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　　第一家是美國強(qiáng)生（J&J，Johnson and Johnson）。很多知道強(qiáng)生在制藥領(lǐng)域的強(qiáng)大，是因?yàn)樗麄兪敲绹壳矮@批的三種新冠疫苗的產(chǎn)家之一。但強(qiáng)生更是一家經(jīng)營項(xiàng)目極雜規(guī)模極大的綜合性公司，在新冠之前，也許很多人更熟悉他們的非處方藥泰諾，嬰兒用品如奶粉，爽身粉，還有化妝品等。正是因?yàn)檫@么大這么雜，強(qiáng)生公司好像永遠(yuǎn)在世界醫(yī)藥公司的排名中穩(wěn)居第一。

　　這一次拆分，母強(qiáng)生將保留全部核心的新藥研發(fā)和醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)，而把年利潤高達(dá)150億的非處方藥等健康消費(fèi)品產(chǎn)業(yè)（Consumer Health）分出去，成立一個(gè)獨(dú)立的公司，名字還沒有想好，有評論員開玩笑說要不要叫Johnson or Johnson？

　　為什么要分家？

　　一個(gè)大膽而充滿新聞價(jià)值的猜測是，強(qiáng)生公司目前官司纏身，面臨巨額罰款，分家的舉動(dòng)可能是為了轉(zhuǎn)移資產(chǎn)斷尾求生的自保之舉。這個(gè)想法并非無中生有，指控強(qiáng)生的嬰兒爽身粉含石棉致癌的官司已經(jīng)有好幾年了。最近又出了一個(gè)更大的，強(qiáng)生營銷藥物的策略被指控要為在美國肆虐的阿片類止疼藥上癮現(xiàn)象負(fù)責(zé)（此外還有其他幾個(gè)藥廠）。他們最近在德州和檢方達(dá)成了庭外和解，賠款兩億九千萬。而在俄克拉荷馬州有好消息，之前被判罰的四億多美元最終在上訴中被推翻了。

　　這些官司雖然嚴(yán)重，但無論如何應(yīng)該不至于干系到強(qiáng)生的生死。所以我更加認(rèn)可對這個(gè)分家行動(dòng)的主流解讀：制藥業(yè)利潤太肥，科技含量太高，它和薄利多銷的健康消費(fèi)品產(chǎn)業(yè)在本質(zhì)上是兩回事，早分家早清凈。

　　強(qiáng)生的行動(dòng)也許宣告了制藥史上一個(gè)時(shí)代的結(jié)束。

　　曾幾何時(shí)，健康醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)一度追求大而全，也許你不相信，羅氏曾經(jīng)開過銀行，寶潔也研發(fā)過新藥。但是這個(gè)行業(yè)的趨勢慢慢成為集中優(yōu)勢力量辦大事，專利藥領(lǐng)域才是他們最可靠的增長點(diǎn)，比如去年強(qiáng)生專利藥和醫(yī)療器械領(lǐng)域的銷售增長是健康產(chǎn)品的五倍。

　　正是因?yàn)檫@個(gè)原因，很多大藥廠比如輝瑞，默克，施貴寶，諾華，拜爾等，都在幾年前紛紛把這些非專利的傳統(tǒng)領(lǐng)域拋了出去。在新冠中以研發(fā)快速診斷出名的雅培就更早了，他們快10年前把專利藥產(chǎn)業(yè)分出去成立了一個(gè)新公司叫做Abbvie，雖然新，但依然是制藥界響當(dāng)當(dāng)?shù)拿?，在大藥廠中的規(guī)模和銷售穩(wěn)居前10名。

　　在那一段時(shí)間里，強(qiáng)生的動(dòng)作其實(shí)是和其他同行們南轅北轍的。在2018年，他們還花了20億美元全部收購了日本一家做化妝品和皮膚保健的公司。

　　那么是什么因素讓強(qiáng)生下了最后的決心，跟上這個(gè)制藥界的大趨勢呢？

　　強(qiáng)生的總裁說，時(shí)機(jī)到了。

　　創(chuàng)新藥和醫(yī)療器械領(lǐng)域所需要的創(chuàng)新，高科技含量，需要資金的力度，和政府監(jiān)管途徑復(fù)雜程度，和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)有本質(zhì)的差別。

　　拿強(qiáng)生的新冠疫苗來說，它所依賴的腺病毒載體平臺，放在15年前是最領(lǐng)先的，當(dāng)年默克就是用這個(gè)平臺做了世界上最大規(guī)模的艾滋病疫苗試驗(yàn)，而且強(qiáng)生還擁有對傳統(tǒng)的Ad5腺病毒體系做了升級換代的Ad26。但是這一切努力都被顛覆性的RNA技術(shù)輕松碾壓。最近有研究發(fā)現(xiàn)，RNA疫苗帶來的保護(hù)力不但明顯高于強(qiáng)生的產(chǎn)品，其持久力比強(qiáng)生的腺病毒體系也更強(qiáng)。

　　RNA技術(shù)從兩年前一個(gè)鮮為人知的偏門小技術(shù)，搖身一變成為業(yè)界無人不談的主流平臺：不但以后所有的疫苗開發(fā)都會(huì)以RNA為優(yōu)先考慮，它還在向利潤率很高競爭性極強(qiáng)的腫瘤領(lǐng)域長驅(qū)直入。

　　強(qiáng)生的CEO現(xiàn)在也許會(huì)有螳螂捕蟬黃雀在后的感覺。

　　分家之后，就更容易集中優(yōu)勢財(cái)力把錢砸在最有前途的領(lǐng)域。一個(gè)最明顯的例子就是諾華，2018年，在賣掉了非專利產(chǎn)業(yè)之后的幾天，他們有能力集中了87億美元買下了一個(gè)叫AveXis的搞基因治療的小公司，兩年后他們的共同產(chǎn)品Zolgensma在FDA獲批了，主治一種叫做脊髓性肌肉萎縮癥的遺傳病，一針價(jià)格超過兩百萬美元，這是歷史上最貴的藥。但你還不能罵人家天價(jià)藥，因?yàn)榧顾栊约∪馕s癥是一種致殘或者致命的嬰幼兒遺產(chǎn)病，而Zolgensma是可以一針改良甚至治愈的，很多患兒的父母也許不會(huì)覺得貴得離譜。

　　第二個(gè)要說的是通用電氣（GE，General Electricity），這也是一家巨無霸型企業(yè)，它去年的收入接近800億，和現(xiàn)在的強(qiáng)生相仿。這一方面說明了強(qiáng)生的規(guī)模之大，另一方面也說明了GE今年來的狀況并不好。800億雖然貌似一個(gè)天文數(shù)字，但僅僅是十年前的規(guī)模的一半，這主要是拜2008的金融崩潰所賜。GE的主打產(chǎn)品是航空發(fā)動(dòng)機(jī)，新能源，醫(yī)療器械這樣的高科技硬貨，它現(xiàn)在和賣藥賣奶粉賣化妝品的強(qiáng)生不分伯仲，應(yīng)該已經(jīng)是很不滿意了。

　　所以，盡管強(qiáng)生的老總可以說他們是在強(qiáng)大的時(shí)候分家，split from the position of strength，GE的領(lǐng)導(dǎo)就不能說這個(gè)話。

　　GE要分成三家，一個(gè)要出去的是它的健康醫(yī)療部門，這也是GE集團(tuán)中這兩年為數(shù)不多表現(xiàn)強(qiáng)勁的領(lǐng)域，這和他們的主打產(chǎn)品有關(guān)：醫(yī)療成像設(shè)備，超聲波，CT機(jī)和呼吸機(jī)。新冠病人的臨床診斷要靠肺部CT或X光掃描，如果診斷出了大白肺呼吸困難了就得插管上呼吸機(jī)，正好是GE產(chǎn)品的一條龍服務(wù)。

　　然后是能源產(chǎn)業(yè)剝離，GE最后的核心依然是航空發(fā)動(dòng)機(jī)。

　　最后一個(gè)是日本最大歷史最悠久的東芝，明治維新的時(shí)候就創(chuàng)立了。他們的分家就更不是在強(qiáng)勢下的興利除弊之舉了，一個(gè)直接的誘因是在2015年他們出了重大的財(cái)會(huì)丑聞。東芝也有實(shí)力不俗的醫(yī)療產(chǎn)業(yè)。篇幅所限就不多說了。

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　　參考資料：

　　https://www.science.org/doi/10.1126/science.abm0620

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