加密成功在白宮占據(jù)一席。

根據(jù)一貫規(guī)律，美國準總統(tǒng)在上任前一個月會密集采取行動向各大行業(yè)以及全民交出投名狀，而自詡為比特幣總統(tǒng)的特朗普，這次也沒讓行業(yè)失望。

自其當(dāng)選以來，加密行業(yè)利好可謂是一波接一波，SEC主席換血、支持加密的內(nèi)閣上臺、加密委員會的設(shè)立，在遠方，還有國家儲備資產(chǎn)閃著璀璨金光。就在日前，白宮再度傳來加密佳音。

12月6日，特朗普正式任命PayPal 聯(lián)創(chuàng)David Sacks擔(dān)任“白宮人工智能與加密貨幣事務(wù)負責(zé)人”，這也是加密貨幣首次在白宮獲得專屬席位，而將加密貨幣與如日中天的人工智能在一起，更凸顯了總統(tǒng)對于加密領(lǐng)域的戰(zhàn)略雄心。

從任命致信中可窺出該職務(wù)的關(guān)鍵職責(zé)，特朗普提到，David將為政府制定人工智能和加密貨幣領(lǐng)域的政策，這兩個領(lǐng)域?qū)τ诿绹磥淼母偁幜χ陵P(guān)重要，他的目標(biāo)是讓美國在這兩個領(lǐng)域中成為全球領(lǐng)導(dǎo)者。David還將推動建立清晰的法律框架，為加密貨幣行業(yè)提供長期以來所需的明確性，確保其在美國蓬勃發(fā)展。

可以看出，為界限模糊的新興行業(yè)與資產(chǎn)制定監(jiān)管框架將是David的核心目標(biāo)。至此，加密行業(yè)將真正站上監(jiān)管新時代的起點。

如此重要的職位，任命的也并非普通人。

David Sacks（大衛(wèi)·薩克斯），是著名的“PayPal黑手黨”的成員之一，于1999年加入馬克斯·列夫欽、彼得·蒂爾創(chuàng)立的電子商務(wù)初創(chuàng)公司Confinity，在企業(yè)合并改名“PayPal”后，成功擔(dān)任了成為PayPal的首任產(chǎn)品負責(zé)人，并引領(lǐng)PayPal的收入從零增長到2001年的1億多美元，獲得了全球的贊譽。

在PayPal后，薩克斯創(chuàng)建了社交企業(yè)軟件公司Yammer，并以CEO一職繼續(xù)活動，直到2012年，Yammer被微軟以12億美元的價格收購。

2017年底，薩克斯與Bill Lee 共同創(chuàng)立了 Craft Ventures，開始從企業(yè)家向投資家轉(zhuǎn)型，并運作該基金至今。

2020年，薩克斯打造了商業(yè)科技評論播客「All In Podcast」，根據(jù)Chartable的數(shù)據(jù)，他的播客目前是 Apple Podcasts 上第三受歡迎的科技播客。

就在今年，薩克斯還推出了名為Glue的 AI 工作聊天應(yīng)用。他經(jīng)常表示支持建立更自由的生態(tài)系統(tǒng)，以促進AI公司的發(fā)展，并主張互聯(lián)網(wǎng)上的大部分內(nèi)容都應(yīng)該在合理使用的情況下供 AI 進行訓(xùn)練。

整體而言，硅谷起家的薩克斯是一位具有影響力的的企業(yè)家與成熟的投資人士，具備雄厚的人脈資源，與彼得·蒂爾、馬斯克關(guān)系密切，對于新興科技與言論自由也有自身獨特理解。在民主黨扎堆的硅谷，David一反常態(tài)的是保守派的代言人，尤其是俄烏戰(zhàn)爭和反對科技平臺審查制度方面表現(xiàn)明顯。

而從特朗普來看，和其他大佬如出一轍，薩克斯并未在在最初就站隊特朗普。在2021年的國會山事件時，其曾直言不諱的表示特朗普已經(jīng)“失去了再次成為候選人的資格”。而在今年大選之初，薩克斯的選擇是共和黨議員德桑蒂斯，而后是小羅伯特·肯尼迪，并未把特朗普列于優(yōu)先級。

據(jù)華爾街見聞表示，薩克斯投入特朗普懷抱的關(guān)鍵在于彼得·蒂爾的大力推薦。彼得一直是特朗普的鐵桿支持者，其于2021年將萬斯介紹給薩克斯，推動萬斯的籌款事宜。可以認為，正是薩克斯與彼得的鼎立站臺，才讓特朗普選擇萬斯作為本屆政府副手。

在此背景下，今年6月，薩克斯在X平臺上發(fā)布長文《為什么我支持特朗普？》，該篇文章細數(shù)了拜登政黨在經(jīng)濟、外交、移民以及法律戰(zhàn)爭中的四宗罪，明確表示其將正式成為特朗普的支持者，在當(dāng)時，這也是特朗普重獲商界支持的有力案例之一。

此后，薩克斯持續(xù)利用影響力為特朗普奔走拉票，在6月6日的首場募資活動中就收集籌款高達1200萬美元，此后，特朗普開始出現(xiàn)在薩克斯的博客中，薩克斯還曾對特朗普發(fā)布過拜登政府執(zhí)政期間“做生意太難了”等言論。從模式而言，薩克斯與馬斯克后續(xù)的支持模式頗為類似，只是馬斯克在時間與金錢上投入更多，這或與核心利益涉及度有關(guān)。

付出的成本在特朗普上臺后得以回報，薩克斯與馬斯克成功進入了特朗普的內(nèi)閣之中。盡管還未上任，部門的實際執(zhí)行內(nèi)容還未知曉，但作為“白宮人工智能與加密貨幣事務(wù)負責(zé)人”，薩克斯不必經(jīng)過參議院確認程序，在部分方向上已然可成為加密政策的核心拍板人，因而被市場稱為“加密沙皇”。

既然是加密負責(zé)人，在加密領(lǐng)域的專業(yè)度也額外重要。而薩克斯，本身就是一位加密資深參與者。早在2017年，薩克斯就在采訪中肯定了比特幣的價值，表示比特幣正在實現(xiàn) PayPal “新世界貨幣”的最初愿景，只是以一種去中心化的形式。其還率先提出監(jiān)管機構(gòu)SEC應(yīng)針對代幣性質(zhì)進行監(jiān)管劃分，以協(xié)議幣與資產(chǎn)幣予以分類監(jiān)管。

而從投資布局方向，薩克斯在加密也涉及良多。根據(jù)RootData數(shù)據(jù)統(tǒng)計，其旗下負責(zé)的Craft Ventures現(xiàn)有加密投資達到12起，涵蓋dYdX、Lightning Labs、River Financial、Kresus、Set Protocol、FOLD、Harbor、Handshake、Voltage、Galoy、Lumina以及Rare Bits。

頗為有趣的是，薩克斯上任后首要利好的或許是SOL。2018年，薩克斯投資了Multicoin，間接的成為了SOL的主要支持者。而在2022年，他表示，硅谷精英都在押寶Solana，認為其最終超越以太坊。就在去年12月，薩克斯還澄清個人在FTX事件后并未拋售SOL。

總體來看，無論作為投資者還是持有者，薩克斯對于加密領(lǐng)域都具有一定專業(yè)度與熟悉度，考慮到其曾經(jīng)提到監(jiān)管建議，擔(dān)任該職位也算名副其實。從加密市場而言，行業(yè)已用價格對于這位新任的沙皇予以熱烈歡迎，早在11月末該職位候選人出現(xiàn)時，比特幣就沖上了9.4萬美元。

從履職而言，根據(jù)彭博社的爆料，與馬斯克類似，薩克斯將擔(dān)任“特殊政府雇員”，而這是一份兼職工作，不需要本人剝離或公開持有資產(chǎn)，每年最多工作時長為130天。Craft Ventures也證實，薩克斯不會離開風(fēng)投公司。目前，該職務(wù)的運作模式與撥款來源尚且不明，有行業(yè)人士表示，“這一角色或許會有點尷尬，因為實際運作更依賴于關(guān)系與資源，而非正式的職位任命帶來的權(quán)威?！?/p>

此前拜登政府擔(dān)任白宮人工智能顧問的 Suresh Venkatasubramanian也表示，科學(xué)技術(shù)政策辦公室主任的職責(zé)與這一職務(wù)大體相同，唯一的區(qū)別就是監(jiān)管，前者需要隔離資產(chǎn)，而后者的擔(dān)任者卻是在負責(zé)領(lǐng)域有大量投資的人，存在明顯利益沖突。

無論外界如何質(zhì)疑，加密行業(yè)，無疑都會成為特朗普上任受益最多的領(lǐng)域之一，從實際的內(nèi)閣與國會組成，從頂層設(shè)計到實際執(zhí)行，加密都將迎來更為明確且寬松的監(jiān)管路徑。從法案側(cè)而言，SAB121、FIT21等區(qū)塊鏈領(lǐng)域的關(guān)鍵法案將有望通過。而在監(jiān)管方向，在SEC領(lǐng)導(dǎo)換血之后，考慮到SEC對于財政部的創(chuàng)收，圍繞Ripple 、Coinbase等企業(yè)的訴訟是否會停止還有待觀察，但產(chǎn)品端的多樣性必然會增強，加密資產(chǎn)有望在該屆政府任期觸達更多的用戶。

至于后續(xù)市場會如何走？短期仍需高度關(guān)注外部消息面的變化，而從長期來看，流動性仍然是牛市持續(xù)的核心所在。

消息面仍集中在特朗普側(cè)。按照一般規(guī)律，在正式上任前，總統(tǒng)會傾向于釋放更多的利好以響應(yīng)選民，但上任后則需回歸本源，各項政策的執(zhí)行力度和推進順序?qū)?jīng)濟基本面和資產(chǎn)方向便至關(guān)重要。

從現(xiàn)階段而言，特朗普對于加密的承諾已然完成大半，除了實現(xiàn)難度非常之高的國家儲備，在人事任命、監(jiān)管方向上都有所進展。因此，在特朗普正式上臺前，加密方向的預(yù)期有所支撐，消息面利好將會持續(xù)，整體市場整體仍保持較強的看好情緒。但考慮到圣誕月的到來，美國方向流動性有所減少，F(xiàn)OMO程度也會降低，若12月19日的降息會議不如市場所想，年前外部流動性集中的比特幣大概率會迎來回調(diào)。援引鏈上分析師@Phyrex_Ni的數(shù)據(jù)，比特幣的核心持倉區(qū)域集中在95000美元附近。

明年1月20日，特朗普會進行就職演講，宣布一系列行政令，提供其政策推進順序的線索。資產(chǎn)也大概率符合規(guī)律性表現(xiàn)，在就職前多震蕩以選擇方向。在1-2月，總統(tǒng)會擇日發(fā)表國情咨文，發(fā)表關(guān)于國情分析、立法議程以及其他的國家優(yōu)先事項看法，再度體現(xiàn)其執(zhí)政理念和態(tài)度變化。綜合考慮1月的政策支撐，疊加2月財報季的到來，在2025年2月前，若非特朗普態(tài)度大改，按照以往的支持力度，加密市場仍會保持活躍。

政策重要節(jié)點，來源：中金公司研究部

但明年第一季度之后，隨著政策利好的逐步消化，美聯(lián)儲所主導(dǎo)的基本面就會成為主要方向。與此前任期相比，本次任期特朗普政府具備組閣速度快、重視忠誠度等特點，政策方向也呈現(xiàn)出方向一致、甚至更為強硬的態(tài)勢，對內(nèi)減稅、對外加稅、控制移民、舊能源回歸確定性已然較高，由于移民和關(guān)稅無需國會審批，因此施行時間更快，減稅或年內(nèi)完成立法，能源高度依賴兩黨合作，耗時會相對較長。

可以看出，特朗普的主張對于通脹推高有強相關(guān)，尤其是移民與關(guān)稅，會在短期帶來通脹壓力。市場普遍認為，在特朗普上任后，高通脹、慢增長時代來臨，降息或進入慢車道。從美聯(lián)儲來看，在今年大舉降息75個基點后，美聯(lián)儲主席鮑威爾已表示，“沒有什么理由急于加快降息步伐”。摩根士丹利也對此進行預(yù)測，表示美聯(lián)儲對未來的利率路徑保持謹慎，并在明年二季度開始暫停降息。而隨著經(jīng)濟放緩增長，2026年下半年就業(yè)增長幾乎停滯，屆時美聯(lián)儲預(yù)計將重啟降息。受此影響，若流動性收縮，加密牛市也會按下暫停鍵，對于比特幣影響相對有限，但更為敏感的山寨市場收縮會更為明顯，需高度注意風(fēng)險。

當(dāng)然，市場預(yù)測不一定準確，外部環(huán)境與行業(yè)周期涵蓋太過廣泛，任何細節(jié)都會引發(fā)蝴蝶效應(yīng)般的浪潮。但可以肯定的是，在加密資本化與政治化的雙重驅(qū)動下，加密行業(yè)將從曇花一現(xiàn)走向經(jīng)久不息。

陀螺財經(jīng)的聯(lián)系方式

小黃（微信號 18925291949）