出 品 | 異觀財經(jīng)

作 者 | 鬼神前鬼

業(yè)績放榜前，拼多多低價戰(zhàn)略遭農(nóng)夫山泉創(chuàng)始人鐘睒睒炮轟。

北京時間11月21日晚間，美股盤前拼多多發(fā)布了2024年第三季度業(yè)績報告。數(shù)據(jù)顯示，財報顯示，2024年三季度，拼多多營收993.5億元，遠低于市場預(yù)期的1028.3億元，營收同比增長44%，與上一季度86%的同比增速相比，增速幾近腰斬。

營收不及市場預(yù)期，疊加農(nóng)夫山泉創(chuàng)始人鐘睒睒抨擊拼多多低價戰(zhàn)略，拼多多每盤盤前，股價大跌，Q2業(yè)績發(fā)布后的“鬼故事”再次上演。如今，拼多多營收增速連續(xù)兩個季度放緩，高增長神話不再，拼多多會崩盤嗎？

拼多多，自2015年成立以來，迅速憑借極致的低價戰(zhàn)略和“病毒式”營銷在電商格局中脫穎而出。通過精準(zhǔn)的市場定位和低價策略，迅速積累了下沉市場大量用戶，公司營收和利潤大幅增長，旗下跨境電商平臺Temu在海外“復(fù)刻”國內(nèi)發(fā)展路徑，憑借極致低價攻城略地，國內(nèi)外強勁的業(yè)績表現(xiàn)，推動股價上漲，拼多多市值曾超越阿里巴巴，被稱為“中概股之光”，公司實際控制人黃錚財富水漲船高，也曾登頂“中國首富”。

然而，近日農(nóng)夫山泉創(chuàng)始人鐘睒睒炮轟拼多多，抨擊拼多多的低價戰(zhàn)略，引發(fā)社會廣泛關(guān)注。鐘睒睒稱，“拼多多這樣的價格體系，對中國品牌、中國產(chǎn)業(yè)是一種巨大的傷害?！逼炊喽嘧屨麄€價格體系下降，劣幣驅(qū)逐良幣，而這些年，農(nóng)夫山泉一直在撐著價格體系。

對于鐘睒睒抨擊拼多多低價戰(zhàn)略，以下幾個角度值得關(guān)注：

一、 如何看待拼多多的低價戰(zhàn)略？

極致的低價戰(zhàn)略，使得拼多多實現(xiàn)快速發(fā)展壯大，市值曾超越阿里巴巴，實控人黃錚也曾成為“中國首富”。外界驚呼，賣低價商品的拼多多，竟然也能讓其創(chuàng)始人黃錚登頂中國首富。

拼多多靠什么賺錢？

拼多多的營收主要來自在線營銷服務(wù)和交易服務(wù)。數(shù)據(jù)顯示，三季度拼多多在線營銷服務(wù)收入493.51億元，同比增長24%。拼多多上的廣告收入，大多來自平臺商家的投放。

三季度拼多多交易服務(wù)收入500.3億元，同比增長72%。交易服務(wù)收入很大一部分來自傭金收入。商家在平臺賣出商品，平臺都會收取一定比例的傭金，平臺活躍商家數(shù)量、交易額的增長，也推動了交易服務(wù)收入的增加。

需要提醒的是，拼多多平臺中以中小企業(yè)為主，無論是國內(nèi)電商業(yè)務(wù)還是海外跨境業(yè)務(wù)，拼多多交易服務(wù)收入均來自國內(nèi)的中小企業(yè)，這些中小企業(yè)正是拼多多收入和利潤來源的基石。

一個客觀事實就是，拼多多初期以農(nóng)產(chǎn)品和工廠白牌商品為主，拼多多把“低價”的白牌商品賣給平臺海量用戶，并推出“百億補貼”，進一步鞏固其“質(zhì)價比”優(yōu)勢，吸引了更多消費者，從而擴大了市場份額?！暗蛢r”成為拼多多發(fā)展“護城河”。

“卷”價格一度成為各大電商平臺之間的最為常見的競爭手段。然而，存量時代的競爭，國內(nèi)電商市場競爭非常激烈，單純的價格優(yōu)勢已不足以支撐起長遠發(fā)展，消費者對品質(zhì)生活的追求從來沒有變過，因此企業(yè)向品牌化轉(zhuǎn)型才能擺脫中國品牌傳統(tǒng)“低價低質(zhì)”的印象。企業(yè)要想立于不敗之地，必須注重產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)水平，提升品牌形象和品牌價值。只有這樣，才能在激烈的市場競爭中脫穎而出，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

拼多多也意識到了這點，開始向品牌化轉(zhuǎn)型，一方面扶持行業(yè)工廠實現(xiàn)品牌化轉(zhuǎn)型，提升商品品質(zhì)；另外一方面，通過與華為、山姆等高端品牌合作，嘗試扭轉(zhuǎn)其在消費者心中低質(zhì)低價的固有印象，但從鐘睒睒炮轟拼多多事件來看，大眾對拼多多“低質(zhì)低價”的品牌認(rèn)知尚未改善。

二、 拼多多低價戰(zhàn)略對中國品牌、產(chǎn)業(yè)是否造成巨大傷害？

鐘睒睒炮轟拼多多背后，更深層面是電商對中國實體企業(yè)帶來的沖擊和影響。鐘睒睒作為農(nóng)夫山泉的創(chuàng)始人，對拼多多低價戰(zhàn)略的抨擊，反映了他對中國品牌和產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的擔(dān)憂。他認(rèn)為，拼多多的低價戰(zhàn)略對中國品牌和產(chǎn)業(yè)是一種巨大傷害，可能導(dǎo)致劣幣驅(qū)逐良幣，抑制企業(yè)創(chuàng)新的動力。

這種觀點在一定程度上是有道理的，因為低價戰(zhàn)略確實可能帶來一定負(fù)面影響。電商平臺的快速發(fā)展，改變了消費者的購物習(xí)慣，導(dǎo)致實體店客流量和銷售額減少，部分實體店面臨經(jīng)營困難甚至倒閉。

一方面，部分商家為迎合低價需求，降低產(chǎn)品質(zhì)量和生產(chǎn)工藝標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致市場上產(chǎn)品質(zhì)量參差不齊、假冒偽劣產(chǎn)品泛濫等問題，損害消費者的合法權(quán)益。另外，過度追求低價還使企業(yè)陷入惡性競爭，壓縮利潤空間，難以投入資金用于研發(fā)和創(chuàng)新，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)長期發(fā)展動力不足。

不過電商的發(fā)展對實體企業(yè)發(fā)展也帶來一定的積極作用。

簡單來說，電商平臺為實體企業(yè)提供了新的銷售渠道和市場機遇，推動了實體經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型升級。在產(chǎn)能過剩的情況下，電商平臺為一些中小制造企業(yè)提供了線上銷售渠道，幫助企業(yè)消化庫存，一定程度上緩解了生產(chǎn)壓力。同時，電商平臺還帶動了物流、包裝等相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，創(chuàng)造了大量的就業(yè)機會，而跨境電商更是突破地域限制，使中小企業(yè)能夠?qū)a(chǎn)品和服務(wù)推向全球市場，為中小企業(yè)提供更多業(yè)務(wù)增長點。

低價策略，一定程度可以倒逼部分企業(yè)在成本控制和供應(yīng)鏈管理方面進行優(yōu)化，間接推動產(chǎn)業(yè)效率提升。它降低了實體企業(yè)的運營成本，提高了運營效率，并助力實體企業(yè)共享數(shù)字化紅利。

低價策略是電商平臺競爭的一種手段，其本身并無對錯之分。關(guān)鍵在于如何平衡價格與品質(zhì)、創(chuàng)新之間的關(guān)系。其次，電商平臺與實體企業(yè)并非水火不容的關(guān)系，可以相互促進、協(xié)同發(fā)展。

眼下，中國經(jīng)濟已成全球第二大經(jīng)濟實體，在應(yīng)對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型挑戰(zhàn)的時候，需要企業(yè)不僅做大，還需要做強、做優(yōu)，在全球市場上獲得更多的議價空間。這是巨大的機遇，也是巨大的挑戰(zhàn)。