本文作者 | 云飛揚 圖片來源 | 云飛揚

自從2018年12月筆者擔(dān)任市場趨勢專欄撰稿人以來，轉(zhuǎn)眼已滿五年。在這時間長河的五個瞬間，A股恰好經(jīng)歷了一輪較為完整的牛熊市。首先且看上證指數(shù)。（見圖一）

如圖一所示，上證指數(shù)2019年1月4日2440點開始，運行至今是1206個交易日。2021年在3700點上方出現(xiàn)三重頂，最近兩年又在2900點附近構(gòu)筑三重底。

以史為鏡，可知興替。從原理上講，波動是宇宙萬物的存在方式，股市也不例外，向來有漲又有跌，這就像呼吸那樣自然。

接著來分析深證成指。（見圖二）

觀察深證成指月線，2005年10月以來，指數(shù)走出了一個巨大的收斂楔形，結(jié)構(gòu)頗為清晰。

除了以上滬深兩市的代表指數(shù)，再用國證A指對全市場情況作一個考察。（見圖三）

由圖三可見，國證A指2018年最低點是3300點，2021年12月13日漲到6416高點，目前回到4800點附近，大致呈進二退一模式，整體運行仍屬正常。

從技術(shù)分析角度綜合考量，明年1月的某個時間窗口，國證A指循環(huán)級調(diào)整二浪有望結(jié)束，慢牛式三浪上升行情或?qū)㈤_啟。

常言道“兼聽則明，偏聽則暗”，認(rèn)知非常重要。一方面，市場永遠是對的，無論個人還是機構(gòu)，都應(yīng)該尊重市場，尊重客觀規(guī)律。從另一方面講，市場也永遠是“錯”的，多空雙方從來都沒有相安無事的均衡時刻。第三，就像海洋捕撈有休漁期那樣，股市也應(yīng)適當(dāng)階段性休養(yǎng)生息，才能更好地可持續(xù)發(fā)展。

文以載道。筆者始終認(rèn)為，對奉行長期主義的投資者來說，理念應(yīng)該重于方法，在之前文章中，用不少筆墨闡述了本人的所思所想，并諫言獻策。不過，在心浮氣躁的股市里，必定是曲高和寡，呼者切切，應(yīng)者寥寥。

筆者專注研究大盤指數(shù)十五載，思考最多的就是股市運行內(nèi)在原理究竟是什么？要透過現(xiàn)象看本質(zhì)，以全方位視角看待市場。有的分析師會依據(jù)某些特定事件或消息來研判大盤走勢，但這種以部分判斷整體的方法顯然值得商榷。某個事件就好比是天上的一個云朵，誰能確認(rèn)一定是這朵云引起下雨呢？

還有，到底誰是市場主力？事實上，市場并沒有絕對的主力，無論個人還是機構(gòu)，都是博弈的參與方，沒有永遠的多頭或者空頭。如果價格突然漲得很高，嚴(yán)重透支了未來，多頭也會放棄做多，甚至變成空頭。而一旦價格跌得很深，遠遠低于基本面估值，原先的空頭也可能反手做多。在浩渺股海，每位參與者都像一滴水，市場主體由全部參與者構(gòu)成。所謂左右大盤浮沉的神秘力量，正是全體參與者本身！

投研之路是艱辛的，關(guān)鍵要靜下心來，濾掉那些龐雜無序的噪音。有些人被程式化知識框架所約束，導(dǎo)致思維方式固化，認(rèn)識停留于表面，對規(guī)律視而不見。只有悟性很好的人，才能對市場先生給出的微妙信號意領(lǐng)神會，及時布局，靈活應(yīng)對。

想要做好交易，除了世界觀，方法論也很重要。在構(gòu)建投資邏輯的時候，不妨綜合運用一些常識，比如二八法則、竹子定律等。股市中，板塊輪動很難把握，散戶炒股往往事倍功半，投入大量時間精力，卻少有收獲。投資指數(shù)類產(chǎn)品則是事半功倍的簡便方法，寬基指數(shù)ETF就像一只大股票，在某些特定時點，甚至可以使用融資工具，以期達到增厚收益的效果。選擇指數(shù)衍生品，是投資理念成熟的標(biāo)志之一。

竹子定律的意思是厚積才能薄發(fā)，在取得突破之前，必須扎根很深、潛伏很久。的確，機會需要耐心等待，盈利是熬出來的。此外，還應(yīng)重視價值工程，即在時間、資金等各項資源有限的情況下，講求投入產(chǎn)出比，做好進退取舍。

古人云，“坐而論道不如起而行之”。不僅要做清醒的旁觀者，更要成為積極的參與者，在實戰(zhàn)中踐行自己的交易理念。比如，可以參加行業(yè)大賽，以此檢驗投資方法體系，并向德才兼?zhèn)涞捻敿飧呤謱W(xué)習(xí)，不斷充實完善提高。

縱觀金融市場投資，若用一句話總結(jié)，“時勢造英雄”也許較為合適。如何審時度勢，始終是擺在每一位參與者面前的核心課題。打通研究與交易的任督二脈，將優(yōu)秀投研能力轉(zhuǎn)化為卓越實戰(zhàn)能力，無疑是眾多有識之士孜孜以求的至臻境界和使命。

風(fēng)勁好揚帆，謀劃新發(fā)展。2024年，愿借建設(shè)金融強國的東風(fēng)，樂之無倦，行之以實，再上臺階。在最后這篇文章里，祝各位讀者及粉絲朋友投資順利，萬事如意！

(本文完)

【訂購】2024年《股市動態(tài)分析》火熱征訂進行中