"五一"檔進(jìn)入倒計時，17部定檔影片箭在弦上的同時，院線江湖的

存量博弈 "馬太效應(yīng)"顯著

據(jù)拓普數(shù)據(jù)發(fā)布的《2025年中國電影產(chǎn)業(yè)年報》，2019年至2025年，新建影院數(shù)分別為1435家、992家、1104家、827家、856家、1026家、1065家；同期，新建銀幕數(shù)分別為9082塊、6006塊、6778塊、4945塊、4961塊、6183塊、6206塊。

影評人劉暢表示，從新建影院數(shù)和銀幕數(shù)看，近年來，我國院線擴(kuò)張步伐放緩。與此同時，電影行業(yè)市場集中度逐漸提高，頭部企業(yè)通過布局上游投資、制作、發(fā)行業(yè)務(wù)和下游放映渠道、衍生產(chǎn)品等核心業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)形成產(chǎn)業(yè)鏈競爭優(yōu)勢，院線競爭呈現(xiàn)出顯著的"馬太效應(yīng)"。

公開數(shù)據(jù)顯示，截至2025年，我國共有49條城市院線。前十大院線票房合計356.71億元，市場份額達(dá)68.82%。

以儒意電影娛樂股份有限公司（原為萬達(dá)電影股份有限公司，以下簡稱"儒意電影"）為例，其市場份額已連續(xù)17年位居國內(nèi)首位，2025年公司國內(nèi)直營影院實現(xiàn)票房76.78億元（含服務(wù)費(fèi)），同比增長18.53%，觀影人次1.63億，同比增長14.76%，累計市場份額14.7%。截至2025年12月31日，公司擁有直營影院714家、6179塊銀幕，在全國票房TOP 200影院中公司占據(jù)91席；TOP 500影院中公司占據(jù)229席。

蘇商銀行特約研究員付一夫表示，國內(nèi)院線行業(yè)呈現(xiàn)"一超多強(qiáng)"、存量博弈的新競爭格局，頭部效應(yīng)愈發(fā)明顯，尾部院線加速出清。穩(wěn)居第一的儒意電影的核心壁壘在于全國規(guī)?；睜I影院布局、低成本優(yōu)質(zhì)物業(yè)資源以及內(nèi)容制作與放映渠道聯(lián)動的全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢。而腰部院線如橫店影視股份有限公司（以下簡稱"橫店影視"）、廣州金逸影視傳媒股份有限公司（以下簡稱"金逸影視"）等則聚焦區(qū)域市場高滲透率、運(yùn)營成本更可控，通過深耕下沉市場實現(xiàn)差異化立足。

公開數(shù)據(jù)顯示，2025年，一線城市票房80億元，同比增長15.2%；二線城市票房225.6億元，同比增長18.9%；三線及以下城市票房212.7億元，同比增長28.3%。一線、二線、三線及以下城市票房占比分別為15.4%、43.5%和41.1%。以橫店影視為例，公司自成立以來，在二線城市進(jìn)行重點布局的同時，前瞻布局三、四、五線城市，占比達(dá)70%。

跳出依賴 加碼非票業(yè)務(wù)

院線進(jìn)入存量博弈，單一票房業(yè)務(wù)的盈利天花板越發(fā)清晰，向多元化消費(fèi)生態(tài)轉(zhuǎn)型逐漸成為行業(yè)主流。

作為"超級娛樂空間"戰(zhàn)略先行者，儒意電影的實踐已見明顯成效。據(jù)儒意電影2025年年度報告，2025年，公司持續(xù)推進(jìn)IP生態(tài)布局和業(yè)態(tài)創(chuàng)新，聯(lián)動多個頭部IP開展常態(tài)化營銷活動，逐步構(gòu)建起"線上—線下、玩法—衍生品"全鏈路模式，實現(xiàn)用戶和流量轉(zhuǎn)化。游戲IP方面，公司先后與《第五人格》《光與夜之戀》《戀與深空》《鳴潮》聯(lián)名，深挖年輕及二次元客群，充分調(diào)動全國700+線下影城打造主題場景，有效提升店均客流和票房轉(zhuǎn)化率；影視IP方面，公司與《聊齋：蘭若寺》《瘋狂動物城2》《阿凡達(dá)3》等熱門影片合作，開展特典場、線下打卡、主題衍生品、寵物專場、親子活動等，通過沉浸式體驗強(qiáng)化用戶情緒共鳴，拉動核心粉絲觀影。數(shù)據(jù)顯示，2025年，公司觀影及餐飲、商品銷售收入之外的其他營收13.69億元，但其毛利率卻高達(dá)90.09%。據(jù)介紹，公司持續(xù)加強(qiáng)自渠電商建設(shè)，積極拓展重點院線等外部合作渠道，憑借熱門IP商品帶動銷售收入和毛利水平有效提升。

橫店影視、上海電影股份有限公司（以下簡稱"上海電影"）、金逸影視等也在非票業(yè)務(wù)上跟進(jìn)布局。例如，橫店影視持續(xù)拓展影院餐飲品類矩陣，創(chuàng)新美食營銷打法，結(jié)合不同類型影片及觀影群體，推出配套電影美食套餐；以"玩具夢工廠"潮玩店和"橫影生活館"的形式，集中進(jìn)行產(chǎn)品展示與銷售，并通過體驗營銷、場景布置等方式調(diào)動消費(fèi)者情緒，從"買商品"轉(zhuǎn)換成"逛體驗""找情緒價值"等。

此外，上海電影方面，上海影城SHO全年舉辦影片巡展、電影派對、音樂會、IP衍生、首映禮、電影黨課、品牌發(fā)布會等豐富多元的主題活動和社群互動超200場，吸引年輕群體回歸線下，帶動票房及非票業(yè)務(wù)增長。金逸影視在爆米花、零食、飲料基礎(chǔ)上進(jìn)一步豐富輕餐食品品類，新增蒸、煮、烤、炸物等多款適配觀影場景的輕食產(chǎn)品；持續(xù)探尋"影院+"創(chuàng)新項目，2025年共舉辦各類非影活動超過252場，較2024年增長8.85%。

據(jù)國家電影局發(fā)布的數(shù)據(jù)，2025年中國電影全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)值達(dá)到8172.59億元，其中，電影核心產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值（包括制作、發(fā)行、放映環(huán)節(jié)等產(chǎn)值）為2266.18億元；間接產(chǎn)值（包括電影設(shè)備采購、技術(shù)服務(wù)、廣告宣發(fā)、租賃商務(wù)、物流運(yùn)輸?shù)壬舷掠苇h(huán)節(jié)等產(chǎn)值）為2515.46億元；帶動與外溢產(chǎn)值（包括觀影帶動餐飲、交通、零售，電影IP衍生品，電影基地、取景地、主題樂園旅游，電影節(jié)展經(jīng)濟(jì)等產(chǎn)值）為3390.95億元。

不過，各大院線為跳出票房依賴的轉(zhuǎn)型仍呈現(xiàn)分化格局，存在的問題也比較突出。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，部分中小院線受資金短缺、運(yùn)營人才不足及供應(yīng)鏈薄弱等因素制約，非票業(yè)務(wù)營收并不理想。對影院的新業(yè)態(tài)布局也缺乏差異化特色，存在簡單復(fù)制、跟風(fēng)等現(xiàn)象，甚至改造成本與盈利倒掛。

"非票業(yè)務(wù)是院線轉(zhuǎn)型的必選項，但其仍受限于場景，影院空間與觀眾停留時長仍有限。觀眾消費(fèi)心智尚未養(yǎng)成，對‘去影院不只為看電影’的認(rèn)知仍需培育。非票業(yè)務(wù)將影院從‘放映終端’升級為‘流量入口’，有望成為院線第二增長曲線，但短期內(nèi)還是難以超越票房。"中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜如是說。

競爭升級 打響IP爭奪戰(zhàn)

如果說非票業(yè)務(wù)拓展是院線盈利的邊界擴(kuò)張，那么向上游內(nèi)容IP的滲透將成為院線真正的價值鏈延伸。

在付一夫看來，院線從規(guī)模競爭，到業(yè)態(tài)競爭，再到IP競爭，是行業(yè)發(fā)展的必然趨勢。其中，IP競爭是深挖用戶價值、打造核心差異化的高階競爭。

近年來，院線不再滿足于只做IP的放映渠道，而是逐漸成為IP價值的共同創(chuàng)造者，從IP孵化、投資到全鏈路商業(yè)化。

2025年，儒意電影投資IP玩具品牌52TOYS，試圖打通從IP到產(chǎn)品的閉環(huán)。儒意電影2025年年度報告顯示，截至目前，已在下屬影城內(nèi)開業(yè)402家，快速實現(xiàn)了從投資落地到業(yè)務(wù)協(xié)同的高效轉(zhuǎn)化，雙方在IP衍生品的開發(fā)及售賣、市場營銷和其他相關(guān)領(lǐng)域展開戰(zhàn)略合作。

上海電影方面，則展示了更為系統(tǒng)化的前置打法，在電影《浪浪山小妖怪》上映前，上影集團(tuán)就與40余家企業(yè)合作推出超800款衍生產(chǎn)品，帶動終端消費(fèi)逾25億元。

2026年2月，光線傳媒董事長王長田以一封內(nèi)部信的形式提出"一切為了IP"的戰(zhàn)略。他在信中提到，光線傳媒自2025年3月已悄然啟動從"高端內(nèi)容提供商"向"IP的創(chuàng)造者與運(yùn)營者"的蛻變，開始搭建以IP為中心的運(yùn)營機(jī)制。

值得注意的是，電影投融資也開始重視"劇情動線"以及角色、道具等轉(zhuǎn)化為周邊的可塑性。業(yè)內(nèi)表示，以前電影看可看性，現(xiàn)在電影看可塑性。未來，越來越多的電影制作將會前置周邊開發(fā)。

廣州思益德文化有限公司首席策略官兼聯(lián)合創(chuàng)始人陳彥頤認(rèn)為，未來院線IP競爭將呈現(xiàn)三大趨勢：一是從"電影IP衍生品"向"泛娛樂IP場景"進(jìn)化，影院成為游戲、動漫、潮玩等多IP的線下交匯點；二是AI技術(shù)深度賦能IP挖掘和運(yùn)營，從內(nèi)容開發(fā)到營銷全鏈條提效；三是IP確權(quán)與交易基礎(chǔ)設(shè)施逐步建立，數(shù)字版權(quán)和IP資產(chǎn)化將成為新戰(zhàn)場。另外，中小院線在頂級IP資源爭奪中雖然處于弱勢，但差異化空間依然存在，可聚焦區(qū)域文化IP和垂類圈層IP。

"IP運(yùn)營能力大概率會成為將來院線分化的核心變量，即具備內(nèi)容基因和全產(chǎn)業(yè)鏈整合能力的玩家，將拉開與純渠道型對手的差距。儒意電影的轉(zhuǎn)型已經(jīng)表明，未來的頭部院線必須是‘IP運(yùn)營商’，而非‘放映商’。"陳彥頤說。

北京商報記者 程靚