近日，在中國(guó)電動(dòng)車(chē)百人會(huì)論壇（2021）上，中國(guó)科學(xué)院院士、中國(guó)電動(dòng)汽車(chē)百人會(huì)副理事長(zhǎng)歐陽(yáng)明高表示：“如果有人告訴你，這個(gè)車(chē)能跑 1000 公里，幾分鐘能充滿(mǎn)電，還很安全，成本還非常低。那大家不能相信，因?yàn)檫@是不可能的?！?/p>

此言一出，業(yè)界嘩然。

再聯(lián)想前不久，蔚來(lái)汽車(chē)推出的二手車(chē)業(yè)務(wù)NIO Certified，開(kāi)始“兜底”二手車(chē)。蔚來(lái)在未來(lái)5年內(nèi)要投入30億元做二手車(chē)業(yè)務(wù)，對(duì)車(chē)輛進(jìn)行全生命周期的管理。通過(guò)全生命周期的管理，品牌整體價(jià)值提升，從而提高保值率。

一時(shí)間，讓新能源汽車(chē)的保值率再次成為行業(yè)熱議的話(huà)題。

一直以來(lái)，新能源汽車(chē)保值率低似乎已經(jīng)成為行業(yè)默認(rèn)的既定事實(shí)，實(shí)際上真的是這樣嗎？

一、什么是汽車(chē)保值率？

談保值率，先準(zhǔn)確的了解一下什么是保值。我們經(jīng)?？陬^上會(huì)說(shuō)這個(gè)東西保值，那個(gè)東西保值，那到底什么是保值呢？

【百度詞條】給出的專(zhuān)業(yè)解釋?zhuān)罕Ｖ?，是指外匯交易商通過(guò)即期外匯交易和遠(yuǎn)期外匯交易來(lái)避免或消除匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的買(mǎi)賣(mài)外匯的行為。保值僅僅是為了消除或避免外匯風(fēng)險(xiǎn)，把由外匯風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的損失降到最低限度，不是利用外匯風(fēng)險(xiǎn)賺取利潤(rùn)。

這是個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)的專(zhuān)業(yè)解釋?zhuān)瑩Q回人話(huà)來(lái)翻譯：保值就是你購(gòu)買(mǎi)的物品的價(jià)值過(guò)多少年后仍然價(jià)值不變，價(jià)值變少了就是貶值，價(jià)值變多了就是增值。

怎么來(lái)衡量一個(gè)物品/東西的保值程度呢？保值率就出來(lái)了，就是用你購(gòu)買(mǎi)的物品的現(xiàn)在的價(jià)值與購(gòu)買(mǎi)時(shí)的價(jià)值進(jìn)行比較，保值率=物品現(xiàn)在的價(jià)值/物品當(dāng)時(shí)的價(jià)值。

我們通常口頭上說(shuō)的“XX東西很保值”，實(shí)際上指的是這個(gè)東西的保值率很高的意思。

對(duì)于汽車(chē)而言，汽車(chē)保值率就是指某個(gè)品牌／車(chē)型在使用一段時(shí)期后，將其售出的交易價(jià)格與新車(chē)指導(dǎo)價(jià)格的比值，汽車(chē)保值率是衡量車(chē)輛價(jià)值衰減快慢的重要指標(biāo)。

二、為什么用新車(chē)指導(dǎo)價(jià)作為參考基準(zhǔn)，而不是實(shí)際成交價(jià)呢？

其實(shí)作為單個(gè)消費(fèi)者，很自然的都會(huì)認(rèn)為汽車(chē)保值率應(yīng)該是當(dāng)下二手車(chē)價(jià)格除以實(shí)際購(gòu)買(mǎi)新車(chē)的價(jià)格，因?yàn)橘?gòu)買(mǎi)新車(chē)的實(shí)際成交價(jià)格并不是指導(dǎo)價(jià)，實(shí)際成交價(jià)才是真正支出的成本。

但實(shí)際的情況是新車(chē)的實(shí)際成交價(jià)格并不是同一的，不同的區(qū)域、城市、店面、購(gòu)買(mǎi)方式、議價(jià)能力、銷(xiāo)售時(shí)間、銷(xiāo)售政策等都會(huì)產(chǎn)生不同的銷(xiāo)售價(jià)格，無(wú)法實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一。所以，專(zhuān)業(yè)的分析機(jī)構(gòu)都會(huì)選擇用新車(chē)指導(dǎo)價(jià)作為保值率計(jì)算的分母。

對(duì)于經(jīng)常打折促銷(xiāo)尤其是折扣力度比較大的品牌／車(chē)型而言，可能計(jì)算出來(lái)的保值率會(huì)相對(duì)較低。

按照這個(gè)邏輯，用新車(chē)指導(dǎo)價(jià)作為參考基準(zhǔn)計(jì)算出來(lái)的 汽車(chē)保值率數(shù)據(jù)也能夠在一定程度上反射出主機(jī)廠的定價(jià)策略、銷(xiāo)售政策的合理性。

三、影響汽車(chē)保值率的因素有哪些？

根據(jù)汽車(chē)保值率的公式，新車(chē)指導(dǎo)價(jià)通常是不會(huì)發(fā)生變化，除了少數(shù)個(gè)別品牌在少數(shù)情況下會(huì)進(jìn)行官降以外，絕大多數(shù)情況下，分母是基本上不會(huì)變化的。

了解汽車(chē)保值率的影響因素，實(shí)際上就是要搞明白二手車(chē)的價(jià)格走勢(shì)，而二手車(chē)的價(jià)格受車(chē)齡、里程、車(chē)況、品牌知名度、市場(chǎng)占有率、保養(yǎng)費(fèi)用、季節(jié)、區(qū)域以及市場(chǎng)環(huán)境等諸多因素影響，車(chē)價(jià)估的準(zhǔn)不準(zhǔn)，基于大數(shù)據(jù)算法下的二手車(chē)估值模型就顯得尤為重要了。

這里有 兩個(gè)前提：1 、數(shù)據(jù)量足夠大；2、模型足夠精準(zhǔn)。

中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)聯(lián)合北京精真估信息技術(shù)有限公司一直致力于二手車(chē)估值、殘值模型的研究和探索，基于二手車(chē)全量數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，與國(guó)際頂尖估值團(tuán)隊(duì)合作，借鑒美國(guó)COX集團(tuán)旗下具有百年歷史的美國(guó)汽車(chē)估值服務(wù)機(jī)構(gòu)KBB的估值模型，結(jié)合中國(guó)本地化數(shù)據(jù)因素精細(xì)打磨，建立更能反映中國(guó)本土市場(chǎng)的估值模型和殘值預(yù)測(cè)分析。

在每個(gè)月的中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)的月度形勢(shì)分析會(huì)上，都會(huì)定期發(fā)布月度中國(guó)汽車(chē)保值率報(bào)告。目前與多家主機(jī)廠商在二手車(chē)估值、保值率分析等方面有著緊密的合作關(guān)系。

汽車(chē)保值率能夠反應(yīng)出品牌／車(chē)型的產(chǎn)品力、認(rèn)知度和美譽(yù)度等。

四、新能源汽車(chē)的保值率為什么相對(duì)低？

根據(jù)中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)聯(lián)合精真估發(fā)布的2020年12月中國(guó)汽車(chē)保值率報(bào)告數(shù)據(jù)來(lái)看，新能源汽車(chē)的三年保值率還是相對(duì)比較低的，純電動(dòng)車(chē)也不足50%（圖中的數(shù)據(jù)是基于大數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的算法，可以理解成平均保值率）。

對(duì)于新能源汽車(chē)保值率相對(duì)較低的原因，筆者做了如下總結(jié)：

1、客觀因素，主要指新能源汽車(chē)本身的產(chǎn)品能力。

（1）電池壽命。電池壽命和后續(xù)的續(xù)航里程是影響新能源二手車(chē)的核心要素。一般情況下，電池能量密度會(huì)按照一定規(guī)律進(jìn)行衰減，更換電池的成本相對(duì)比較昂貴，一般而言電池成本占整車(chē)成本四分之一甚至三分之一，電池的使用壽命對(duì)新能源汽車(chē)殘值會(huì)產(chǎn)生最直接的影響。

（2）續(xù)航迭代。新能源汽車(chē)的續(xù)航里程更新迭代速度非?？?，幾乎各個(gè)品牌每升級(jí)一款，其續(xù)航里程都會(huì)大幅度提高，甚至有些新能源汽車(chē)已經(jīng)號(hào)稱(chēng)續(xù)航突破1000公里。試想一下，1000公里續(xù)航里程的新能源汽車(chē)上市了，誰(shuí)還會(huì)愿意去購(gòu)買(mǎi)續(xù)航里程只有200公里的老款車(chē)呢？

（3）技術(shù)升級(jí)。除了電池續(xù)航里程以外，軟硬件技術(shù)迭代也會(huì)對(duì)新能源汽車(chē)的保值率產(chǎn)生影響。這就類(lèi)比智能手機(jī)，當(dāng)硬件無(wú)法匹配軟件升級(jí)的時(shí)候，就是時(shí)候考慮換手機(jī)了。

（4）生產(chǎn)成本降低。在規(guī)模化和電池材質(zhì)、底盤(pán)架構(gòu)等方面不斷突破，對(duì)應(yīng)的生產(chǎn)成本得到分?jǐn)偤徒档停行┸?chē)企可能會(huì)選擇降低新一代的產(chǎn)品定價(jià)，從而影響老款車(chē)輛的二手車(chē)銷(xiāo)售價(jià)格，最終也會(huì)導(dǎo)致保值率下降。

2、政策因素及配套設(shè)施。

（1）新能源汽車(chē)的價(jià)格受政策的影響較大。當(dāng)?shù)氐难a(bǔ)貼政策、上牌政策、限行政策等都造成新能源汽車(chē)的價(jià)格波動(dòng)，也會(huì)對(duì)其保值率產(chǎn)生一定的影響。

（2）配套設(shè)施的完善程度。像北京、上海這樣的一線(xiàn)城市，其電動(dòng)車(chē)的配套設(shè)施走在最前沿，城市白領(lǐng)上下班的用車(chē)需求已經(jīng)基本滿(mǎn)足，而對(duì)于三四線(xiàn)中小城市以及有長(zhǎng)途用車(chē)需求的用戶(hù)群體而言，新能源汽車(chē)依然無(wú)法普及。勢(shì)必會(huì)造成新能源二手車(chē)的自由流通范圍受限，僅限于發(fā)達(dá)城市之間流通，從而也會(huì)一定程度上抑制新能源二手車(chē)的流通價(jià)格，對(duì)保值率產(chǎn)生一定影響。

一輛配置再高的特斯拉，現(xiàn)在也未必能開(kāi)進(jìn)偏遠(yuǎn)的小山村。

3、市場(chǎng)行為因素。

（1）新能源汽車(chē)保有量小，新能源二手車(chē)流通量更小。我國(guó)二手車(chē)市場(chǎng)的交易主力軍依舊是中小型二手車(chē)商，新能源二手車(chē)的主要流通渠道也是依托于廣大的二手車(chē)商。截至2020年底，全國(guó)新能源汽車(chē)保有量為492萬(wàn)輛，僅僅占汽車(chē)總量的1.75%，流入到二手車(chē)流通環(huán)節(jié)中的新能源汽車(chē)數(shù)量則更少。我們可以看一下各大主流的二手車(chē)電商平臺(tái)，新能源二手車(chē)的數(shù)量確實(shí)是少的可憐。

如此少的新能源汽車(chē)基盤(pán)，二手車(chē)商在收購(gòu)新能源二手車(chē)時(shí)會(huì)綜合考慮收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，盡可能的將收購(gòu)價(jià)格控制在心里預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)，會(huì)對(duì)收購(gòu)價(jià)格產(chǎn)生一定的抑制作用。

（2）新能源二手車(chē)的檢測(cè)標(biāo)準(zhǔn)缺失。對(duì)于燃油車(chē)的車(chē)況檢測(cè)和價(jià)格評(píng)估，二手車(chē)商可以說(shuō)是輕車(chē)熟路，而對(duì)于新能源二手車(chē)的檢測(cè)，他們也無(wú)法開(kāi)啟電池里的神秘黑匣子，只能拼經(jīng)驗(yàn)從外觀看電機(jī)，這種情況下來(lái)收購(gòu)新能源二手車(chē)勢(shì)必會(huì)盡可能的降低收購(gòu)價(jià)，或者干脆不收。

（3）新能源汽車(chē)的消費(fèi)習(xí)慣有待培養(yǎng)。當(dāng)一款車(chē)的保有量達(dá)到一定程度時(shí)，我們不敢說(shuō)這款車(chē)一定是款好車(chē)，但至少足以說(shuō)明這款車(chē)得到了市場(chǎng)的認(rèn)可。反之，則說(shuō)明市場(chǎng)接受度還不夠。

2020年新能源汽車(chē)銷(xiāo)量為136.7萬(wàn)輛，與新車(chē)2531萬(wàn)輛的銷(xiāo)量和二手車(chē)1434萬(wàn)輛的交易量相比，還有很大的提升空間。只有當(dāng)新能源汽車(chē)的銷(xiāo)量以及保有量達(dá)到一定的高度，才可以促進(jìn)更多的新能源汽車(chē)流入到二手車(chē)流通體系，才能夠?qū)μ嵴裥履茉雌?chē)的整體保值率起到一定的推動(dòng)作用。

換句話(huà)說(shuō)， 先把保有量搞上去，保值率自然會(huì)產(chǎn)生變化。

4、其他因素。比如款型、配置、顏色、公里數(shù)等等常規(guī)的影響因素。有人看顏值，有人看動(dòng)力，有人看科技……總有一款滿(mǎn)足需求吧。

五、并不是所有的新能源汽車(chē)保值率都低

從2020年12月的中國(guó)汽車(chē)保值率的數(shù)據(jù)來(lái)看，特斯拉汽車(chē)三年車(chē)的保值率為66.3%已經(jīng)高于擁有百年歷史的奧迪和寶馬兩個(gè)品牌，躋身到豪華品牌的第四梯隊(duì)。

特斯拉是一個(gè)典型的代表，自帶全新電動(dòng)車(chē)體驗(yàn)和高科技品牌光環(huán)，盡管不停的降價(jià)，其銷(xiāo)量和保值率都不斷的提升，足以看出其極具極具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的品牌力和產(chǎn)品力。

再看看“2020年度中國(guó)汽車(chē)保值率報(bào)告”的數(shù)據(jù)，純電動(dòng)新能源方面，除豪華品牌外， 自主品牌憑借其優(yōu)秀的產(chǎn)品表現(xiàn)、超高的性?xún)r(jià)比現(xiàn)在也有不俗的表現(xiàn)，并且逐步被消費(fèi)者接受和認(rèn)可。 因此可以看到榜單中大部分車(chē)型為自主車(chē)型。例如蔚來(lái)ES6（參數(shù)丨圖片）、蔚來(lái)ES8、比亞迪元EV、榮威Marvel X等自主品牌保值率均在60%以上。

從整體大趨勢(shì)來(lái)看，豪華品牌的電動(dòng)化越發(fā)明顯，如保時(shí)捷發(fā)布的全新Taycan、雷克薩斯UX300e。

雖然多數(shù)電動(dòng)車(chē)保值率低，但整體看起來(lái)消費(fèi)者并不虧，除了獲得高額國(guó)家補(bǔ)貼、地方補(bǔ)貼、免購(gòu)置稅等優(yōu)惠，限購(gòu)地區(qū)還優(yōu)先獲得了上牌指標(biāo)和不限行的路權(quán)。同時(shí)由于新能源汽車(chē)的購(gòu)車(chē)性?xún)r(jià)比高，用車(chē)成本低，整體看起來(lái)的使用效率并不差。

六、如何提升新能源汽車(chē)的保值率

這個(gè)問(wèn)題，筆者也與主機(jī)廠的朋友進(jìn)行過(guò)一些交流，筆者個(gè)人認(rèn)為，想要提升新能源汽車(chē)的保值率，僅僅在一些銷(xiāo)售策略上的謀求創(chuàng)新遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，在產(chǎn)品力和服務(wù)滿(mǎn)意度上真正的與消費(fèi)者建立情感上的交流和利益上的共享才是長(zhǎng)遠(yuǎn)的出路。新能源汽車(chē)已經(jīng)不僅僅是更換了燃油發(fā)動(dòng)機(jī)的汽車(chē)了，它越來(lái)越趨向于可以載人的電子產(chǎn)品， 對(duì)于新能源汽車(chē)產(chǎn)品屬性的重新認(rèn)知和重新定位，或許是傳統(tǒng)主機(jī)廠商值得深刻思考的課題。

像蔚來(lái)汽車(chē)這樣的造車(chē)新勢(shì)力已經(jīng)開(kāi)啟了二手車(chē)“兜底”之路，讓新車(chē)銷(xiāo)售與二手車(chē)回購(gòu)的形成交易閉環(huán)，只為穩(wěn)固車(chē)價(jià)，拉升銷(xiāo)量，提升保值率。另一邊， 有些傳統(tǒng)主機(jī)廠商的新能源車(chē)是如何操作呢？廠家質(zhì)保只為第一任車(chē)主銷(xiāo)售，一旦轉(zhuǎn)賣(mài)過(guò)戶(hù)，即使還在質(zhì)保期內(nèi)，后任車(chē)主也不再享受廠家質(zhì)保。試問(wèn)，這種沒(méi)有廠家質(zhì)保的新能源二手車(chē)誰(shuí)愿意買(mǎi)？這種沒(méi)有廠家質(zhì)保的新能源二手車(chē)的價(jià)格能上得去嗎？這樣的銷(xiāo)售策略如何能提升新能源汽車(chē)的保值率呢？

相比傳統(tǒng)二手車(chē)市場(chǎng)，主機(jī)廠在新能源二手車(chē)市場(chǎng)具備獨(dú)特的數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，在此，筆者對(duì)主機(jī)廠商也提出兩點(diǎn)建議：

（1）公開(kāi)電池的充放電次數(shù)、健康程度等數(shù)據(jù)， 讓消費(fèi)者及時(shí)了解到自己的車(chē)輛電池使用情況。

（2）建立新能源二手車(chē)的鑒定評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)， 構(gòu)建健康透明的新能源二手車(chē)的交易環(huán)境，共同提升新能源車(chē)的保值率。

7、需求在漲，未來(lái)可期

2020年全年，新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別是136.6萬(wàn)輛和136.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)7.5%和10.9%。新能源汽車(chē)增量連續(xù)三年超過(guò)100萬(wàn)輛，截至2020年底，全國(guó)新能源汽車(chē)保有量達(dá)492萬(wàn)輛，占汽車(chē)總量的1.75%，比2019年增加111萬(wàn)輛，增長(zhǎng)29.18%。其中，純電動(dòng)汽車(chē)保有量400萬(wàn)輛，占新能源汽車(chē)總量的81.32%。

盡管總體保有量的盤(pán)子還沒(méi)有足夠大，但發(fā)展速度是有目共睹的。

2020年總體來(lái)看，汽車(chē)行業(yè)表現(xiàn)大大好于預(yù)期，一是國(guó)家和地方政策大力的支持，二是行業(yè)企業(yè)自身不懈的努力，三是市場(chǎng)消費(fèi)需求的強(qiáng)勁恢復(fù)。

價(jià)格是市場(chǎng)供需的客觀反映，應(yīng)該正面接受這個(gè)現(xiàn)象，新能源汽車(chē)是新時(shí)代的產(chǎn)物，技術(shù)創(chuàng)新帶來(lái)的迭代速度快、銷(xiāo)量增多帶來(lái)成本下降，電動(dòng)化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化、數(shù)字化加速推進(jìn)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，新能源汽車(chē)市場(chǎng)也將從政策驅(qū)動(dòng)向市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變。

來(lái)源：二手車(chē)大智慧潘潘

中國(guó)汽車(chē)流通流通協(xié)會(huì)&精真估

過(guò)往中國(guó)汽車(chē)保值率研究

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• 2020年4月中國(guó)汽車(chē)保值率：自主品牌顯著上升 合資品牌陷入夾擊

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北京精真估信息技術(shù)有限公司成立于2014年，是由易車(chē)、美國(guó)COX和中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)三大機(jī)構(gòu)共同投資，提供汽車(chē)數(shù)據(jù)服務(wù)和二手車(chē)檢測(cè)評(píng)估服務(wù)的科技公司。精真估以推動(dòng)二手車(chē)行業(yè)數(shù)字化發(fā)展為目標(biāo)，致力于打造具有公信力的汽車(chē)行業(yè)服務(wù)品牌。