我國從輕度老齡化社會進入中度老齡化社會歷時21年，明顯快于世界主要發(fā)達經(jīng)濟體，包括老齡化絕對程度較為嚴重的日本。

——馨金融

洪偌馨、伊蕾/文

隨著全球老齡化問題加劇，養(yǎng)老金融的發(fā)展一直是國際關(guān)注的共性問題。

作為世界上老齡人口最多的國家，我國家庭結(jié)構(gòu)和大眾生活方式都發(fā)生著劇烈的轉(zhuǎn)變，金融服務(wù)的覆蓋面和有效性已然成為關(guān)乎社會發(fā)展的重要議題。

在這樣的背景下，2023年中央金融工作會議明確將「養(yǎng)老金融」列入金融行業(yè)需要著力推進的「五篇大文章」之一。如何破題「養(yǎng)老金融」大文章，市場參與者們正在積極探索和優(yōu)化策略。

面對我國這樣一個龐大而特殊的市場，我們既需要打開國際視野，找到全球養(yǎng)老金融發(fā)展的共性問題和發(fā)展范式，少走彎路；也需要將自身置于歷史的「坐標軸」之中，厘清并解決好自身的個性化問題。

近日，興業(yè)銀行與旗下興業(yè)研究公司聯(lián)合編撰的《養(yǎng)老金融發(fā)展白皮書（2024）》（下簡稱《白皮書》）正式發(fā)布，對國內(nèi)養(yǎng)老金融的內(nèi)涵、發(fā)展狀況、市場實踐進行了深入剖析，并且總結(jié)了美國、德國、日本等海外市場的經(jīng)驗，為國內(nèi)養(yǎng)老金融的發(fā)展提供了破題參考。

1、時代坐標

《白皮書》指出，我國老年人口數(shù)量和比重快速上升，2023年我國60歲及以上的老年人口規(guī)模已達2.97億人，65歲及以上的老年人口規(guī)模已達2.17億人，二者總量均位居世界第一，而從占比來看也分別達到了21.1%和15.4%。

依據(jù)聯(lián)合國關(guān)于人口老齡化的劃分標準，中國已步入了中度老齡化社會。

更重要的是，我國從輕度老齡化社會進入中度老齡化社會歷時21年，明顯快于世界主要發(fā)達經(jīng)濟體，包括老齡化絕對程度較為嚴重的日本。

基于這些挑戰(zhàn)，除了主流研究機構(gòu)關(guān)注的養(yǎng)老金融問題之外，我國還需要將更多衍生問題納入考量，建設(shè)富有中國特色的養(yǎng)老金融體系。

《白皮書》顯示，養(yǎng)老金融的內(nèi)涵主要包括養(yǎng)老金金融、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融和養(yǎng)老服務(wù)金融三個方面，涉及為養(yǎng)老金多支柱體系內(nèi)的養(yǎng)老金資產(chǎn)提供相關(guān)金融服務(wù)、為居民全生命周期的各類養(yǎng)老需求提供金融支持，以及為與老產(chǎn)業(yè)相關(guān)的企業(yè)提供相關(guān)融資支持和配套金融服務(wù)。

從實踐來看，目前我國養(yǎng)老金融呈現(xiàn)「養(yǎng)老金金融框架基本成型、養(yǎng)老服務(wù)金融和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融仍在探索」的局面。

就養(yǎng)老金金融而言，我國基本完成了三支柱養(yǎng)老金體系的建設(shè)，養(yǎng)老金投資范疇也在持續(xù)擴充。截至2023年末，我國養(yǎng)老金三支柱體系（不含全國社會保障基金）合計余額約為13.54萬億元。

在養(yǎng)老服務(wù)金融領(lǐng)域，對于備老群體和老年群體的投資需求以及養(yǎng)老保障需求，我國金融機構(gòu)已陸續(xù)推出養(yǎng)老保險、養(yǎng)老儲蓄/理財、養(yǎng)老基金等一系列金融投資產(chǎn)品。

其中，養(yǎng)老保險產(chǎn)品規(guī)模超過6萬億元，在養(yǎng)老服務(wù)金融中占據(jù)主要地位。

而在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融領(lǐng)域，則呈現(xiàn)「政府出資為主導，保險公司、商業(yè)銀行等金融機構(gòu)共同參與」的特征。

2、他山之石

多數(shù)發(fā)達國家已經(jīng)用實踐證明，隨著人口老齡化加劇，作為「第一支柱」的社會基本養(yǎng)老保障不足以支撐養(yǎng)老事業(yè)的長期發(fā)展。

構(gòu)建包括職業(yè)養(yǎng)老保險和個人儲蓄計劃共同支撐的「三支柱」養(yǎng)老體系，重點發(fā)展養(yǎng)老金金融成為國際主流的養(yǎng)老發(fā)展模式之一。

《白皮書》通過剖析美國、德國和日本三國的養(yǎng)老金融發(fā)展歷程，為我們提供了一些可借鑒的經(jīng)驗。

例如作為「三支柱」典型代表的美國，就是以傳統(tǒng)IRA賬戶為代表的雇員自主積累，近年來逐步成為美國養(yǎng)老金體系不可或缺的一部分。

不過，IRA賬戶規(guī)模的擴大并非主要是居民自主繳費所驅(qū)動，更重要的原因在于美國養(yǎng)老金第二支柱和第三支柱的打通。

不少年份第二支柱的401(k)等各類養(yǎng)老金計劃轉(zhuǎn)入甚至占到IRA賬戶資金來源的九成以上，這也為我國養(yǎng)老金融生態(tài)的繁榮提供了參考。

就德國來看，保險始終是其養(yǎng)老金的主要金融產(chǎn)品，這與德國居民較低的風險偏好有關(guān)。但德國養(yǎng)老金產(chǎn)品的投資回報率較低，在一定程度上降低了個人養(yǎng)老保險計劃對居民的吸引力。

從這個角度來看，有效推進各類機構(gòu)廣泛參與養(yǎng)老金產(chǎn)品構(gòu)建、關(guān)注養(yǎng)老產(chǎn)品的合理收益回報是我們需要關(guān)注的重點。

與此同時，德國和日本等老齡化程度較高的國家通過多渠道資金支持長護險的長期可持續(xù)發(fā)展，對老齡人群生活質(zhì)量的提升起到了至關(guān)重要的作用。

同時，這些經(jīng)濟體在養(yǎng)老設(shè)施建設(shè)的融資上都更傾向于運用股權(quán)融資或REITs模式。由此，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融的高質(zhì)量發(fā)展也需要資本市場的繁榮和發(fā)展。

結(jié)合這些趨勢，《白皮書》指出，展望未來，養(yǎng)老金融概念的明晰化、養(yǎng)老金融政策的統(tǒng)一化、養(yǎng)老保險產(chǎn)品的豐富化、養(yǎng)老金三支柱建設(shè)的完備化、養(yǎng)老金融與其他四篇大文章發(fā)展的融合化、以及智能養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品的普惠化將成為未來發(fā)展的主要趨勢。

3

行業(yè)樣本

伴隨著全球人口老齡化進程加快和老年人口規(guī)模持續(xù)擴大，銀發(fā)經(jīng)濟正成為一片新「藍?！?。

事實上，過去一段時間內(nèi)，不同國家和地區(qū)的金融企業(yè)都在積極布局，搶占銀發(fā)市場。就國內(nèi)商業(yè)銀行來看，作為養(yǎng)老金融先行者的興業(yè)銀行就是一個極具代表性的樣本。

截至2024年9月末，興業(yè)銀行管理的50歲及以上客戶金融綜合金融資產(chǎn)超過1.86萬億元，客戶數(shù)超2600萬戶，占全行零售客戶數(shù)超四成，已成為興業(yè)銀行最為重要的零售客群之一。

特別是在養(yǎng)老金金融業(yè)務(wù)方面，截至9月末興業(yè)銀行累計開立個人養(yǎng)老金賬戶超464.8萬戶，累計繳費突破20.9億元，均居行業(yè)前列。

興業(yè)銀行之所以能夠?qū)崿F(xiàn)行業(yè)領(lǐng)先，源自于其較早關(guān)注到了市場需求和客戶群體的變化，前瞻布局并且持續(xù)深耕。

早在2012年，興業(yè)銀行就發(fā)布了「安愉人生」養(yǎng)老金融服務(wù)品牌，并逐漸搭建起以「養(yǎng)老保障、薪酬規(guī)劃、增值權(quán)益、活動平臺」為支撐的「安愉人生」一站式的養(yǎng)老金融服務(wù)體系。

加之其多年前便深刻洞悉「養(yǎng)老金融≠老年金融」，因此在產(chǎn)品體系建設(shè)上，從單純面對老年群體延展到覆蓋不同年齡群體養(yǎng)老及備老需求，積極開發(fā)可提供長期穩(wěn)定收益、符合養(yǎng)老跨生命周期需求的差異化金融產(chǎn)品。

在此基礎(chǔ)上，隨著個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)開閘，興業(yè)銀行持續(xù)發(fā)揮自身在產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)和同業(yè)合作方面的優(yōu)勢，搭建豐富的產(chǎn)品貨架。

同時，通過做好個人養(yǎng)老金賬戶的資產(chǎn)配置服務(wù)，推出投資建議、定期繳存等個性化服務(wù)滿足客戶多元化養(yǎng)老服務(wù)需求。

而在更廣泛意義上的養(yǎng)老服務(wù)金融方面，興業(yè)銀行不僅持續(xù)增加養(yǎng)老金融產(chǎn)品供給，還大力推動全國各地網(wǎng)點適老化改造，為老年客戶打造和提供增值權(quán)益，搭建老年客戶活動平臺。

換言之，興業(yè)銀行對客戶的關(guān)注不止于財富維度，還有他們的身心健康和生活質(zhì)量。

具體來看，通過推進賬戶、財富、權(quán)益三位一體的綜合服務(wù)體系建設(shè)，形成線上線下多觸點的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，興業(yè)銀行將養(yǎng)老金融滲透到醫(yī)療、居住、教育、娛樂等各領(lǐng)域，實現(xiàn)客戶生活場景無縫連接，打造養(yǎng)老金融生態(tài)圈。

如該行已在30余家分行成立了「安愉人生」俱樂部，為老年客戶群體搭建學習、交流、娛樂的平臺。

不少分支機構(gòu)進一步打造屬地特色，像該行廈門分行不僅為老年人提供無障礙通道等適老化服務(wù)設(shè)施，還通過「安愉課堂」為老年人量身打造涵蓋手機應(yīng)用、中醫(yī)養(yǎng)生、國學文化等多個主題的活動，讓客戶在「老有所學」之外，還能「老有所樂」和「老有所為」。

此外，興業(yè)銀行還積極探索對不同類型養(yǎng)老企業(yè)進行多樣化融資支持，并且結(jié)合自身的「綠色」優(yōu)勢，通過支持醫(yī)養(yǎng)健康產(chǎn)業(yè)的新舊動能轉(zhuǎn)換，實現(xiàn)「綠色」和「養(yǎng)老」發(fā)展的雙重目標。

就在《白皮書》發(fā)布的同時，興業(yè)銀行宣布將「安愉人生」服務(wù)對象擴展至個人及企業(yè)客戶，并推出興業(yè)銀行養(yǎng)老金融「365行動方案」，旨在為客戶提供「365天不間斷的養(yǎng)老金融關(guān)懷和全方位服務(wù)」。

• 「3」，是持續(xù)深耕「養(yǎng)老金金融、養(yǎng)老服務(wù)金融、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融」3大領(lǐng)域。
• 「6」，是基于該行養(yǎng)老金融發(fā)展策略，針對養(yǎng)老、備老兩類零售客戶全面構(gòu)建的涵蓋「賬戶、策略、權(quán)益、網(wǎng)點、隊伍、平臺」的「6邊形」零售客戶服務(wù)體系。
• 「5」，是緊跟國家銀發(fā)經(jīng)濟和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)布局，發(fā)揮集團牌照優(yōu)勢，公私一體化經(jīng)營，帶動養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融的全面發(fā)展，打造「五彩養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)藍圖」。

優(yōu)質(zhì)的服務(wù)離不開專業(yè)的團隊，為進一步提升養(yǎng)老金融專業(yè)化水平，近日興業(yè)銀行還與中國人身保險從業(yè)人員資格項目（CICE項目）達成養(yǎng)老金融規(guī)劃師認證項目合作，以FAR（Financial Advisors for Retirement）養(yǎng)老金融規(guī)劃師課程為基礎(chǔ)，聯(lián)手打造了適用于銀行系統(tǒng)的養(yǎng)老金融規(guī)劃課程，為該行在養(yǎng)老金融領(lǐng)域的持續(xù)發(fā)展注入更多動力。

興業(yè)銀行將進一步聚焦專業(yè)化養(yǎng)老金融服務(wù)，實現(xiàn)自身經(jīng)營發(fā)展與社會人口結(jié)構(gòu)變化的良性互動，在老齡化社會結(jié)構(gòu)調(diào)整的過程中，不斷創(chuàng)新經(jīng)營理念與運作機制，履行使命擔當，為譜寫?zhàn)B老金融大文章書寫更加精彩的行業(yè)答卷。