2月1日，美國總統(tǒng)特朗普簽署行政命令，宣布從2月4日起，對從加拿大和墨西哥進口的貨物加征25%的關(guān)稅，對中國貨物加征10%的關(guān)稅。美國去年從三國進口貨物約1.4萬億美元，占進口額的46%，貿(mào)易沖突四國GDP全球占比則近50%，二戰(zhàn)后全球最大規(guī)模的貿(mào)易戰(zhàn)打響，也是80年來自由貿(mào)易史上的一個重大轉(zhuǎn)折點。筆者對前因后果做一些簡單分析。

1.美國的貿(mào)易逆差源于去工業(yè)化

美國家庭最終消費支出（HFCE）的全球占比長期以來維持在30%左右。中國作為全球第二經(jīng)濟大國，現(xiàn)在僅達到10%，再次是日本5%左右。從美國制造業(yè)和貿(mào)易史來看，當(dāng)美國的全球制造占比低于消費全球占比的時候，貿(mào)易逆差就會發(fā)生。進入1960年代以后，美國開始了去工業(yè)化進程，大量產(chǎn)業(yè)被轉(zhuǎn)移到日本和歐洲，因此于1968年第一次產(chǎn)生逆差，之后于1976年保持長期性逆差。

尤其是冷戰(zhàn)結(jié)束后，隨著貿(mào)易和資本全球化的大大加速，美國去工業(yè)化也加速，制造業(yè)增加值GDP占比從1991年的17%下降到2023年的10.2%，制造業(yè)從業(yè)人數(shù)從1991年的1742萬下跌到1260萬，就業(yè)人口總占比下降到8.4%，美國制造業(yè)產(chǎn)值的全球占比也從26%左右下降到16%，因此貿(mào)易逆差也急劇擴大，1990年為1110億美元，2000年為4524億美元，2020年代長期維持在1.2萬億美元左右，35%以上來自于中國，15%左右來自加拿大、墨西哥。

因此，美國的貿(mào)易逆差本質(zhì)在于制造能力 和消費能力的失衡，這在全球看也是如此，歐盟最近30年去工業(yè)化也很厲害，2023年貿(mào)易逆差達到近5000億歐元，日本過去是世界第一大貿(mào)易逆差國，但是隨著制造業(yè)全球占比的急劇下降，這些年也開始成為逆差國，只不過歐盟和日本并不具備美國這樣的政治和軍事實力做支撐，沒有能力隨意發(fā)動貿(mào)易戰(zhàn)罷了。

目前看，只有中國、德國等少數(shù)制造能力大于消費能力的國家可以保持順差，美國如果不解決這個基礎(chǔ)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)失衡問題，單靠貿(mào)易戰(zhàn)是不可能解決逆差的。

2.美元特權(quán)也是一個貿(mào)易逆差不斷擴大的一個原因

自從1944年布雷頓森林體系建立開始，美元就成為全球唯一的中心貨幣。它是各國貨幣儲備貨幣和國際清償力的最主要來源，換句話說在各國央行心中美元最值錢，是 唯一的硬通貨，比本國貨幣都還有價值。截至2022年底，美元占全球外匯儲備比重為59.5%，其次是歐元19.7%、日元5.18%、英鎊4.88%、人民幣2.88%，美元具有獨一無二的優(yōu)勢地位。

而貿(mào)易順差或者說經(jīng)常帳戶順差，又是各國外匯儲備最可靠、最穩(wěn)定的來源（占80%以上的份額），這導(dǎo)致歐盟和英國之外的各國，基本上都需要拼命對美擴大出口來獲得美元儲備，以增強本國維持貨幣穩(wěn)定的能力、國家支付能力和海外投資能力。根據(jù)IMF的2022年度統(tǒng)計，各國持有的美元外匯儲備約6.65萬億美元，這個數(shù)據(jù)相當(dāng)于全球GDP的6.6%，是一個相當(dāng)驚人的數(shù)字。

尤其是東亞文明經(jīng)濟體，它們一般具備人口多、文明進取心強、儲蓄意識高的特點，往往比其他國家更需要、也更喜歡通過貿(mào)易順差獲取美元，因此，近50多年東亞成為海外美元最集中的地方，順理成章也就成為美國貿(mào)易逆差的最主要來源。

另一方面，美國因為具有全球“鑄幣權(quán)”的特權(quán)地位，它不需要持有外匯儲備，截至2024年底，美國外匯儲備只有358億美元，而中國有3.2萬億美元，二者相差90倍左右。這種貨幣地位的差異，或者金融權(quán)勢的差異，也使得美國更沒有加強工業(yè)制造及出口，產(chǎn)生順差的動力。

反而美國對新興經(jīng)濟體通過貿(mào)易逆差輸出美元，可以獲得更具有性價比的資源和物品，它雖然每年付出1萬多億美元的逆差，但是因此節(jié)省了至少2-3萬億美元的成本（以勞工價格為例，根據(jù)國際勞工組織的統(tǒng)計，2022年中國制造業(yè)工人平均月薪為1139美元，日本為2687美元，而美國為5912美元），并且避免了工業(yè)生產(chǎn)中的污染，以及維持了國內(nèi)物價的低水平增長，何樂而不為呢？

因此，正如斯坦福大學(xué)教授Russell Roberts在其The Choice: A Fable of Free Trade and Protectionism一書中講的， 美國的逆差具有可持續(xù)性，貿(mào)易逆差不會損害美國的根本利益，任何試圖消除貿(mào)易逆差的政策都會弊大于利，更為重要的是，貿(mào)易差額是各種經(jīng)濟因素的結(jié)果而非原因。

3.出口管制加大貿(mào)易逆差

美國國會于1949年2月20日頒布了第一部正式出口管制法律《1949年出口管制法》(Export Control Act of 1949)，開始實行出口許可證制度，此后美國立法不斷完善?，F(xiàn)行貿(mào)易管制的法律基礎(chǔ)是1979 年制定并頒布的《出口管理法》(EAA)及2018年的《出口管制改革法案》（Export Control Reform Act of 2018，ECRA），其中ECRA涵蓋人工智能、芯片、量子計算、機器人、面部和聲紋技術(shù)、腦機接口等14大門類技術(shù)領(lǐng)域，管制產(chǎn)品3100多項。

所以，二戰(zhàn)結(jié)束后美國貿(mào)易具有兩面性，一方面是自由貿(mào)易的最強有力的推動者，另一方面又擁有最嚴密的貿(mào)易管制制度，美國根據(jù)現(xiàn)實的利益在自由與管制之間搖擺平衡。根據(jù)WTO的統(tǒng)計，從2000年至2022年，美國高科技產(chǎn)品出口全球占比從20.4%下降到8.2%，這當(dāng)然有新興國家崛起沖擊的原因，也有美國出口管制的原因，比如美國對華出口的高技術(shù)產(chǎn)品（ATP）從2017年的391億美元下降至2020年的226億美元。

根據(jù)2017年卡內(nèi)基國際和平基金會的分析，如果美國對其他國家的出口管制放松至對法國的水平，則年均貿(mào)易損失可以減少3348億美元，整體外貿(mào)逆差可縮減40%以上。因此，美國的貿(mào)易逆差也是基于長遠國家戰(zhàn)略產(chǎn)生的。

4.美國貿(mào)易逆差統(tǒng)計口徑需要修正

關(guān)于美國貿(mào)易逆差到底是多少，不同統(tǒng)計口徑也差異巨大。美國官方僅統(tǒng)計貨物貿(mào)易逆差，這樣得出美國是自由貿(mào)易和全球化最大受害者的結(jié)論，從而為貿(mào)易戰(zhàn)塑造合法性依據(jù)。如何全面統(tǒng)計美國的貿(mào)易逆差呢？筆者認為應(yīng)該考慮到以下幾個因素：

第一, 美國的服務(wù)貿(mào)易順差。由于美國在知識產(chǎn)權(quán)、軟件、教育等方面享有絕對優(yōu)勢地位，每年可以有2000億美元以上的服務(wù)貿(mào)易順差，2023年為近2800億美元，是全球第一大服務(wù)貿(mào)易順差國。

第二, 外國游客在美購物額。國際游客的消費，其實也是貨物和服務(wù)出口的一部分，美國這方面的收入2019年是2350億美元，估計2024年可以達到2500億美元。2019年是中美國際旅游最大年，當(dāng)年中國游客赴美消費總額330億美元，人均達1.2萬美元，同時美國也從加拿大、墨西哥這兩個鄰國獲得巨大的旅行消費順差。

第三，美國跨國企業(yè)所制造的逆差及投資所在國的營業(yè)額。美國企業(yè)基于成本比較優(yōu)勢，將主要產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到海外（根據(jù)美國商務(wù)分析局統(tǒng)計，截至2020年末美國制造業(yè)跨國公司總資產(chǎn)規(guī)模超過2500萬美元的海外子公司共有11293家，總資產(chǎn)規(guī)模為3.52萬億美元），他們在海外生產(chǎn)，然后再將終端產(chǎn)品運回美國銷售，這種跨國經(jīng)營模式也推動了逆差的增高。

比如Apple公司的iPhone、MacBook幾乎都是在海外生產(chǎn)的，根據(jù)邢予青教授的分析，2017年僅iPhone7手機一種產(chǎn)品就給美國增加了170億美元的貿(mào)易逆差。另外根據(jù)張茉楠女士的研究，如果扣除跨國公司關(guān)聯(lián)交易，美國貿(mào)易逆差將下三分之二，對華逆差下降30%。

另外，美國企業(yè)在海外直接投資的分公司的銷售收入更為龐大，2020年為2.5萬億美元，其中在華子公司銷售收入超過7000億美元。縱然這些銷售收入中的相當(dāng)大部分不能計入貿(mào)易順差，但是美國企業(yè)獲得了大量收益，反哺了本土的生產(chǎn)性投資、創(chuàng)新和研發(fā)，這種巨大的收益也是不能被忽略的。

綜合上述三個因素看，美國的實際貿(mào)易逆差是很小的，貿(mào)易赤字的嚴重性被右翼保守主義者嚴重夸大，是經(jīng)濟霸權(quán)思維的使然。 美國在控制全球價值鏈、供應(yīng)鏈主導(dǎo)權(quán)，控制全球生產(chǎn)貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)的情況下，實質(zhì)不可能產(chǎn)生損失性的逆差，即便有所逆差也是經(jīng)濟實體出于科學(xué)決策，所做出的符合經(jīng)濟理性的行為。

5.特朗普加稅2.0版的影響

2018年3月以后，特朗普政府通過數(shù)次加稅，把從中國進口的貨物平均關(guān)稅水平從3.1%提升到19.3%，由此每年增加了約500億美元的關(guān)稅收入。

特朗普第二個任期未滿半個月，就立即對中國、加拿大、墨西哥增加關(guān)稅，如果行政命令得到充分執(zhí)行，中國商品關(guān)稅水平將增加到近30%，加拿大和墨西哥貨物關(guān)稅水平也達到25%。在特朗普第一個任期之前，美國進口貨物平均關(guān)稅是1.68%，所以，這不是普通的貿(mào)易摩擦和關(guān)稅戰(zhàn)，實質(zhì)上講美國進口的近半數(shù)貨物 關(guān)稅回復(fù)到1947年關(guān)稅與貿(mào)易總協(xié)定機構(gòu)（GATT）成立之前的水平，是美國80年代貿(mào)易自由化政策的一個本質(zhì)性倒退。

關(guān)于這次加稅的影響，具體如下：

第一， 嚴重打擊全球政界和產(chǎn)業(yè)界對自由貿(mào)易的信心，加速冷戰(zhàn)后形成的全球貿(mào)易自由體系的解體，以后很可能是區(qū)域抱團取暖，區(qū)域性的投資和貿(mào)易協(xié)定影響力漸漸超過WTO等國際性架構(gòu)，由此導(dǎo)致印度、中國、巴西、南非、土耳其、德國等區(qū)域性強國影響力的上升。

第二， 由于中國對中美貿(mào)易依存度相對較小（不足4%），加上中國已經(jīng)與美國經(jīng)歷了長達7年的貿(mào)易沖突，這次加稅對中國經(jīng)濟影響較小。然而加拿大和墨西哥對美貿(mào)易依賴非常大，2022年分別達到37%和58%，對經(jīng)濟會產(chǎn)生根本性沖擊，加拿大央行估計，如果全面加稅25%，負面影響將不亞于新冠疫情，墨西哥經(jīng)濟則可能陷入負增長。

反而特朗普的普遍性貿(mào)易懲罰措施有利于中國改變過去孤立處境，在未來經(jīng)濟競爭中獲得更為有利地位。美國與歐盟之間也存在巨額貿(mào)易逆差，特朗普很有可能未來對歐盟貨物加稅，這將有利于中國和歐盟關(guān)系的改善。

第三， 美國經(jīng)濟也會受到一些負面沖擊，根據(jù)2月2日摩根士丹利的研究報告，美國經(jīng)濟增長率今年可能下降 0.7~1.1個百分點。美國諸多產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)成本會上升，比如五大湖區(qū)的汽車供應(yīng)鏈嚴重依賴加拿大的零部件，本土生產(chǎn)的新車售價將平均上漲3000美元，美國未來半年通脹率將上升0.3~0.6個百分點，家庭損失約800億-1200億美元。但是特朗普將會利用增收的關(guān)稅給低收入者和企業(yè)進行減稅，抵消部分負面影響。

綜合來講，特朗普的這次增加關(guān)稅是美國保守派構(gòu)建新的國內(nèi)和國際經(jīng)濟秩序的一次重要嘗試，是美國二戰(zhàn)后經(jīng)濟思維的一次重大轉(zhuǎn)變，至于產(chǎn)生什么結(jié)果不得而知，無論成敗對美國和全球的影響都是巨大的。