自4月28日中央定調(diào)“穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)”以來(lái)，樓市企穩(wěn)回暖。

周五，港A地產(chǎn)股集體走強(qiáng)。

截止發(fā)稿，A股上實(shí)發(fā)展、京投發(fā)展等多股漲停，濱江集團(tuán)漲幅高達(dá)8%，華遠(yuǎn)控股漲超6%。

港股市場(chǎng)上，綠城中國(guó)、龍湖集團(tuán)漲超5%，越秀地產(chǎn)、華潤(rùn)置地等多股跟漲。

拉長(zhǎng)時(shí)間線來(lái)看，4月28日至今，港A股房地產(chǎn)板塊持續(xù)飆漲，A股地產(chǎn)股上漲7.72%，港股內(nèi)房股漲幅更是高達(dá)18.25%。

多地密集發(fā)布樓市新政！

4月28日，中央政治局會(huì)議明確提出“要努力穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)，扎實(shí)推進(jìn)城市更新”。

隨后，多地密集發(fā)布穩(wěn)樓市新政。

深圳市印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化調(diào)整本市房地產(chǎn)相關(guān)政策的通知》，圍繞限購(gòu)松綁和優(yōu)化調(diào)整住房公積金貸款政策；

廣州市發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)》，核心在于大幅提升公積金貸款額度；

天津、武漢、蘇州等地也紛紛出臺(tái)新政，涉及放寬限購(gòu)、提高公積金貸款額度、支持住房置換等多方面調(diào)整。

政策紅利助力下，多地樓市開(kāi)啟二季度企穩(wěn)回升節(jié)奏。

數(shù)據(jù)顯示，4月，上海二手房（含商業(yè)）累計(jì)網(wǎng)簽量達(dá)28742套，創(chuàng)下近10年來(lái)上海4月單月成交最高值；北京二手房成交量達(dá)到近1.8萬(wàn)套，創(chuàng)下近5年來(lái)同期最高。

中指研究院指數(shù)研究部總經(jīng)理曹晶晶表示，從4月份數(shù)據(jù)來(lái)看，核心城市樓市“小陽(yáng)春”行情延續(xù)，需求仍在持續(xù)釋放、市場(chǎng)預(yù)期有所好轉(zhuǎn)。

隨著政策的進(jìn)一步優(yōu)化，5月份購(gòu)房需求有望持續(xù)釋放。

據(jù)摩根大通報(bào)告引用的冰山指數(shù)實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)，五一勞動(dòng)節(jié)5天假期內(nèi)，25城二手房實(shí)時(shí)成交量同比上漲31%，延續(xù)了4月份增長(zhǎng)29%的漲勢(shì)。

樓市迎來(lái)慢牛式上漲？

今年以來(lái)，各地樓市扶持政策持續(xù)落地，市場(chǎng)回暖修復(fù)步伐明顯加快。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年一季度房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比下降11.2%，較2025年末收窄了6個(gè)百分點(diǎn)；新建商品房銷售面積同比降幅比1—2月份收窄3.1個(gè)百分點(diǎn)；售額降幅收窄3.5個(gè)百分點(diǎn)。

中郵證券分析認(rèn)為，高頻數(shù)據(jù)顯示核心城市成交回暖韌性猶存，且政策端在“優(yōu)化供給+支持改善+城市更新”方向持續(xù)加碼，有望對(duì)二季度結(jié)構(gòu)性修復(fù)形成托舉。

從投資角度來(lái)說(shuō)，中銀證券指出，多數(shù)房企在2025年計(jì)提減值相對(duì)較多，2026年可能筑底，因此2027年的板塊利潤(rùn)率和業(yè)績(jī)可能會(huì)回升，從而帶來(lái)今年四季度市場(chǎng)對(duì)27E估值的改觀。

展望后市，機(jī)構(gòu)仍看好地產(chǎn)板塊中長(zhǎng)期投資價(jià)值。

中金表示，地產(chǎn)并非過(guò)時(shí)資產(chǎn)，在更加多元與均衡的資產(chǎn)配置框架中，地產(chǎn)仍應(yīng)被視為一類具有穩(wěn)定回報(bào)與分散化價(jià)值的重要資產(chǎn)。

摩根大通認(rèn)為，內(nèi)地地產(chǎn)目前仍處于“綠芽”的第一階段，對(duì)標(biāo)港股第一階段40%的總漲幅，即便已經(jīng)漲了22%，仍有約20%的上漲空間。

該行進(jìn)一步分析，本輪房地產(chǎn)板塊反彈驅(qū)動(dòng)力是潛在的內(nèi)生改善，正在逐步吸引長(zhǎng)線資金為更長(zhǎng)期的配置做準(zhǔn)備，因此可能看到的是一輪慢牛式上漲，而不是“過(guò)山車”式行情。