)展修復(fù)期”到“能力構(gòu)建期”，再從“穩(wěn)定發(fā)展期”到“爭先進位期”，本質(zhì)上是在規(guī)模增長與價值創(chuàng)造之間尋找動態(tài)平衡點。

站在十萬億門檻前的中信銀行，正在通過不斷自我革新，推動全方位的能力建設(shè)。公司金融通過戰(zhàn)略客戶深度經(jīng)營鞏固基本盤，零售金融借力數(shù)字化提升服務(wù)能效，金融市場則在風險對沖與收益平衡中開辟新空間。這種轉(zhuǎn)變的本質(zhì)，是將增長引擎從傳統(tǒng)信貸擴張切換至綜合服務(wù)能力的比拼。

正如其“越向遠 越篤行”的年度主題所揭示的，真正的考驗或許不在于跨越某個數(shù)字門檻，而在于能否堅定戰(zhàn)略選擇，持續(xù)構(gòu)建核心能力，在規(guī)模與效益的天平上，持續(xù)書寫高質(zhì)量發(fā)展的新刻度。

中信銀行的內(nèi)生增長邏輯：

當規(guī)模讓位于價值創(chuàng)造

在資本市場的評判體系里，一家優(yōu)秀銀行的標尺正在發(fā)生位移——能否實現(xiàn)內(nèi)源性資本補充，逐漸取代了對外延式擴張的推崇。當投資者對“融資-擴張-再融資”的循環(huán)模式漸失耐心，銀行業(yè)十余年倡導(dǎo)的“內(nèi)涵式增長”終于從理念走向?qū)嵺`。這背后不僅是經(jīng)營哲學的轉(zhuǎn)變，更折射出金融資源配置效率的深層變革。面對十萬億資產(chǎn)規(guī)模的管理命題，中信銀行的戰(zhàn)略選擇，恰是這種變革的具象化呈現(xiàn)。

但真正的考驗在于，如何將戰(zhàn)略圖景轉(zhuǎn)化為可持續(xù)的能力體系。中信銀行管理層構(gòu)建了一個環(huán)環(huán)相扣的價值創(chuàng)造鏈——利潤增長始于營收擴張，營收依賴息差穩(wěn)定與非息驅(qū)動，息差優(yōu)勢源于負債成本管控，而這最終取決于交易結(jié)算業(yè)務(wù)的增長質(zhì)量。這種層層遞進的邏輯，實則是將短期業(yè)績與長期能力建設(shè)相捆綁的經(jīng)營智慧。

這種系統(tǒng)思維已滲透到銀行運行的每個齒輪。“五個領(lǐng)先”戰(zhàn)略聚焦高價值賽道，“五策合一”風控熔鑄資產(chǎn)質(zhì)量防線，“三駕齊驅(qū)”架構(gòu)鑄就均衡發(fā)展底色，“業(yè)數(shù)技”融合則重塑數(shù)字化基因。這些頂層設(shè)計絕非孤立存在：當房地產(chǎn)行業(yè)波動來襲，前瞻性授信調(diào)整與智能風控體系便成為風險緩沖墊；面對客群分化趨勢，零售“五主”策略通過分層經(jīng)營，既留住高凈值客戶的深度價值，又捕捉年輕客群的成長紅利；而數(shù)字人“小信”與智能平臺的組合，正將服務(wù)觸點轉(zhuǎn)化為數(shù)據(jù)資產(chǎn)，驅(qū)動服務(wù)模式向精準化演進。

在這些具體實踐中，一個清晰的邏輯逐漸浮現(xiàn)：規(guī)模銀行的可持續(xù)發(fā)展，本質(zhì)上是將體量優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為體系能力。這或許解釋了，為何在凈息差收窄成為行業(yè)常態(tài)時，中信銀行能通過交易銀行等輕資本業(yè)務(wù)降低負債成本，用數(shù)字化運營降低服務(wù)邊際成本，最終在資產(chǎn)端騰挪出價值創(chuàng)造的空間。

銀行業(yè)的轉(zhuǎn)型從來不是非此即彼的選擇。中信銀行的探索表明，十萬億規(guī)模與輕盈運營并非對立——通過構(gòu)建資本消耗更低、風險收益更優(yōu)、客戶黏性更強的業(yè)務(wù)組合，龐大體量反而能轉(zhuǎn)化為深耕價值的支點。

這種轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵，不在于拋棄規(guī)模，而在于重新定義規(guī)模的內(nèi)涵：當每一元資產(chǎn)承載的不僅是信貸額度，更是客戶關(guān)系、數(shù)據(jù)價值與生態(tài)鏈接，規(guī)模本身便成為了能力沉淀的容器。這或許正是現(xiàn)代商業(yè)銀行穿越經(jīng)濟周期的終極答案：用體系化的能力建設(shè)，將體量轉(zhuǎn)化為應(yīng)對不確定性的確定性。

結(jié)構(gòu)優(yōu)化：十萬億級銀行的平衡藝術(shù)

當一家銀行的資產(chǎn)規(guī)模逼近十萬億量級，真正的考驗不在于某個業(yè)務(wù)板塊的單項突破，而在于如何讓多元業(yè)務(wù)形成協(xié)同效應(yīng)。中信銀行對公、零售、金融市場“4:4:2”的營收結(jié)構(gòu)，恰似精密的機械裝置——每個齒輪的咬合度決定著整體運轉(zhuǎn)效率。這種看似靜態(tài)的比例背后，實則是動態(tài)調(diào)整的智慧：既要在不同周期中靈活調(diào)配資源，又需在戰(zhàn)略定力與市場應(yīng)變間找到平衡點。

零售業(yè)務(wù)的進化史便是這種平衡術(shù)的縮影。從早年彌補對公“短腿”的規(guī)模追趕，到確立“零售第一戰(zhàn)略”的價值深耕，中信銀行用十年時間完成了從“做大規(guī)?！钡健白龊駜r值”的轉(zhuǎn)身。如今，其零售管理資產(chǎn)市場份額連續(xù)三年攀升，高端客戶規(guī)模穩(wěn)居股份制銀行第二，印證了“有溫度的銀行”不僅是一句口號——當財富管理、私人銀行等服務(wù)深度融入客戶生命周期，規(guī)模增長便自然轉(zhuǎn)化為價值沉淀。

對公業(yè)務(wù)的變革更具系統(tǒng)性。“三縱三橫”矩陣打破了傳統(tǒng)條塊分割：縱向以戰(zhàn)略客戶、機構(gòu)客戶、中小客群形成立體覆蓋，橫向以交易銀行、投行、資管構(gòu)建產(chǎn)品閉環(huán)。這種網(wǎng)格化布局的效果直觀體現(xiàn)在資產(chǎn)端——加速推動資產(chǎn)業(yè)務(wù)向科技、綠色等新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域轉(zhuǎn)型，長三角、大灣區(qū)等重點區(qū)域貸款占比持續(xù)提升。不同于簡單的規(guī)模擴張，這種“靶向灌溉”既強化了服務(wù)實體經(jīng)濟的精準度，也通過專精特新等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的積累，為銀行構(gòu)筑起抗周期波動的護城河。

金融市場業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型則展現(xiàn)了輕資本運營的想象力。近年來，中信銀行通過構(gòu)建銷售服務(wù)-投資交易-研究風控（STR）體系，充分打造做市能力，證券投資收入連續(xù)三年保持較好增長，2024年其他非息收入同比增長19.7%，有效支撐了營收增長。與此同時，中信銀行充分發(fā)揮表外工具作用，驅(qū)動生態(tài)服務(wù)賦能，將外匯做市業(yè)務(wù)的牌照優(yōu)勢，轉(zhuǎn)化為連接企業(yè)跨境金融需求的樞紐，2024年，跨境電商平臺服務(wù)客戶11.5萬戶。

這些實踐揭示了一個規(guī)律：對于大中型銀行而言，結(jié)構(gòu)優(yōu)化不是選擇題而是必答題。當中信銀行對公、零售、金市三大板塊積蓄強大發(fā)展動能，呈現(xiàn)“量價質(zhì)客效”均衡發(fā)展態(tài)勢，展現(xiàn)的不僅是業(yè)務(wù)板塊的此消彼長，更是一個十萬億級金融機構(gòu)對“規(guī)模效用”的重新定義——真正的結(jié)構(gòu)優(yōu)勢，在于讓每單位資本在不同業(yè)務(wù)間流動時，都能找到風險與收益的最優(yōu)解。瑞眾保險舉牌中信銀行，就是險資機構(gòu)對“穩(wěn)定息差+優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)+風險可控”組合的高度認可，資本市場已經(jīng)用真金白銀對中信銀行的經(jīng)營管理投下了信任票。

戰(zhàn)略定力：十萬億級銀行的長期主義密碼

在金融業(yè)追逐規(guī)模增速的浪潮中，中信銀行選擇了一條更需耐心的道路，用時間的刻度丈量發(fā)展質(zhì)量——面對新的市場形勢，中信銀行制定的新三年規(guī)劃錨定“五個領(lǐng)先”銀行戰(zhàn)略，延續(xù)了“穩(wěn)息差、穩(wěn)質(zhì)量、拓中收、拓客戶”的經(jīng)營主線，讓市場看見其“不折騰、不冒進”的戰(zhàn)略清醒。

中信銀行長期主義在業(yè)務(wù)布局中具象化為三個維度。在零售戰(zhàn)場，中信銀行用十年時間完成從“補短板”到“樹標桿”的蛻變：4.69萬億管理資產(chǎn)、1.17萬億私行AUM、500萬養(yǎng)老賬本用戶的積累，并非短期沖刺的產(chǎn)物，而是持續(xù)構(gòu)建“客戶分層-產(chǎn)品迭代-渠道優(yōu)化”生態(tài)系統(tǒng)的結(jié)果。當“零售第一戰(zhàn)略”與“有溫度的銀行”定位相疊加，規(guī)模優(yōu)勢便轉(zhuǎn)化為客戶生命周期價值的深度挖掘。

對科技投入的篤定更顯戰(zhàn)略耐力。6年500億元的持續(xù)投入，在2024年結(jié)出硬核成果：手機銀行近2,000萬戶月活用戶背后，是智能營銷系統(tǒng)日均400萬次的精準觸達；90%風險攔截準確率的數(shù)字化風控，則源于AI外呼覆蓋近4,000萬戶的龐大數(shù)據(jù)訓(xùn)練。這些數(shù)字揭示了一個常被忽視的真相——金融科技的競爭力不在單點突破，而在體系化能力的厚積薄發(fā)。

風險管理的定力則體現(xiàn)在對“慢變量”的掌控。當行業(yè)為短期收益放松風控標準時，中信銀行用六年時間將不良率壓降0.61個百分點至1.16%，撥備覆蓋率提升51.45個百分點至209.43%。這種看似“保守”的選擇，實則是為十萬億資產(chǎn)構(gòu)筑動態(tài)安全邊際：嵌入式風險管理、智能預(yù)警系統(tǒng)與“五策合一”風控體系的組合，讓風險防控從被動應(yīng)對轉(zhuǎn)向主動布局。

在金融業(yè)轉(zhuǎn)型的深水區(qū)，中信銀行的實踐揭示了銀行長跑者的“配速哲學”：真正的“快”，往往源自敢于“慢”的勇氣。當十萬億規(guī)模與五年科技投入曲線、六年風控優(yōu)化曲線、新舊三年規(guī)劃交織，其展現(xiàn)的不僅是中信銀行的現(xiàn)在，更是其穿越未來周期的底氣。這種底氣，或許正是中國銀行業(yè)從規(guī)模競爭轉(zhuǎn)向價值創(chuàng)造時最稀缺的戰(zhàn)略資產(chǎn)。

以價值為尺，丈量十萬億新程

當30.5%的分紅比例定格在2024年年報，每股0.3547元的派息不僅是一組財務(wù)數(shù)據(jù)，更是一份關(guān)于長期主義的宣言——中信銀行用五年持續(xù)提升的分紅曲線，將“與投資者共享價值”的理念轉(zhuǎn)化為可觸摸的誠意。這讓人想起《基業(yè)長青》中的洞見：偉大企業(yè)的真正魅力，在于數(shù)十年如一日將理念注入行動。

站在新的歷史坐標，中信銀行的實踐為行業(yè)提供了雙重啟示：一方面，十萬億量級銀行的進化，本質(zhì)是“輕盈體質(zhì)”與“穩(wěn)健內(nèi)核”的動態(tài)平衡；另一方面，金融業(yè)的長期主義從來不是速度與質(zhì)量的取舍，而是通過體系化能力建設(shè)，將規(guī)模轉(zhuǎn)化為價值沉淀的容器。正如其分紅比例曲線隱喻的深意——對股東負責的終極方式，不是追逐短期市值波動，而是構(gòu)建生生不息的價值創(chuàng)造機制。

當“中信方案”將十萬億規(guī)模轉(zhuǎn)化為“資本更輕、結(jié)構(gòu)更優(yōu)、能力更強”的注腳，展現(xiàn)的不僅是一家銀行的成長，更是一個行業(yè)從規(guī)模競速到價值深耕的集體覺醒。

未來已來，唯篤行者致遠。