近日，有消息稱，融創(chuàng)中國的高管團隊近期已與部分持有大量融創(chuàng)境內(nèi)債券的投資者進行了會晤，其目的在于就公司的債務重組計劃進行深入溝通，并探討可能的解決方案。

11月4日，《國際金融報》記者獨家獲悉，當前融創(chuàng)中國與部分境內(nèi)債權(quán)人洽談重組方案由現(xiàn)金贖回、債轉(zhuǎn)股、以資抵債、長債四個部分組成。具體來看：

• 現(xiàn)金贖回方面，融創(chuàng)計劃以15元/股的價格購回部分債權(quán)，上限8億元。

• 債轉(zhuǎn)股則是，融創(chuàng)會發(fā)行一年期新債券，認購新債券的債權(quán)人可進行轉(zhuǎn)股，擁有股票收益權(quán)的承諾（僅承諾），這部分的價格是8至10元/股（具體未定），上限3億至4億元。融創(chuàng)會在一年內(nèi)將這些轉(zhuǎn)股的股票處置完，收益算給債轉(zhuǎn)股。

• 以資抵債部分，則是將債權(quán)轉(zhuǎn)為4年期的信托，用張家口的應收款做抵押，最終退出價格為35元/股，4年內(nèi)處置完，4年后不足35元/股的由融創(chuàng)兜底，上限14億元。

• 剩余部分做長債處理，時間是9.5年，年化利息1%，前4年付息，第5年開始償還本金，償付比例前少后多，但有1%至2%的即刻償付額度。

自2022年出險以來，融創(chuàng)一直奔走在化債路上，其化債進程一度被視為行業(yè)標志性事件。

2023年1月，融創(chuàng)總計160億元的境內(nèi)債券整體展期方案獲債券持有人會議表決通過，這也是繼富力、龍光之后，第三家實現(xiàn)境內(nèi)公司債券整體展期的房企。

10個月之后，化債再度傳來好消息，其境外債務重組各項條件獲滿足。

歷時18個月的融創(chuàng)境外債重組正式宣告成功，這也意味著融創(chuàng)成為首家完成境內(nèi)外債務重組所有流程的大型房企。據(jù)測算，境內(nèi)外債務重組完成后，融創(chuàng)整體化解約900億元的債務風險。

然而完成展期并不意味著債務問題得到解決，市場持續(xù)下行，調(diào)整深度和時間都超出預期。

融創(chuàng)外灘6壹號院（吳典 攝）

融創(chuàng)在2024年中期業(yè)績公告稱，鑒于市場恢復情況持續(xù)不及預期，集團已將原本應于2024年6月及9月兌付的境內(nèi)公開市場債券本息展期至年底支付，同時推動綜合、長期解決方案。

融創(chuàng)再度啟動債務重組。

對于此次融創(chuàng)給出的方案，有債權(quán)人直言，“現(xiàn)金比例的價格并不高，現(xiàn)在市場的價格也要10+元/股，如果股價穩(wěn)定的話，轉(zhuǎn)股的收益會更好?！?/p>

左二為融創(chuàng)董事會主席孫宏斌（孫婉秋 攝）

化債的同時融創(chuàng)還將目光瞄向了不良資產(chǎn)領(lǐng)域。

10月底有消息稱，融創(chuàng)中國正籌備成立名為“而今資本”的新資本平臺，旨在獨立于其原有的地產(chǎn)開發(fā)體系，專注于整合代建體系和引進外部資金，以切入地產(chǎn)不良資產(chǎn)市場。

記者孫婉秋吳典

編輯 左宇