萬(wàn)達(dá)最重要的資產(chǎn)之一，萬(wàn)達(dá)電影，要全部賣了。

12月6日，萬(wàn)達(dá)電影（002739）發(fā)布公告稱，公司間接控股股東萬(wàn)達(dá)文化集團(tuán)及其全資子公司北京珩潤(rùn)企業(yè)管理發(fā)展有限公司、公司實(shí)際控制人王健林，擬將其合計(jì)持有的公司控股股東萬(wàn)達(dá)投資51%股權(quán)轉(zhuǎn)讓予上海儒意投資管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱“上海儒意”)。若上述事項(xiàng)最終實(shí)施完成，將會(huì)導(dǎo)致公司控制權(quán)變更。

這也不是王健林第一次出售萬(wàn)達(dá)電影的股份了，在7月23日，王健林已經(jīng)賣出了萬(wàn)達(dá)電影控股股東萬(wàn)達(dá)投資49%股份，當(dāng)時(shí)轉(zhuǎn)讓價(jià)是22.62億元。

這次是把剩下51%也都賣了，萬(wàn)達(dá)電影就將徹底和王健林說(shuō)再見了。以后名字估計(jì)也會(huì)改了。

目前還沒透露51%股份轉(zhuǎn)讓價(jià)是多少，如果按照7月份的來(lái)看，至少也會(huì)在22億以上。不過(guò)，目前萬(wàn)達(dá)電影的股價(jià)是低于7月份的。

能夠把萬(wàn)達(dá)電影全接盤的上海儒意又是什么來(lái)頭呢？

根據(jù)公開資料，上海儒意成立于2013年3月1日，為香港上市公司中國(guó)儒意控股有限公司(以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)儒意”，00136.HK)協(xié)議控制的下屬公司，而中國(guó)儒意背后的第一大公司股東則是騰訊。

中國(guó)儒意的前身是馬斯葛集團(tuán)。2015年恒大集團(tuán)和騰訊控股收購(gòu)該集團(tuán)后更名為恒騰網(wǎng)絡(luò)集團(tuán)。那時(shí)候，公司主要從事互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)等。

2021年1月，恒騰網(wǎng)絡(luò)宣布正式完成對(duì)儒意影業(yè)以及南瓜電影全部股份的收購(gòu)。2022年2月，恒騰網(wǎng)絡(luò)更名為中國(guó)儒意。

截至2023年7月4日，騰訊控股為公司第一大股東（間接持股），董事長(zhǎng)柯利明持股18.92%。具體而言，騰訊控股通過(guò)其全資子公司W(wǎng)ater Lily Investment Limited間接持有公司20.45%的股份，柯利明通過(guò)Pumpkin Films Limited間接持有公司18.92%的股份。

Wind公開資料顯示，現(xiàn)年39歲的柯利明曾經(jīng)在對(duì)沖基金管理公司任高級(jí)分析師。曾經(jīng)以投資者及制作人身份帶領(lǐng)及投資《你好李煥英》《送你一朵小紅花》《致我們終將逝去的青春》《老男孩—猛龍過(guò)江》等電影，以及《北平無(wú)戰(zhàn)事》《瑯琊榜》《羋月傳》等電視劇。

如此來(lái)看，中國(guó)儒意通過(guò)并購(gòu)萬(wàn)達(dá)電影，實(shí)現(xiàn)了從影視生產(chǎn)再到院線的擴(kuò)展，也是其產(chǎn)業(yè)邏輯的下游。

截至2023年9月30日，萬(wàn)達(dá)電影在國(guó)內(nèi)擁有已開業(yè)影院877家，7338塊銀幕，其中直營(yíng)影院709家，6159塊銀幕，輕資產(chǎn)影院168家，1179塊銀幕，前三季度累計(jì)市場(chǎng)份額16.5%。

隨著電影行業(yè)的復(fù)蘇，萬(wàn)達(dá)電影業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)了快速恢復(fù)。

前三季度，國(guó)內(nèi)影院實(shí)現(xiàn)票房62.2億元(不含服務(wù)費(fèi))，同比增長(zhǎng)67.6%，觀影人次1.5億，同比增長(zhǎng)68.7%。其中第三季度國(guó)內(nèi)影院實(shí)現(xiàn)票房25.7億元(不含服務(wù)費(fèi))，同比增長(zhǎng)102.1%，整體表現(xiàn)好于行業(yè)平均水平。

受益于國(guó)內(nèi)票房較上年同期大幅增長(zhǎng)，今年前三季度，萬(wàn)達(dá)電影實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約113.48億元，同比增加46.98%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約11.15億元；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~約37.96億元，同比增加127.69%。

在影院開始恢復(fù)的時(shí)候，王健林為什么又要把院線資產(chǎn)賣出呢？

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，此次萬(wàn)達(dá)電影控股權(quán)轉(zhuǎn)讓或與珠海萬(wàn)達(dá)商管短期在港股上市無(wú)望又面臨對(duì)賭協(xié)議回購(gòu)壓力有關(guān)。

2014年，萬(wàn)達(dá)商業(yè)在港交所上市。2016年萬(wàn)達(dá)商業(yè)由于在港股市場(chǎng)股價(jià)低迷而選擇私有化退市。

2018年1月，已經(jīng)做好了清償退市股東準(zhǔn)備的萬(wàn)達(dá)，與騰訊、蘇寧、京東、融創(chuàng)簽訂投資協(xié)議，4方投資340億，收購(gòu)萬(wàn)達(dá)在H股退市時(shí)引入的投資人持有的14.41%股份。

之后，萬(wàn)達(dá)選擇了進(jìn)一步剝離地產(chǎn)，通過(guò)重組成立珠海萬(wàn)達(dá)商管，作為全新上市主體，并于2021年正式撤回A股上市申請(qǐng)，再次申請(qǐng)H股上市。

根據(jù)此前港股IPO申報(bào)材料，萬(wàn)達(dá)商管集團(tuán)子公司珠海萬(wàn)達(dá)商管正申請(qǐng)?jiān)诟劢凰鲜?，如果不能?023年底成功上市，萬(wàn)達(dá)商管集團(tuán)需向上市前投資者支付約300億元的股權(quán)回購(gòu)款。

時(shí)間距離最后的2023年底已經(jīng)所剩無(wú)多，300億的巨額債務(wù)即將再度壓向萬(wàn)達(dá)王健林的身上。

從目前情況來(lái)看，四大投資者，蘇寧、融創(chuàng)已經(jīng)自身難保，京東近年來(lái)不斷滑坡，只有騰訊仍然是穩(wěn)中向好，并且此次收購(gòu)萬(wàn)達(dá)電影，也可視作是騰訊在最幕后占據(jù)最大優(yōu)勢(shì)。

而萬(wàn)達(dá)的問(wèn)題，也是其此前海外大并購(gòu)、重資產(chǎn)大擴(kuò)張的積重難返。

萬(wàn) 達(dá)集團(tuán)的債務(wù)問(wèn)題根源可追溯到2012年以來(lái)王健林的海外擴(kuò)張策略。在這一時(shí)期，王健林投資海外的步伐明顯加快，他先后收購(gòu)了多個(gè)國(guó)際知名企業(yè)和項(xiàng)目，包括美國(guó)的AMC院線、西班牙的馬德里足球俱樂部、英國(guó)的圣汐游艇公司和傳奇影業(yè)等，總投資額高達(dá)100億美元以上。

隨著資產(chǎn)的越來(lái)越多，越來(lái)越重，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)頻發(fā)，隨后王健林開始大幅賣出資產(chǎn)應(yīng)對(duì)債務(wù)危機(jī)。不過(guò)目前來(lái)看，效果難說(shuō)。

王健林也因?yàn)槭莸矫撔巍?/p>

最近一次出現(xiàn)在公開場(chǎng)合時(shí)，快70的王健林已經(jīng)暴瘦，尤其是身材縮水一圈，疲態(tài)盡顯。

誰(shuí)也沒想到，曾經(jīng)“一個(gè)小目標(biāo)”隨便拿下的王健林，在全球資產(chǎn)遍地的王健林，曾經(jīng)號(hào)稱華人首富的王健林，曾經(jīng)市值要做到2000億美元的王健林，會(huì)成為現(xiàn)在這般。

通過(guò)賣出萬(wàn)達(dá)電影，王健林能夠再次脫困嗎？