黃金這幾天高調(diào)“占領(lǐng)”熱搜，什么金價狂飆有人買金條5天賺2萬多、女子十年前買1千克黃金凈賺30多萬……

確實，近段時間投資黃金，收益頗豐，2月11日，COMEX黃金已漲至2942美元/盎司，倫敦金報2917美元/盎司，續(xù)創(chuàng)歷史新高，近一年漲幅已超過40%。零售端方面，周大福今日金價已至886元/克，老鳳祥、周生生等均漲至883元/克、891元/克，今年以來累計漲幅近10%。

黃金價格的上漲使得黃金股板塊非?；钴S，截至2月11日收盤，菜百股份、萊紳通靈漲停， 鵬欣資源、中國黃金等個股漲幅居前。

黃金暴漲的背后邏輯有很多文章都已經(jīng)分析過了，包括全球避險情緒升溫、美元信用體系動搖、技術(shù)面與資金面共振等等，珠玉在前瓦石難當(dāng)，分析文章很多，這次我就不分析黃金暴漲的背后邏輯，來聊聊如何買賣，也就是投資黃金的方法。投資黃金就是金磚、金錠這些的，不是金首飾。金首飾為何不適合投資，其中包括工藝費、品牌費溢價等等因素，網(wǎng)上分析文章也是一抓一大把。

不管是做多還是做空，本質(zhì)不變，低買高賣，但是由于黃金的貴金屬屬性，在買賣上，是有很多限制的。

先看法條，根據(jù)《金銀管理條例》第二章對金銀收購的管理的第八條：金銀的收購，統(tǒng)一由中國人民銀行辦理。除經(jīng)中國人民銀行許可、委托的以外，任何單位和個人不得收購金銀。

還有第四章對經(jīng)營單位和個體銀匠的管理的第十九條：申請經(jīng)營（包括加工、銷售）金銀制品、含金銀化工產(chǎn)品以及從含金銀的廢渣、廢液、廢料中回收金銀的單位，必須按照國家有關(guān)規(guī)定和審批程序，經(jīng)中國人民銀行和有關(guān)主管機關(guān)審查批準(zhǔn)，在工商行政管理機關(guān)登記發(fā)給營業(yè)執(zhí)照后，始得營業(yè)。

這兩條就說明了，黃金不是你想買想買就能買，買賣這兩端，都有明確規(guī)章要求。

那么黃金投資的主要途徑，還是合法的，就這么幾條途徑：

1、在金店或者已開辦實物黃金業(yè)務(wù)的銀行購買；

2、黃金積存產(chǎn)品，黃金積存是指投資者按確定的價格購買商業(yè)銀行的黃金產(chǎn)品，但銀行不向投資者立即交付黃金實物，而是將購買黃金產(chǎn)品的數(shù)量記入投資者的黃金積存賬戶，投資者可以在積存賬戶中隨時買賣、贖回或提取黃金的一種投資方式。也就是積存金，積存金可以通過網(wǎng)上銀行或手機銀行進行操作。

我把招商銀行的積存金頁面放出來，大家一看就知道了，規(guī)則都寫在里面，因為本人主要用招行，所以這里都用招行做案例，大家可以看下自己開戶銀行的手機app，搜一下，或者打電話咨詢。

但是這種產(chǎn)品，基本只有投資收益，別想著當(dāng)儲蓄了，2月7日晚，招商銀行發(fā)布通告，根據(jù)近期黃金市場變動情況，招行擬于2月12日起調(diào)整黃金賬戶業(yè)務(wù)相關(guān)的利率，其中黃金賬戶活期年化利率調(diào)整為0.01%、三個月期產(chǎn)品年化利率調(diào)整為0.1%、六個月期產(chǎn)品年化利率調(diào)整為0.1%、九個月期產(chǎn)品年化利率調(diào)整為0.2%、一年期產(chǎn)品年化利率調(diào)整為0.3%。雖然說招行的黃金賬號活期利率接近0，不過好處是，沒有托管費等等手續(xù)費。

3、紙黃金，是一種個人憑證式黃金，投資者按銀行報價在賬面上買賣“虛擬”黃金，通過把握國際金價走勢低吸高拋，賺取黃金價格的波動差價。紙黃金交易過程中不發(fā)生實金提取和交割，實際上是一種虛擬的黃金交易。

所以，紙黃金跟黃金的積存金的最大區(qū)別就在于，紙黃金你怎么交易，都不會有實物黃金交割，就是通過黃金價格波動賺錢的，而積存金，你可以選擇提取實物黃金。

這個網(wǎng)上眾說紛紜，有的說，紙黃金能交易，有的說紙黃金不能交易，說能交易的，還把交易的步驟告訴你。我查到的結(jié)論是，紙黃金現(xiàn)在交易不了了。

我問了招行了，紙黃金現(xiàn)在只能賣出了，無法新開倉。我查到的情況是：早在2020年年底，貴金屬價格波動劇烈，十余家銀行就相繼發(fā)布公告，暫停貴金屬相關(guān)業(yè)務(wù)的新開戶申請，2022年，招商銀行、工商銀行、建設(shè)銀行在內(nèi)的多家銀行叫停了紙貴金屬業(yè)務(wù)。根據(jù)當(dāng)時銀行公告顯示，無論是“紙黃金”、“紙白銀”，還是代理個人貴金屬業(yè)務(wù)，均屬于高風(fēng)險產(chǎn)品類型。也有分析認(rèn)為原因主要是貴金屬交易市場風(fēng)險較大，避免再次出現(xiàn)類似“原油寶”那樣的黑天鵝事件（2020年原油寶穿倉事件）。

4、黃金類ETF，但是這個又分為黃金ETF、黃金股ETF、黃金產(chǎn)業(yè)ETF，黃金ETF底層資產(chǎn)是黃金，黃金漲黃金ETF就漲；黃金股ETF底層資產(chǎn)是股票，收益來自股票價格的漲跌，如果金價上漲，但是黃金相關(guān)股票不漲，那你也吃不到金價上漲的收益；?黃金產(chǎn)業(yè)ETF?是一種以黃金產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)為投資標(biāo)的的?交易型開放式指數(shù)基金?（ETF），該基金主要投資于黃金開采、冶煉、加工等相關(guān)企業(yè)，所以這些企業(yè)表現(xiàn)好了，黃金產(chǎn)業(yè)ETF漲，所以跟金價漲跌關(guān)系不大。ETF種類太多了，買的時候看清楚底層資產(chǎn)，別買錯了，你投資黃金，就只買黃金ETF，買之前可以問下你開戶的券商，意向購買的黃金類ETF底層資產(chǎn)是什么。

從表現(xiàn)看，從2022年開始黃金ETF的月K線看著往上沖勁十足，2024年沖勁也很足，但是我隨便找的一只黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF，近1年以來表現(xiàn)只能說，不溫不火吧，向上攻擊的勢頭沒那么強。這就是因為底層資產(chǎn)不同，導(dǎo)致兩支ETF的市場表現(xiàn)不同了。

5、黃金期貨，通過期貨公司開立交易賬戶。黃金期貨的漲跌幅度有限制。不過，由于期貨是采用保證金交易的，賬戶的實際盈虧可能會因行情波動而放大。我確實沒有研究過期貨交易，確實有入場門檻和相關(guān)規(guī)則，大家參與前，請先學(xué)習(xí)相關(guān)知識，考慮風(fēng)險，謹(jǐn)慎斟酌。

所以，綜合考慮，你喜歡黃金，就買實物黃金；擅長投資的，就買黃金積存金或者黃金ETF，對于期貨市場比較熟悉的；可以參與黃金期貨交易。

以上是買黃金，接下來是賣黃金。

剛說的5種方式，其中黃金積存金、黃金類ETF、黃金期貨，都在交易頁面直接操作即可，或者打電話問券商問銀行，都有操作指南的，紙黃金已經(jīng)無法交易了，不討論，這里著重說一下實物黃金怎么賣出去。

實物黃金可以從銀行買，那是不是可以原路賣回給銀行呢？答案是——有些銀行不行。

我去問了招行，他們無離柜回購業(yè)務(wù)。不離柜回購指的是購買了“招行金”自有品牌產(chǎn)品選擇了網(wǎng)點自提，且目前已入庫未提取的情況下，可攜帶本人有效身份證件及賬戶，到購買時指定的網(wǎng)點辦理不離柜回購業(yè)務(wù)。說人話就是你買的黃金還沒領(lǐng)，黃金還沒離開柜臺，針對黃金預(yù)售產(chǎn)品，你在領(lǐng)取黃金后立刻申請回購，那可以，不然離柜概不負(fù)責(zé)。

那這種就沒必要了，買了馬上賣，那叫啥投資，那叫反悔。

有媒體問了建行，建行客服說，該行開辦了部分實物黃金回購業(yè)務(wù)，但各分行的回購產(chǎn)品種類等均有差異，不同的金條品種回購價格可能也不同。

所以銀行購買實物黃金，千萬提前打電話或者app上問客服，不能回購的，就算了吧。

那我去周大福、周生生這些的金店行不行，可以！但是要注意，我看到的攻略是分為本號金回購和外號金換購，舉個例子，周大福自己賣的黃金，印著他們的Logo，那就是本號金，不是周大福品牌的黃金就都是非本號金或者說外號金。

根據(jù)攻略，本號金按照今日回收價回購，但是外號金只能按照90克乘以當(dāng)日金價來抵扣，然后換成他們這些金店自己品牌的黃金，要補差價和工價，損耗較大。

就算是本號金回購，零售價跟回購價也不完全一樣，一般來說，回購價會低于零售價，每克舊金可能會收取折舊費，因此大家去周大福、周生生這些買黃金要提前問好，金條如何回購，回購價多少，折舊費收多少，最好能在購買合同中約定，有相關(guān)證據(jù)，免得這些企業(yè)改規(guī)則了，沒有確認(rèn)憑據(jù)，投資者可能會吃虧。

因此實物金條的變現(xiàn)就沒有剛說的積存金、ETF這些方便，如果金價漲幅不夠大，回購的時候人家多扣點折舊，反而可能倒虧。另外，我個人并不推薦線上回購黃金，寄給人家了，你也看不到操作過程，你自己稱重假如說20克，人家說熔煉了以后說去掉雜質(zhì)就剩15克，大家純線上平臺交易，你上哪說理去，更不推薦那種路邊掛著個黃金回收牌子的小攤販，沒有資質(zhì)貓膩賊多。至于說到底是周生生、周大福、老鳳祥、中國黃金等等這些哪家好，那只能一家一家去問了，貨比三家，總有最適合的。

參考資料：

中華人民共和國金銀管理條例——國務(wù)院

提醒！個人投資黃金，遠離非法交易——光明網(wǎng)

招行宣布：下調(diào)！利率接近0！——21世紀(jì)經(jīng)濟報道

日日刷新金價新高，誰在買？蛇年開市以來黃金ETF仍呈現(xiàn)凈流入，部分投資者年內(nèi)選擇落袋為安——財聯(lián)社

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